Посібник з інвестицій у акції чіпів: ваш дорожня карта акцій напівпровідників 2024 року

Індустрія напівпровідників виступає опорою сучасних технологічних інновацій, рухаючи все — від штучного інтелекту до автономних транспортних засобів. У 2024 році розуміння, які акції напівпровідників заслуговують вашої уваги, стало критично важливим для стратегічних інвесторів. Ось всебічний огляд ландшафту сектору та топ-можливостей, що з’являються цього року.

Розуміння архітектури сектору напівпровідників

Екосистема виробництва чипів функціонує через різні бізнес-моделі, кожна з яких має свої унікальні характеристики. Компанії або контролюють весь виробничий ланцюг (IDM модель), спеціалізуються на дизайні без фабрик (Fabless), керують виробничими потужностями (Foundry), або постачають критичні матеріали та обладнання. NVIDIA, Broadcom і Qualcomm домінують у дизайні чипів, тоді як Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) очолює сегмент foundry. Постачальники обладнання, такі як ASML і Applied Materials, мають високі оцінки через технологічні конкурентні переваги та стабільний попит.

На даний момент галузь перебуває у своєму дев’ятому великому циклі з 1990 року, і спостерігачі ринку очікують дна на початку 2024 року перед відновленням. Циклічний характер створює як виклики, так і можливості — корекції запасів зазвичай передують відновленню цін на 3-6 місяців, що дає досвідченим інвесторам можливість зайняти позиції.

Поточна динаміка ринку, що змінює акції напівпровідників

Три основні сили змінюють патерни попиту. Впровадження мереж 5G очікується з’єднати 1,48 мільярда пристроїв до 2024 року, що на 31,7% більше порівняно з попереднім роком. Впровадження IoT продовжує прискорюватися з прогнозом зростання на 38,5%, тоді як попит на автомобільну електроніку зростає на 35,1%. Тим часом, штучний інтелект став несподіваним каталізатором — попит на чипи для AI-застосунків стрімко зріс після широкого впровадження ChatGPT, кардинально змінюючи траєкторії зростання для акцій напівпровідників.

Динаміка з боку пропозиції також важлива. ASML залишається єдиним виробником машин для литографії Extreme Ultraviolet (EUV), створюючи структурний дефіцит, що вигідно як виробникам обладнання, так і виробникам чипів, які отримують квоти. Цей вузький місць підсилює оцінки компаній у цьому списку акцій напівпровідників.

Топ-10 акцій напівпровідників, за якими слід стежити у 2024 році

NVIDIA (NVDA) стала визначальним переможцем епохи AI, зростання її акцій склало 205,97% за 12 місяців до травня 2024 року. Доходи від дата-центрів і ігор досягли вибухових рівнів, а їх рішення для автономного водіння здобули популярність у партнерстві з Foxconn. За ринковою капіталізацією у 2,2 трильйона доларів, оцінка NVIDIA відображає як поточне домінування, так і очікування на майбутнє — хоча інвестори повинні враховувати високий коефіцієнт P/E у 75,6, що сигналізує про преміальну ціну.

TSMC (TSM), оцінена у $642 мільярдів, виробляє чипи для майже кожної великої технологічної компанії. З помірним P/E у 26,86 і дивідендною доходністю 1,13%, компанія пропонує стабільність. Тайванський foundry виграє від геополітичних побоювань щодо постачання чипів, що змушує клієнтів забезпечувати потужності, роблячи її захисним вибором у секторі напівпровідників.

Broadcom (AVGO) виросла на 109,89% за рік, досягнувши $1305,67 за акцію. Спеціаліст з мереж і зберігання даних отримує вигоду від розгортання хмарної інфраструктури та прискорення AI. Стратегія стратегічних поглинань розширює цільові ринки, зберігаючи технологічне лідерство у комунікаційних чипах.

Qualcomm (QCOM), лідер у мобільних процесорах із 53% ринкової частки у 5G, піднялася на 68,73% до $180,51. Окрім смартфонів, компанія орієнтується на доповнену реальність, підключені автомобілі та IoT — ринки, що, за прогнозами, досягнуть $7 трильйонів до 2030 року. За розумним P/E у 24,21, вона пропонує зважений ризик і потенціал зростання.

