На ланцюгу з'явився цікавий сигнал. Space, ринок прогнозування з маржею на Solana, запустив публічний продаж менше ніж за 24 години та залучив понад 10 млн доларів США, FDV стрибнув прямо з 50 млн до верхньої межі 99 млн. Що це відображає? Просто — капітал не покидає цю екосистему, він просто шукає нові місця.

Подивіться уважно на логіку цього фінансування. Залучення такого обсягу на етапі консолідації переважного ринку свідчить, що ринковий апетит до ризику насправді не охолонув. Інвестори не розглядають динаміку ринку та не вагаються — вони активно ставлять на нові продукти з високим ризиком та високими ігровими характеристиками. Історично це часто є сигналом розминки перед наступною хвилею популярності.

Зіставте це зі ланцюговими даними — постійний приплив стейблкойнів у SOL дані екосистеми не припинявся, TVL основних протоколів DeFi також не показав помітного падіння. На що чекає капітал? На реалізацію нової наративу. Продукти такі як Space якраз попадають у два гарячих тренди на максимум: вибухний потенціал сегменту деривативів у Solana та постійно зростаючий попит ринку на деривативи та маржинальні інструменти. Це не випадковість.

На основі цих спостережень я вважаю: ротація капіталу в екосистемі Solana далеко не завершена. Особливо дериватив та маржинальні протоколи, ймовірно, замінять монети Meme та DePIN як найбільш привабливий сегмент для залучення капіталу на наступному етапі. У короткостроковій перспективі, якщо SOL утримуватиме позицію вище 100 доларів США, екосистема продовжуватиме генерувати alpha можливостей.

Але є одна реальність, яку потрібно озвучити — чим вища гарячка навколо таких публічних продажів, тим вища ймовірність гаряче відкриття та краху після запуску. Не дайте собі захопити FOMO. Дочекайтеся запуску токена, розберіться з реальною ліквідністю та стакінг даними, а потім розглядайте дію. Переможці ринку завжди ті, хто заклав позиції заздалегідь, а не ті, що гнали за зростанням.