Компанії на фондовій біржі Мексики: Аналіз рушіїв фінансового ринку 2025

Загальний огляд Мексиканської фондової біржі

Мексиканська фондова біржа (BMV), друга за значущістю біржа Латинської Америки та п’ята на континенті, об’єднує 145 компаній, що котируються (140 з них мають мексиканське походження). На відміну від більш об’ємних ринків, ця біржа характеризується високою концентрацією: лише 36 компаній входять до індексу S&P/BMV IPC, що становить приблизно 80% від загальної ринкової вартості.

Індекс цін і котирувань відображає комплексну динаміку мексиканської біржі. З піврічним переглядом складу, цей індикатор оновлюється у березні та вересні кожного року. За останні 12 місяців його показник зріс майже на 21,7%, значно перевищуючи основні американські індекси.

Ключові дані індексу S&P/BMV IPC

Переважаючі сектори: базовий споживчий сектор (30,9%), матеріали (26,2%) та промисловість (12,3%).

Провідні компанії: п’ять корпорацій, що рухають ринок

П’ять корпорацій домінують на мексиканському біржовому ринку, концентруючи приблизно 44,2% від загальної капіталізації та 55,8% від вартості S&P/BMV IPC. Їхня важливість полягає не лише у масштабі, а й у здатності представляти різні стовпи національної економіки.

América Móvil: лідер у телекомунікаціях глобального масштабу

América Móvil, транснаціональна компанія з головним офісом у Мехіко, здійснює діяльність у 23 країнах Америки та Європи, обслуговуючи понад 323 мільйони користувачів. Це перший оператор телекомунікацій на континенті та сьома за кількістю підписок у світі.

Контрольована групою Grupo Carso, компанія виходить за межі мобільного зв’язку, займається рекламою, контакт-центрами та володінням трансмісійними вежами.

Біржові показники (Листопад 2025):

• Капіталізація: 70,75 млрд USD
• Діапазон цін: 32 800 – 35 160 MXN
• Річний діапазон: 15 675 – 40 000 MXN
• Консенсус аналітиків: рекомендація купівлі

У третьому кварталі компанія заробила 232 920 мільйонів песо з річним зростанням 4,2%, а чистий прибуток склав 22 700 мільйонів песо.

Grupo México: гірничодобувна та транспортна потужність

Конгломерат, заснований у 1978 році, має три підрозділи: гірничодобувний, транспортний та інфраструктурний. Його гірничодобувне підрозділ робить Мексику третім у світі виробником міді, а залізнична операція керує найбільшим флотом у країні.

Третій квартал показав зростання доходів на 11% (4,590 мільйонів USD), а чистий прибуток перевищив 50%, досягнувши 1 290 мільйонів доларів.

Показники ринку:

• Капіталізація: 1,27 млрд MXN
• Діапазон цін: 158,68 – 162,51 MXN
• Показник PER: 17,71
• Доходність дивідендів: 2,71%
• Цільова ціна аналітиків: 149,42 MXN

Walmart de México: домінуючий роздрібний гігант Центральної Америки

Заснована у 1958 році Херонімо Аранго, ця компанія очолює сектор роздрібної торгівлі, керуючи гіпермаркетами, супермаркетами та дисконтними клубами. Її присутність поширена по Мексиці та Центральній Америці, залучаючи мільйони клієнтів за допомогою стратегії конкурентних цін.

У другому кварталі 2025 року продажі склали 246 253,8 мільйонів песо проти 227 415,1 мільйонів у попередньому періоді. Barron’s залишає рекомендацію «Перевищувати ринок» для компанії.

