Чому роздрібні інвестори, які вкладаються у популярні теми, зазвичай втрачають усі заощадження? Варто звернути увагу на один типовий феномен.

Деяка фармацевтична компанія з раптовим зростанням обсягів торгівлі з 22 грудня, коли денний обсяг досяг приблизно 15 мільярдів. Вивільнення обсягу означає масовий приплив нових коштів, і роздрібні інвестори починають брати участь. Але саме тут і полягає проблема — перед цим ця акція вже три дні поспіль зростала безперервно, хоча тоді торгівля була дуже млявою, майже ніхто не наважувався діяти.

Ключовий поворот стався 22 грудня: роздрібні інвестори масово увійшли, але виявили, що найсмачніше вже з’їли. Хоча потім був відскок, але менш ніж за місяць ціна повернулася до рівня 22 числа. Вийшовши на круг, вона знову повернулася до початкової точки — для учасників це означає програшну гру.

З погляду графіка стає зрозуміло: після 22 числа, хоча приріст був невеликим, обсяг торгівлі був величезним, що свідчить про те, що багато роздрібних інвесторів «забрали» активи на високих рівнях. А ті, хто раніше вклався, вже поступово виходили з ринку під час зростання. Після різкого підвищення ціни почалися послідовні денні ліміти на зниження, і тоді ніхто вже не наважувався купувати, обсяг торгів зменшувався до мінімуму, ціна падала прямо вниз. Майже всі кошти, вкладені 22 грудня, були «застрягли», і коли вони нарешті змогли їх продати, втрати склали понад 30%.

Це не поодинокий випадок. Більшість популярних тем слідують цій схемі: коли роздрібні інвестори вже все бачать, зростання зазвичай вже дуже велике. В цей момент повторний вхід — це фактично ставка на те, що хтось інший візьме на себе ризик і купить за ще вищою ціною.