Біткоїн стикається з критичним тижнем: чому рішення ФРС щодо ставки важливіше, ніж ви думаєте

Реальна історія — це не зниження ставки, а те, що станеться після

Bitcoin наразі торгується на рівні $90,43K, відновившись після недавніх мінімумів. У цей середу, 10 грудня, Федеральний резерв очікує на зниження ставки на 25 базисних пунктів — останнє зниження цього року. Але ось у чому розрив, який більшість трейдерів пропускає: саме зниження ставки майже повністю закладене у ціни. Реальний каталізатор, який може змінити траєкторію Bitcoin до першого кварталу 2026 року, — це набагато більш тонка зміна у монетарній політиці, яка вже сталася 1 грудня.

Поки роздрібні інвестори зациклені на тому, чи звучить голова ФРС Джером Пауелл “яструбово” чи “голубино”, три одночасні зміни вже відбуваються. Розуміння їх взаємодії — це різниця між передбаченням наступного бичачого тренду і несподіванкою від волатильності.

Чому попередні зниження ставок не піднімали Bitcoin

Ось що робить цей тиждень незвичайним: Bitcoin фактично знизився приблизно на 10% після недавніх знижень ставок ФРС. У вересні перше ралі після зниження згоріло за кілька днів. У жовтні спостерігалася та сама модель. Це контрінтуїтивна цінова дія відкриває важливий аспект роботи Bitcoin.

Bitcoin не реагує на відсоткові ставки. Він реагує на потоки ліквідності.

Коли ФРС знижувала ставки у вересні та жовтні, це супроводжувалося однією умовою — економічні прогнози сигналізували лише про одне додаткове зниження ставки у 2026 році, значно менше, ніж очікували ринки. Цей яструбиний сигнал переважив будь-які бичачі переваги від самих знижень.

Уявіть так: нижчі відсоткові ставки теоретично є бичачими. Але якщо ФРС сигналізує ще менше знижень у майбутньому, ви фактично кажете: “монетарні умови зжимаються з цього моменту”. Це веде до медвежого настрою щодо ризикових активів.

Dot Plot стає справжньою подією

О 14:00 EST у середу буде оголошення оновленого Зведеного огляду економічних прогнозів ФРС — знаменитий “dot plot”, де кожен член FOMC сигналізує свої очікування щодо ставки. Саме на це слід зосередити увагу Bitcoin-трейдерам.

Оновлення у грудні покаже, чи змінив ФРС свою позицію щодо політики ставок у 2026 році. Ось що потрібно спостерігати:

Чи сигналізує ФРС про більше знижень у 2026 році, ніж у вересневих прогнозах? Якщо так, очікуйте ралі з полегшенням. Якщо ні або якщо вони сигналізують менше знижень, волатильність, ймовірно, знизиться.

Де ФРС оцінює “нейтральну ставку”? Це дає уявлення про довгострокові очікування щодо інфляції. Вищий рівень нейтральної ставки означає, що ФРС залишається стурбованою ціновим тиском.

Який прогноз щодо ринку праці? Якщо ФРС бачить слабкість попереду, вони можуть сигналізувати про більш м’яку політику. Якщо прогнозують силу — очікуйте яструбиних сигналів.

Прес-конференція Пауелла о 14:30 EST буде не менш важливою — ринки аналізуватимуть кожне слово щодо темпу майбутніх знижень і оцінки динаміки ринку праці.

Поворот ліквідності, що справді змінює все

Але ще важливішим за оголошення у середу є те, що вже сталося: Кількісне звуження закінчилося 1 грудня 2025 року.

Більше трьох років, з червня 2022 до листопада 2025, Федеральний резерв систематично зменшував приблизно $2,2-2,4 трлн зі свого балансу. Це означало відмову від реінвестицій у погасні казначейські облігації, заміни обертання іпотечних цінних паперів і щомісячне вилучення приблизно $60 мільярдів з фінансової системи.

