Чому коефіцієнт Шарпа є показником, який інвестори повинні знати

Sharp Ratio — інструмент для справжньої оцінки вигідності інвестицій

Коли ви обираєте фонд або цінний папір, багато хто зосереджується лише на числах доходності. Побачивши 20%, одразу зацікавляться, не задумуючись, скільки ризику приховано за цим числом. Саме тут на допомогу приходить Sharpe Ratio — фінансовий показник, який допомагає вам побачити реальну картину: чи виправданий отриманий дохід у порівнянні з ризиком, який ви берете на себе.

Простий приклад: якщо потрібно обрати між молоком за низькою ціною, але з 1 пляшкою, і дорогим, але з 5 пляшками, ви хочете знати, скільки коштує одна пляшка. Sharpe Ratio виконує ту ж функцію, порівнюючи цінні папери та визначаючи, який із них дає найбільшу вигоду з урахуванням ризику.

Фонд A та B — який справді варто інвестувати

Припустимо, цього року фонд A дає 20% доходу, а фонд B — 10%. Спочатку більшість обере A, бо цифри більші, але це може бути помилкою.

Щоб побачити реальну картину, обчислимо Sharpe Ratio:

Формула: Sharpe Ratio = (дохідність - безризикова доходність) ÷ стандартне відхилення

У цьому випадку:

• Доходність = доходність обраного фонду
• Безризикова доходність = 5% (наприклад, ставка депозиту)
• Стандартне відхилення = волатильність доходності

Фонд A: волатильність 20%
Sharpe Ratio = (20% - 5%) ÷ 20% = 0.75

Фонд B: волатильність 10%
Sharpe Ratio = (10% - 5%) ÷ 10% = 0.50

Результат: фонд A має Sharpe Ratio 0.75, що вище за B з 0.50. Це означає, що A пропонує більш вигідну співвідношення доходу до ризику.

Де ще можна подивитися Sharpe Ratio

Гарна новина: вам не потрібно самостійно рахувати цей показник. Більшість інвестиційних фондів та цінних паперів публікують його на офіційних сайтах у розділі з результатами діяльності. Якщо ж дані відсутні, можна обчислити самостійно за формулою, яку ми розглянули.

Який рівень Sharpe Ratio вважається хорошим

Загалом, вважається, що хороший Sharpe Ratio — це понад 1. Це означає, що фонд або цінний папір приносить надприбуток понад ризик на 1% на рік.

Але пам’ятайте: високий Sharpe Ratio не означає, що низький — поганий. Все залежить від вашої готовності ризикувати. Інвестори з низьким рівнем ризику повинні шукати фонди з не дуже високим Sharpe Ratio, але з низьким рівнем ризику.

Чому Sharpe Ratio важливий для інвестора

1. Об’єктивне порівняння різних цінних паперів

Уявіть, що потрібно обрати між трьома фондами з різною доходністю. Лише дивлячись на цифри, важко визначити, який краще. Sharpe Ratio дозволяє порівнювати їх на одній основі, що робить аналіз більш точним, ніж просто дивитись на числа доходності.

2. Оцінка майстерності менеджера

Кваліфікований менеджер фонду не лише прагне отримати високий дохід, а й зменшити ризики. Високий Sharpe Ratio може свідчити, що менеджер дійсно вміє балансувати ризики та доходи.

3. Обґрунтовані рішення

З Sharpe Ratio ви маєте чіткий показник для прийняття рішень, що зменшує емоційність і допомагає діяти за планом — наче маєте карту, а не йдете у сліпу темряву.

На що звернути увагу при використанні Sharpe Ratio

Значення Sharpe Ratio — це історичні дані

Це головний недолік: показник відображає минуле, але не гарантує майбутнього. Фонд може змінити свою поведінку, тому потрібно постійно слідкувати за показниками.

Враховує лише частину ризиків

Ризик — не лише волатильність (стандартне відхилення). Є ще ризики ліквідності, економічні, кредитні та інші. Sharpe Ratio їх не враховує, тому потрібно додатково аналізувати ситуацію.

Можлива помилка з високоризиковими фондами

Високий Sharpe Ratio не завжди означає низький ризик. Деякі фонди з високим показником можуть ризикувати “на межі”. Якщо ви не готові до високих ризиків, краще уникати таких інвестицій.

Короткий огляд: що таке Sharp Ratio

Sharp Ratio — це інструмент швидкої оцінки інвестиційної привабливості. Він показує, наскільки вигідно отриманий дохід у порівнянні з ризиком.

Обчислюється просто: (дохідність - базова ставка) ÷ волатильність. Запам’ятайте цю формулу — і зможете аналізувати фонди з розумінням.

Чим вище Sharpe Ratio, тим більш перспективною вважається інвестиція. Але пам’ятайте: це лише допоміжний інструмент, і для прийняття рішення потрібно враховувати й інші фактори.