Advanced Micro Devices (AMD) зросла на 58,05% до $152,39, використовуючи партнерства з Microsoft, Sony і Apple для створення індивідуальних процесорів. Технологія 7 нм і розширення портфоліо AI-чипів позиціонують AMD як альтернативу NVIDIA із потенціалом додаткового зростання.

ASML Holding (ASML) подорожчала на 40% до $913,54, зберігаючи монополію на машини EUV-літографії. Цей голландський виробник обладнання має структурний ціновий вплив — кожен сучасний завод з виробництва чипів потребує його машин, забезпечуючи стабільний дохід незалежно від циклу.

Applied Materials (AMAT) зросла на 78,61% до $206,33, демонструючи стійкість попиту на напівпровідникове обладнання. P/E знизився з 22,02 у 2020 році до 13,09 у 2022, а потім відновився до поточного рівня 24,39, що свідчить про нормалізацію оцінки.

Texas Instruments (TXN), заснована у 1930 році, зросла на 9,75% до $185,32, пропонуючи стабільність через домінування в аналоговому та вбудованому процесорі. Її фортеця у промисловому, автомобільному та комунікаційному секторах робить її захисним сектором напівпровідників.

Lam Research (LRCX) піднялася на 73,16% до $907,54, захопивши 50% ринку обладнання для травлення напівпровідників. Зростання попиту на зберігання, 5G і AI підтримує цикли обладнання незалежно від слабкості споживчої електроніки.

Micron Technology (MU) зросла на 90,26% до $117,81 після минулорічних втрат. З ринковою часткою DRAM у 22,52% (3-й), NAND — 11,6% (4-й), NOR — 5,4% (5-й), ця компанія отримує вигоду від розгортання дата-центрів і серверів AI, що вимагають масштабного розширення сховищ.

Стратегічні міркування щодо розподілу інвестицій у акції напівпровідників

Галузь реагує передбачувано на макроекономічні сигнали. Цикли процентних ставок, нестабільність банківського сектору та загальна довіра до економіки безпосередньо впливають на плани капіталовкладень у foundry і обладнання. Технологічні переходи — особливо перехід до 3 нм і менше — створюють концентрованих переможців і програшців.

Таймінг покупок акцій напівпровідників навколо циклів запасів є критичним. Поточні прогнози вказують, що дно у 1-2 кварталі 2024 року буде слідувати за 6-місячним передбаченням відновлення цін. Це означає поступове накопичення під час поточної слабкості, щоб опинитися попереду відновлення.

Ризики заслуговують такої ж уваги. Попит у споживчому сегменті (ПК, смартфони) може знизитися, незважаючи на ентузіазм навколо AI. Геополітична напруга навколо Тайваню та експортний контроль чипів вводять неекономічні змінні. Технологічні невдачі — наприклад, якщо конкуренти досягнуть 3 нм раніше TSMC — швидко змінюють ієрархії конкурентів.

Висновок: позиціонування для відновлення сектору напівпровідників

Список акцій напівпровідників на 2024 рік відображає перехід сектору від дефіциту до створення попиту через інновації. Компанії, що демонструють технологічну досконалість і лідерство у ринкових частках, пропонують привабливі співвідношення ризик/прибуток для інвесторів із відповідними часовими рамками. Хоча минулі результати не гарантують майбутніх, структурні драйвери попиту — AI-інфраструктура, впровадження 5G, електрифікація автомобілів — мають значення далеко за межами традиційних циклічних відскоків.

Обережні інвестори можуть орієнтуватися на TSMC і Texas Instruments для стабільності, тоді як портфелі з орієнтацією на зростання виграють від експозиції NVIDIA і AMD. Постачальники обладнання, такі як ASML і Applied Materials, пропонують підвищену експозицію до зростання всієї екосистеми. Успішне інвестування у акції напівпровідників вимагає врахування як циклічної природи бізнесу, так і трансформуючих довгострокових трендів, що змінюють патерни попиту.