Цього тижня показники спотових ETF були вражаючими, чистий потік капіталу наблизився до 2 мільярдів доларів, встановивши новий рекорд з жовтня минулого року. Цікаво, що ціна біткойна падає, а реальні гроші інституцій навпаки швидко входять. Що означає цей розрив між ціною та капіталом? Насправді все дуже просто — довгострокові інвестори зовсім не цікавляться короткостроковими коливаннями цін. Вони дивляться на більш тривалий період і цінують дохідність від розподілу активів у багаторічній перспективі. Коли роздрібні інвестори панікують і продають у паніці, розумні капітали тихо скуповують активи. Історичний досвід показує, що процес переходу цих активів від роздрібних інвесторів до інституцій зазвичай передує виходу ринку з дна. Але варто зазначити, що для цього потрібно, щоб макроекономічна ситуація не погіршувалася.