Зараз? Цей процес припинився.

Що робить це критичним для Bitcoin — це фундаментальний зв’язок, який більшість коментаторів ігнорує. Ціни Bitcoin значно сильніше корелюють із глобальним M2, ніж із відсотковими ставками. Академічні дослідження свідчать про кореляцію від 60% до 95% залежно від періоду і затримки.

Bitcoin зазвичай слідує за змінами M2 із затримкою у 60-90 днів.

Ось важливий таймлайн: закінчення QT 1 грудня означає перехід від монетарного зливу до монетарного підтримання. Якщо ФРС почне активні покупки резервів (історично близько $60 мільярдів щомісяця у казначейських біллях), це стане формою монетарного розширення порівняно з попереднім режимом жорсткості.

Поточні дані глобального M2 показують прискорення розширення. Дані за листопад 2025 року показали, що M2 перевищив $105 трильйонів у провідних центробанках — новий рекорд. Це свідчить про синхронне пом’якшення у розвинених економіках.

Якщо цей тренд збережеться, затримка Bitcoin у 60-90 днів вказує на важливий переломний момент десь наприкінці січня — на початку лютого 2026 року.

Інституційний сигнал накопичення

8 грудня MicroStrategy оголосила про значну покупку: 10 624 Bitcoin за середньою ціною $90 615, що становить $962,7 мільйонів інвестицій.

Що важливо тут — час і рівень ціни, а не лише обсяг.

Загальні активи MicroStrategy тепер перевищують 660 000 Bitcoin — приблизно $49,35 мільярдів інвестицій. Їхня середня ціна придбання — $74 696 за монету, що означає глибоку прибутковість, але вони ще продовжують накопичувати.

Це не поведінка, характерна для тих, хто фіксує прибутки. Це поведінка тих, хто готується до значного зростання.

Великі інституційні покупки за конкретними рівнями ціни створюють психологічну підтримку. Коли найбільший у світі корпоративний власник Bitcoin сигналізує переконаність на рівні $90K, інші інституції звертають увагу. Це важливо, оскільки інституційне позиціонування часто передує розумінню роздрібними інвесторами великих змін тренду.

Міф про ETF і справжня історія

Останні заголовки наголошували на $4 мільярдах виводів з Bitcoin spot ETF, викликаючи паніку серед роздрібних інвесторів. Але ця історія пропускає важливий контекст.

Більшість цих виводів — це розгортання “базової” торгівлі — не справжня капітуляція довгострокових тримачів. Ось як це працювало: інституційні трейдери купували Bitcoin spot ETF і одночасно коротили ф’ючерси на Bitcoin, отримуючи прибуток від розриву між спотовою ціною і ф’ючерсами. Коли цей розрив звузився або їхні позиції закінчилися, вони виходили з обох сторін.

Ці трейдери ніколи не ставили на Bitcoin сам по собі. Вони отримували арбітражний дохід.

Одночасно Vanguard розширює доступ до Bitcoin ETF для понад 50 мільйонів клієнтів у грудні 2025 року. Marathon Digital продовжує розширювати майнінгові операції. Інституційні рішення з управління активами фіксують рекордні потоки.

Розбіжність між наляканими роздрібними (реакціями на новини) і методичним аналізом інституцій (фундаментальних даних) часто стає точкою повороту на ринках.

Технічна структура підтверджує випадок для $90K утримання

Поточна ціна — $90,43K, діапазон торгів за 24 години від $89,69K до $91,65K. Ось що показує графік:

Bitcoin залишається у контр-трендовому висхідному каналі, який знаходиться всередині більшого спадного тренду, що почався з піку у січні на рівні $126,08K. Це створює цікаву динаміку — короткострокова технічна картина виглядає конструктивною, тоді як довгострокова — під питанням.

Ключовий рівень опору — близько $93,660. Різкий прорив вище $96,500 був би справжнім бичачим сигналом, що може означати зміну тренду. Психологічний рівень у $100 000 — це і попередній опір, і база недавнього спаду.

