Криптовалюти 2024: Чому інвестори роблять великі ставки після ралі 2023?

Рік несподіваного відновлення

Ринок цифрових активів закінчив 2023 рік із результатами, яких ніхто не очікував лише 18 місяців тому. Ті, хто наважився увійти під час найтемніших моментів 2022 року, тепер святкують приголомшливі прибутки. Справжнім питанням, яке турбує трейдерів і інвесторів однаково, є чи збережеться цей імпульс у 2024 році. Перш ніж відповісти, варто проаналізувати, що рухало цінами у 2023 році і як ці фактори можуть вплинути на найближчі місяці.

Невидимі гравці за сценою ринку криптовалют

Щоб справді зрозуміти, чому інвестування в криптовалюти вимагає більше ніж просто удачі, важливо знати, хто керує цим екосистемою. Це не такий прозорий ринок, як традиційний фондовий: тут зливаються кілька акторів із радикально різними мотиваціями.

Будівельники: проєкти і розробники

Серце будь-якої криптовалюти б’ється в її творцях. Існує приблизно 8 882 зареєстровані проєкти блокчейн на спеціалізованих порталах, кожен із яких представляє ставку на вирішення конкретної проблеми. Від неприбуткових фондів до стартапів, фінансованих венчурним капіталом, ці підприємства є паливом індустрії.

Капітал, що шукає можливості

Фонди венчурного капіталу та інституційні інвестори приходять рано. Вони беруть участь у приватних раундах фінансування і вкладають свої гроші туди, куди більшість навіть не наважується дивитись. Їхній горизонт — довгостроковий, але їхній вплив — величезний. Коли ці інституції зацікавлені в проєкті, ринок звертає на нього увагу.

Ведмеді: майстри волатильності

Це ті, хто накопичує токени і має такі великі позиції, що можуть рухати цілі ринки своїми рішеннями. Вони працюють із коротко- і середньостроковими перспективами і зазвичай більш спекулятивні, ніж будь-хто інший. Виявити їх і зрозуміти їхні рухи може означати різницю між прибутком і збитком.

Звичайний інвестор

Мабуть, це ти. Мільйони приватних осіб із змінним капіталом шукають примножити свої гроші у крипті. Деякі працюють із спекулятивною ментальністю (щоденний трейдинг), інші тримають свої позиції роками. Цікаво, що історія доводить: ті, хто інвестує у криптовалюти на довгий термін, отримують значно вищі доходи.

Традиційні посередники і платформи

Централізовані обміни (як усталені платформи в індустрії) пропонують цілодобовий доступ до ринку через комісії. Децентралізовані обміни дозволяють здійснювати транзакції без посередників. Традиційні брокери, під тиском цифрової конкуренції, розширили свої каталоги, пропонуючи криптовалюти на спот-ринку, CFD та деривативи. Кожен із них спрямовує гроші на ринок по-своєму.

Регулювання як невідома змінна

Національні регуляторні агенції ще визначають межі між “цінними паперами” і “криптовалютами”. Ця невизначеність стримала масовий інвестиційний капітал, але все вказує на швидкі зміни. Більша ясність у регулюванні може розблокувати трильйони професійного капіталу.

Як правильно аналізувати криптовалюту

Бажання інвестувати у криптовалюти без методології — це як плавати без компаса. Серйозний аналіз інтегрує чотири виміри одночасно: фундаментальні (технології, команда, adoption), пропозиція (загальна кількість токенів, графік розблокування, розмивання), попит (інституційний інтерес, реальні кейси) і технічний аналіз (ціни, обсяги, тренди).

Відмінний технологічний проєкт із необмеженою пропозицією токенів ніколи не злетить, незалежно від того, скільки грошей туди вкладено. Навпаки, актив, куплений на піку попереднього циклу, може втратити свої прибутки навіть за покращення фундаментальних показників. Тому методологія DACS (розроблена фахівцями у 2021) сегментує ринок на сім великих секторів: обчислювальні потужності, валюти, децентралізовані фінанси, культура і розваги, платформи смарт-контрактів, цифровізація і стабільні монети. Вони ще більше ділять їх на конкретні галузі, що сприяє стратегічній диверсифікації.

Індекс ринку CoinDesk зріс на 123% у 2023 році, досягнувши 1 781,12 пункту. Біткоїн і Ефіріум сконцентрували 62% і 20% індексу відповідно, залишивши 18% розподіленими між XRP, Solana, Cardano та іншими 179 меншими криптовалютами.

Чому 2023 став роком відродження

Біткоїн-халвінг наближається (квітень 2024)

Кожні 210 000 згенерованих блоків протокол Біткоїна зменшує нагороду для майнерів удвічі. Цей процес, що називається халвінгом, відбувається приблизно кожні чотири роки і гарантує заплановану дефіцитність: менше нових токенів — більший тиск на ціну (якщо попит збережеться).

Історично це корисно. Після першого халвінгу Біткоїн зріс із 12 до 126 доларів за шість місяців (950% прибутку) і до 1 200 доларів за дванадцять місяців (8 342%). Другий халвінг приніс зростання на 38% і 286% за шість і дванадцять місяців відповідно. Третій, у травні 2020 року, приніс прибутки 83% і 562% за ці періоди. Відчуття дефіциту глибоко впливає на ціну протягом місяців, і Біткоїн тягне за собою весь ринок криптовалют як ефект ореолу.

Очікування схвалення ETF на фізичний Біткоїн

Американські регулятори отримали кілька заявок від великих управляючих активами на запуск ETF на Біткоїн, заснованих на фізичних інвестиціях (не ф’ючерсах). Хоча вони ще розглядаються, аналітики вже вважають, що схвалення очікується у перших місяцях 2024 року.

