Коли S&P 500 продовжує встановлювати нові максимуми, BTC застряг на рівні 94,500 і не зміг успішно пробити його. На цій хвилі короткострокові трейдери, які розташували позиції в нижній частині діапазону 83,300-87,000, тепер мають папірцевий прибуток близько 10 пунктів, тому природно шукають можливість зафіксувати прибуток.

З цієї точки зору цілком нормально, що ціна постійно коливається в діапазоні 90,500-95,000. Після того як тиск від фіксації прибутку короткостроковими власниками позицій притупився, ситуація стала більш збалансованою. Це не погано — це здоровий процес перерозподілу обсягів. Нещодавно MSTR отримав дозвіл на подальше залишення в складі індексу MSCI, що хоча й не спричинить вибух настроїв на ринку, але принаймні не залиє холодною водою.

Майбутні чинники невизначеності в основному залежать від макрорівня. Січень — критичного період для переговорів щодо субсидій за законом про доступну медичну допомогу, і якщо переговори буксуватимуть, це спричинить ланцюгову реакцію — знову застопорить переговори щодо державного бюджету, а в гіршому випадку в кінці січня знову загрозить зупинка роботи уряду. Якщо вдасться вирішити це гладко, ризики розвіються.

Що ж стосується очікувань щодо зниження ставок у січні, ринок уже давно переварив сценарій «без зниження», тому фактичний вплив може бути не таким великим. Справді варто звернути увагу на дії нової фінансової команди Трампа та темп розширення балансу ФРС — ці зміни на рівні ліквідності будуть поступово надавати свої наслідки з часом.

Поточна логіка дуже зрозуміла: коливання біля дна з корекцією, настрої повільно накопичуються в позитивному напрямку. Ринок ніколи не рухається одним стрибком — він розвивається крок за кроком.