Операційні дані:

• Капіталізація: 1,10 млрд MXN
• Діапазон цін: 61,43 – 63,97 USD
• Річний діапазон: 50,79 – 67,34 USD
• Показник PER: 21,86
• Доходність дивідендів: 3,83%
• Середній обсяг: 25,45 млн

Grupo Financiero Banorte: друга за величиною банківська установа

Заснована у 1992 році з центром у Сан-Педро Гарса Гарасі, Banorte є другою за розміром банківською установою в Мексиці та Латинській Америці. Працює під брендами Banorte та Ixe, обслуговуючи понад 22 мільйони клієнтів через понад 1 000 філій і 7 000 банкоматів.

Виділяється як найстарший адміністратор пенсійних фондів (afores). У третьому кварталі отримала чистий прибуток 13 008 мільйонів песо, хоча з річним зниженням на 9%.

Біржові показники:

• Капіталізація: 534,70 млрд MXN
• Діапазон цін: 178,03 – 186,44 MXN
• Річний діапазон: 131,60 – 187,29 MXN
• Показник PER: 9,02
• Доходність дивідендів: 7,30%
• Консенсус: Перевищувати ринок

FEMSA: виробник Coca-Cola та роздрібна торгівля

Мексиканська транснаціональна компанія, заснована у 1890 році, FEMSA є головним виробником Coca-Cola у світі. Диверсифікує бізнес у напоях, роздрібній торгівлі, ресторанах і аптеках, присутня у 17 країнах, окрім Мексики.

Третій квартал показав консолідовані доходи у 214 638 мільйонів песо (з зростанням 9,1%), але чистий прибуток знизився на 36,8% до 5 838 мільйонів через валютний тиск і фінансові витрати.

Параметри котирувань:

• Капіталізація: 583,28 млрд MXN
• Діапазон цін: 174,48 – 180,00 MXN
• Річний діапазон: 156,00 – 212,11 MXN
• Показник PER: 38,85
• Доходність дивідендів: 7,4%
• Рекомендація: Купувати

Макроекономічний контекст: фактори, що підтримують ринок

2025 рік ускладнює рівняння для мексиканської економіки. Президентство Дональда Трампа спричинило періоди регіональної волатильності, але Мексика демонструє помірну стійкість завдяки силі внутрішнього споживання та постійному притоку інвестицій, пов’язаних із nearshoring.

Інфляція знижується до 3,5% в річному вимірі, що дозволяє Банку Мексики поступово знижувати ставки, хоча він зберігає обережність через залишкову інфляцію, що залишається вище цілей.

Песо демонструє силу, рухаючись у межах обмежених діапазонів без різких девальвацій, що зменшує тиск на операційні витрати мексиканських корпорацій. Ця ситуація створює більш стабільні фінансові умови порівняно з попередніми періодами.

Стратегічна можливість для інвесторів

Для портфелів, що історично зосереджені на активів США, результати мексиканського ринку у 2025 році пропонують переосмислення стратегій. S&P/BMV IPC за 12 місяців зріс на 21,7%, явно перевищуючи основні американські індекси.

Ця сила зберігається попри складний фон із тарифами 25% на мексиканські товари, що свідчить про стійкість лідерських корпорацій, таких як América Móvil, FEMSA та Grupo México.

Рекомендації щодо розподілу активів: збалансований портфель може включати вибіркову експозицію до акцій мексиканських компаній, помірну присутність у активів США та місцевих облігаціях обох економік. Така комбінація враховує різниці у доходності та зменшує торгові, валютні та геополітичні ризики.

Висновки

Компанії, що котируються на біржі у 2025 році, відображають високо концентровану, але стійку економіку. Індекс S&P/BMV IPC тримається близько рівня 63 000–64 000 пунктів, що свідчить про корпоративну стабільність та інтерес глобальних інвесторів до Мексики як до інвестиційної дестинації.

Постійний моніторинг п’яти найбільших корпорацій дає надійну репрезентацію загальної фінансової динаміки країни, враховуючи, що ці компанії втілюють основні економічні стовпи: телекомунікації, гірничодобувна промисловість, роздрібна торгівля, фінансові послуги та харчова промисловість.