Різниця здається тонкою, але вона колосальна: ті, хто працює із ф’ючерсними контрактами, не зобов’язані купувати реальний Біткоїн, вони лише спекулюють на цінах. Якщо схвалять ETF на фізичний Біткоїн, ці великі інституційні інвестори мають купити Біткоїн фізично, щоб підтримати свої пропозиції. BlackRock, найбільший у світі менеджер активів із 9,42 трильйонами під управлінням, очолює список заявників. Схвалення стане масивним бичачим сигналом.

Хвиля штучного інтелекту

ChatGPT революціонізував уявлення про генеративний ШІ. Спекулятивна лихоманка навколо технологічних акцій перейшла до криптовалют, пов’язаних із ШІ. Проєкти блокчейн із ШІ пропонують не просто токени для обміну: вони уособлюють корисність для доступу до сервісів і працюють як “цифрові акції” ініціатив, заснованих на штучному інтелекті. Швидке зростання цього сегмента з вересня 2023 року сприяло масовому попиту на криптоактиви.

Розширення ринкової капіталізації

Загальна капіталізація ринку криптовалют зросла на 99,2% у 2023 році. Це майже 750 мільярдів доларів доданої вартості. Таке зростання трапляється лише тоді, коли приходять нові гроші, готові платити вищі ціни. Обсяг торгів (140 трильйонів доларів наразі) значно перевищує історичний середній рівень у 79 трильйонів. Як стверджують технічні аналітики: рух цін без відповідного обсягу — це міф. Свідчення цьому — саме так.

Відкритий інтерес у ф’ючерсах стрімко зростає

У 2023 році обсяг ф’ючерсних контрактів на Біткоїн і Ефіріум, що залишилися до ліквідації, значно зріс із серпня, досягнувши 17 321 контрактів на Біткоїн і 6 114 на Ефіріум. Коли відкритий інтерес зростає разом із цінами, це означає, що нові учасники або більш великі позиції входять у ринок. Цей психологічний сигнал (очікування майбутнього зростання) історично передує позитивним рухам цін на спот-ринку.

Три можливі сценарії на 2024 рік

Майбутнє криптовалют залежатиме від того, як змінюватиметься тонкий баланс між контролем інфляції та економічною активністю у США і Європі.

Оптимістичний сценарій

Якщо інфляція продовжить знижуватися, а економіка залишатиметься стабільною або покращиться, центральні банки припинять підвищення ставок і почнуть їх знижувати. Гнучкі монетарні умови особливо сприятимуть високотехнологічним акціям із високим зростанням. Однак, немає гарантії, що криптовалюти виграють, оскільки активи із зростанням стануть відносно більш привабливими.

Інфляційний сценарій

Якщо інфляція знову підвищиться і економічна активність прискориться, монетарні влади повернуться до підвищення ставок до охолодження економіки. Корекції в акціях підвищать привабливість облігацій, але й Біткоїна, чия фіксована пропозиція теоретично виступає як захист від інфляції (як золото). Активи з обмеженим запасом можуть отримати вигоду, тоді як токени з необмеженою пропозицією постраждають через вищі ставки.

Станфліаційний сценарій

Затяжна економічна стагнація із стійкою інфляцією створить неможливий дилему для центральних банків: підвищувати ставки (економічний шкода) або знижувати (зростаючу інфляцію). Вищі ставки погіршать технології і криптовалюти. Але стійка інфляція знову підштовхне інвесторів до Біткоїна. Остаточний результат залежатиме від пріоритетів, які оберуть регулятори.

Не забувайте, що регіональні війни, виборчі цикли у США і геополітичні сюрпризи можуть порушити будь-який запланований сценарій.

Чи справді варто інвестувати у криптовалюти у 2024 році?

Цифри говорять самі за себе. У 2023 році:

• Біткоїн приніс 79,85%: у 6,3 рази більше, ніж S&P 500 (12,68%) і у 2,5 рази більше, ніж NASDAQ 100 (32,09%)
• Ефіріум приніс 40,45%: у 3,2 рази більше, ніж S&P 500 і у 1,3 рази більше, ніж NASDAQ 100

Криптовалюти з меншою капіталізацією дали двозначні доходи. Відповідь очевидна: так, варто інвестувати у криптовалюти у 2024 році, але за суворою методологією.

Стратегія балансу

Найкращі історичні прибутки отримані від довгострокових інвестицій (hold) у Біткоїн і Ефіріум. Це повторює той самий принцип інвестування у акції: терпіння — шлях до багатства. Короткостроковий трейдинг може швидше примножити капітал, але й ризики зростають експоненційно.

Практична рекомендація: поділіть свій капітал на дві частини. Одна частина (40-60%) призначена для довгострокового холдингу у криптовалютах із високою капіталізацією. Інша частина (40-60%) — для активного трейдингу або дослідження проєктів із більшим потенціалом зростання, за умови професійного управління ризиками.

Висновок: Ринок у процесі трансформації

Інвестування у криптовалюти у 2024 році — це не сліпа спекуляція, а стратегічне позиціонування перед історичними регуляторними і технологічними змінами. Халвінг Біткоїна, ймовірне схвалення інституційних ETF, розширення ШІ у блокчейні та зрілість ринку створюють потенційно бичачі умови.

Однак, волатильність залишатиметься незмінним супутником. Освіта, методологія, диверсифікація і дисципліна — ваші найкращі союзники. Ринок винагороджує терплячих і карає імпульсивних. Так було завжди.