Що впливає на прогнози цін на золото у 2025-2026 роках? Повний аналітичний посібник

Розуміння сучасного ринкового ландшафту золота

Золото останнім часом торгується у захоплюючому діапазоні. Незважаючи на сильний долар США та підвищені доходності облігацій, цей дорогоцінний метал зберігав стійкість протягом 2023 року, з прибутком у 14% і ціновими коливаннями між $1,800-$2,100. Динаміка ринку різко змінилася у 2024 році: золото досягло безпрецедентних рівнів — торкнулося $2,472.46 за унцію у квітні, що є більш ніж на $500 вище за попередній рік.

Що робить цей дорогоцінний метал настільки захоплюючим для трейдерів? Відповідь криється у складній взаємодії кількох ринкових сил. Економічні індикатори, геополітичні події, зміни у монетарній політиці та настрої інвесторів — все це зливається у створенні торгових можливостей, які винагороджують тих, хто вміє читати сигнали.

Каталізатор зниження відсоткових ставок: чому золото може досягти $2,600+

Рішення Федеральної резервної системи у вересні 2024 року знизити відсоткові ставки на 50 базисних пунктів стало переломним моментом. Ця дія, перше зниження ставки за чотири роки, спричинила зміну парадигми у тому, як ринки сприймають короткострокову траєкторію золота.

Згідно з інструментом CME FedWatch, ринки тепер закладають у ціну ймовірність ще одного зниження на 50 базисних пунктів у майбутньому — різкий стрибок з 34% тижнем раніше до 63%. Цей агресивний очікуваний цикл зниження є головним двигуном, що підштовхує прогнози цін на золото до $2,600 за унцію у короткостроковій перспективі, а деякі аналітики ще більш оптимістичні.

Фінансові інститути висловлюють свої прогнози:

• J.P. Morgan прогнозує, що золото перевищить $2,300 за унцію протягом 2025 року
• Bloomberg Terminal оцінює діапазон від $1,709.47 до $2,727.94 на той самий період
• Аналітики Kitco.com вважають, що $2,400-$2,600 можливо до 2025 року, враховуючи поточну геополітичну нестабільність
• Прогнози на 2026 рік стають ще більш спекулятивними, з цільовими рівнями $2,600-$2,800, оскільки ФРС нормалізує ставки до 2-3%, а інфляція стабілізується на цільових рівнях

П’ять років уроків: як поводилося золото під час криз

Аналіз історичної траєкторії виявляє важливі закономірності. У 2019 році зниження ставок і монетарне стимулювання підняли золото на 19%, оскільки інвестори тікали від невизначеності. Потім настав 2020 рік — рік пандемії — коли золото зросло на 25%, з $1,451 у березні до $2,072.50 у серпні, оскільки економіки закривалися, а центральні банки вливали ліквідність на ринки.

Період 2021-2023 років розповідає іншу історію. У 2021 році спостерігалося зниження на 8% через одночасне посилення політики ФРС і інших великих центральних банків, а також зростання долара (на 7%). 2022 рік став жорстким для власників золота: сім підвищень відсоткових ставок протягом року, від 0.25-0.50% у березні до 4.25-4.50% у грудні, знизили ціну до $1,618 — втрату у 21% від березневого максимуму.

Проте у 2023 році золото продемонструвало свою здатність хеджувати ризики. У міру зменшення очікувань підвищення ставок і початку конфлікту між Ізраїлем і Палестиною (зростання цін на нафту та інфляційні побоювання), золото відновилося і досягло $2,150 до кінця року. Ясна закономірність: золото добре працює, коли зростають побоювання щодо економічного зростання і зниження ставок здається ймовірним.

Технічні сигнали, що мають значення: читання коду золота

Для активних трейдерів три індикатори домінують у аналітичному арсеналі:

MACD (Moving Average Convergence Divergence) — це ваш індикатор імпульсу. Відстежуючи 12- і 26-періодні експоненційні ковзні середні у порівнянні з 9-періодною сигнальною лінією, MACD показує, коли формуються розвороти цін. Дивергенції між рухом цін і показаннями індикатора часто передують значним рухам.