Критичний рівень підтримки, за яким всі стежать? Це саме той рівень, де MicroStrategy вклала капітал: $90 000.

Нижче — $87 900 (недільний мінімум, що повернув), і зосередження більшої кількості ордерів навколо $86 478 за даними on-chain аналізу.

Позиціонування на ринку опціонів залишається збалансованим — ні надто бичаче, ні надто медвежаче. Імпліцитна волатильність за 30 днів — близько 50%, що історично свідчить про відсутність паніки на ринках попри макроекономічну невизначеність.

Сценарій Q1 2026: що каже історія

Об’єднання цих факторів — закінчення QT, інституційне накопичення, розширення M2, технічна підтримка на рівні $90K — створює конструктивний сценарій на найближчі три місяці.

Бичача перспектива:

• Зупинка зливу ліквідності; можливі покупки резервів
• Історична кореляція M2 з Bitcoin із затримкою 60-90 днів
• Інституційний капітал готується до зростання, а не до слабкості
• Технічна підтримка тримається
• Зменшення емісії Bitcoin після халвінгу $90K близько 0,8% на рік( створює структурний дефіцит

Ризик:

• ФРС може розчарувати, якщо dot plot у грудні сигналізує яструбину політику
• Кореляція з M2 не ідеальна; Bitcoin іноді відокремлюється на тривалий час
• Регуляторна невизначеність залишається
• Макроекономічне уповільнення може переважити навіть м’яку політику
• Технічний обвал нижче )може спричинити подальше падіння

Деякі аналітики прогнозують, що Bitcoin може досягти $170 000, якщо історичні зв’язки з ліквідністю збережуться і монетарне розширення триватиме. Більш консервативні прогнози — $100 000–$120 000 за підтримки.

Що справді важливо цього тижня

25 базисних пунктів зниження, яке відбудеться у середу, вже закладене у ціни. Важливо — це прогноз подальших дій у dot plot і коментарі Пауелла щодо очікувань ставок у 2026 році.

Якщо ФРС сигналізує про більше знижень у наступному році, ніж раніше, Bitcoin, ймовірно, зросте. Якщо вони залишаться яструбиними — очікуйте волатильності вниз.

Але навіть це середовище — другорядне порівняно з більшою структурною зміною, яка вже відбувається — перехід від кількісного звуження до кількісного підтримання. Історія свідчить, що такий монетарний поворот зазвичай повністю відображається у цінах активів за 60-90 днів.

Для трейдерів і власників Bitcoin структура позиціонування досить проста:

Короткостроково $90K цей тиждень(: ключовий рівень — $90 000. Утримуйте його, і сценарій залишається цілісним. Прорив — і важливими стануть нижчі рівні підтримки.

Середньостроково )Q1 2026(: якщо умови ліквідності продовжать покращуватися, середовище стане все більш сприятливим для ризикових активів, включно з Bitcoin.

Довгостроково: історична кореляція Bitcoin із глобальним M2 свідчить про потенціал зростання, якщо монетарне розширення у великих економіках триватиме синхронно.

Підсумок

Bitcoin перебуває на роздоріжжі, яке визначається не стільки рішенням щодо ставки у середу, скільки вже запущеними процесами. Закінчення кількісного звуження, інституційне позиціонування, технічна підтримка на рівні $90K і зростаюча глобальна ліквідність створюють передумови для конструктивного сценарію на перший квартал 2026 року.

Розумні інституційні гравці, здається, позиціонуються через волатильність середини тижня, роблячи ставку на те, що переломний момент настане протягом наступних 60-90 днів, коли закінчення QT проявиться у фінансовій системі. Рівень підтримки у $90 000, захищений MicroStrategy і підтверджений технічними факторами, може стати дном для наступного значного зростання — за умови сприятливих макроекономічних умов.