RSI (Relative Strength Index) — це простий і водночас ефективний інструмент. На шкалі від 0 до 100 значення вище 70 свідчать про перекупленість і можливий відкат, а нижче 30 — про перепроданість і потенційний відскок. Важливо розпізнавати дивергенції — коли ціна робить нові вершини, але RSI ні — що сигналізує про слабкість, навіть якщо зовнішньо ринок виглядає бичачим.

COT (Commitment of Traders) — звіти, що виходять у п’ятницю о 15:30 EST, відображають позиції комерційних хеджерів, великих спекулянтів і дрібних трейдерів. Відстеження цих потоків допомагає зрозуміти, чи формуються розумні позиції, що передують напрямковим проривам.

Вплив долара і не лише: фундаментальні драйвери

Ціни на золото мають зворотний зв’язок із силою долара США — це основне правило. Коли ФРС посилює долар, золото зазвичай падає. Навпаки, слабкий валютний курс або зниження реальних відсоткових ставок відкривають потенціал для зростання.

Однак долар — не єдиний фактор. Важливі моделі накопичення золота центральними банками. Зростання їхніх резервів створює дефіцитні сценарії, що підтримують високі оцінки. Крім того, попит на ювелірні вироби, промислове споживання і потоки ETF формують додаткові динаміки попиту і пропозиції, які варто враховувати.

Геополітична напруженість посилює ці ефекти. Конфлікти Росії з Україною та Ізраїлю з Палестиною тримали цінові премії на нафту високими протягом 2023-2024 років, створюючи інфляційні очікування, що робить нефіскальне золото менш привабливим для портфельних менеджерів.

Стратегія інвестування у золото: підходи та рекомендації

Успіх залежить від підходу, що відповідає вашим обставинам. Довгострокові інвестори з великим капіталом можуть розглядати накопичення фізичного золота під час сезонних слабкостей (січень-червень), сподіваючись на ралі 2025-2026 років. Ті, у кого менший капітал або вищий рівень ризику, повинні досліджувати деривативи — ф’ючерси, CFD або з використанням кредитного плеча — але лише з дисциплінованим управлінням ризиками.

Вибір кредитного плеча має критичне значення. Новачкам слід уникати надмірних співвідношень; 1:2 до 1:5 забезпечують значний вплив без необережної концентрації. Розмір позиції має відповідати рівню впевненості — ніколи не вкладати весь капітал у один трейд.

Дисципліна щодо стоп-лоссів відрізняє виживших від тих, хто зазнає поразки. Коли ціна порушує ваші припущення, вихід має бути негайним. Трейлінг-стопи дозволяють фіксувати прибуток, не обмежуючи потенціал зростання.

Майбутнє: що означають прогнози цін на золото для вашого портфеля

Поточна технічна картина вказує на короткострокову консолідацію перед наступним напрямковим імпульсом. Однак збіг факторів — очікування зниження ставок ФРС, геополітичні напруженості, попит з боку центральних банків і нові історичні максимумі — створює асиметричні профілі ризику і нагороди, що сприяють зростанню цін до 2025-2026 років.

Короткострокові позиції через маржинальну торгівлю привабливі для тактичних трейдерів, які можуть скористатися цим вікном. Двонапрямний потенціал прибутку з використанням кредитного плеча ідеально підходить для середовища, де ймовірні як відкати до середини, так і прориви вгору.

Ключовий фактор — реалізація планів ФРС. Якщо зниження ставок відбудеться згідно з цінами, прогнози цін на золото вище $2,600 отримають додаткову довіру. Будь-який несподіваний жорсткий сигнал змінить очікування, але структурна перспектива зростання цін на дорогоцінні метали залишається актуальною, враховуючи глобальні боргові траєкторії.

Трейдери з міцною технічною базою, фундаментальним розумінням і дисциплінованим підходом мають справжні переваги у навігації наступною главою ринку золота.