Чи безпечні ваші активи? Аналіз безпекових викликів постійних DEX на прикладі подій Paradex та Trove

當Paradex宣布臨時維護並出現协议漏洞傳言時，部分用戶的永續合約交易因異常高額的資金費率而遭強制平倉。與此同時，另一個永續DEX項目Trove的代幣上線後，市值從2,000萬美元迅速跌至不足100萬美元，跌幅超過95%。

永續DEX安全事件頻發

區塊鏈行業近期頻繁出現的永續合約DEX安全事件，為整個去中心化金融衍生品賽道敲響了警鐘。Paradex和Trove的案例不僅暴露了技術層面的漏洞，更揭示了管理機制和社區信任的深層問題。

Paradex作為Starknet生態的去中心化永續衍生品Layer2應用鏈，原計劃結合加密機構流動性平台Paradigm的流動性與DeFi的透明度和自我托管優勢。然而，該協議突然宣布進行臨時維護，且已過預計維護完成時間仍未恢復上線，社區傳言協議出現重大漏洞。更為嚴重的是，有用戶反饋因異常高額的資金費率而遭遇強制平倉，這直接指向了永續合約核心風險控制機制的失效。

技術漏洞與協議設計缺陷

智能合約漏洞已成為影響永續DEX安全性的主要技術問題之一。去中心化永續合約交易平台的技術架構複雜程度遠超普通DeFi協議，每一個環節都可能成為攻擊突破口。

2026年曝光的2.82億美元硬件錢包詐騙事件揭示了智能合約基礎設施的系統性漏洞。該事件不僅暴露了用戶個人安全的根本缺陷，更揭示了困擾加密貨幣交易所和跨鏈協議的系統性智能合約基礎設施漏洞。

在永續DEX場景中，合約漏洞可能導致更嚴重的後果。例如，重入攻擊使外部合約能夠遞歸調用原合約，整數溢出使數據超出預期範圍，未檢查的外部調用則可能導致資金被盜。更為複雜的是，以太坊Pectra升級引入的委託合約機制意外為錢包清空攻擊敞開大門。超過97%的委託指向同一類錢包清空合約，這些合約會自動將轉入資金匯入攻擊者控制的錢包。

高槓桿交易的系統性風險

永續DEX作為支持高槓桿交易的平台，其風險管理機制的穩健性直接決定了用戶的資產安全。高槓桿本質上對清算機制與資金池穩健性要求極高。

去中心化永續合約的快速增長帶來了系統性和操作性風險。安全與清算風險首當其衝：歷史上幾次協議級漏洞或經濟攻擊事件已經提醒市場須重視審計、保險與應急流程。在極端市場條件下，高槓桿交易的風險會呈指數級放大。當用戶通過交易所API轉移資產或接收代幣時，惡意合約會立即轉走全部資產，導致錢包雖保持原地址但資產被永久竊取。

中心化交易所托管本質上使用戶面臨對手方風險——當平台掌控私鑰時，安全漏洞和運營失誤都可能造成資產不可挽回的損失。

代幣上線與生態遷移爭議

永續DEX項目的代幣經濟模型和發行策略往往成為爭議焦點，近期Trove項目的表現尤為典型，充分暴露了代幣上線風險的嚴重性。Trove在通過ICO籌集1150萬美元後，突然宣布將TROVE代幣及其永續合約DEX的上線平台從Hyperliquid轉向部署在Solana。這一決策徹底違背了向ICO參與者披露的原始計劃，引發了社區強烈不滿。

Trove代幣交易上線後，市值從2000萬美元迅速跌至約95萬美元，跌幅超過95%。這意味著早期參與者面臨嚴重損失，許多社區成員指責團隊存在“地毯式拉盤”行為。

生態競爭與跨鏈風險

永續DEX賽道的生態競爭日趨激烈，項目方在不同公鏈間的遷移決策往往引發新的風險。Trove從Hyperliquid轉向Solana的案例，反映了項目方在流動性、技術適配和社區壓力間的艱難平衡。

Trove團隊解釋稱，原本支持其在Hyperliquid部署的一家流動性合作方選擇平掉50萬枚HYPE的持倉，這是該合作方的獨立決定，但這一變化改變了項目所處的約束條件。然而，社區对此解釋並不買帳，尤其是部分ICO參與者，他們原本預期項目將基於Hyperliquid上線，並持續與HYPE生態保持一致。

跨鏈部署雖然能擴大用戶覆蓋，但也可能導致流動性碎片化。流動性碎片化使得大額頭寸在極端行情下更易遭遇滑價與斷層。

安全實踐與風險應對策略

面對永續DEX交易中的各類風險，採取多層次的防禦策略至關重要。用戶和平台都需要建立系統性的安全意識和應對機制。

用戶應優先選擇公開審計記錄良好、清算機制透明的永續平台；關注資金池深度與清算引擎的歷史表現。同時，不要把全部槓桿頭寸集中在單一協議或單一鏈上；結合中心化與去中心化工具以便在不同市場條件下快速調度。

對於交易平台而言，部署前必須進行全面的安全審計，排查重入攻擊、溢出錯誤及未初始化變量。測試應涵蓋功能測試和滲透測試，部署前務必邀請第三方專家審查代碼。行業內已經加強了資產隔離要求、托管標準和強制性儲備審計。監管層則出台了全面破產指引、資本要求及實時交易監控，旨在防範類似事件並保障客戶資金安全。

未來展望與平台責任

展望未來，永續DEX領域將面臨更複雜的安全挑戰與監管環境。技術創新與合規發展需要同步推進，用戶教育也顯得尤為關鍵。

去中心化永續合約正處於從小眾工具向主流衍生品基礎設施演進的關鍵時期。技術和跨鏈進步為其打開了增長路徑，同時安全、清算和監管三大類風險也同步被放大。項目方需要建立更透明的治理機制，特別是在涉及重大決策變更時。Trove案例表明，單方面的鏈遷移決策會徹底摧毀社區信任，即使有看似合理的商業理由。

對於像Gate這樣的交易平台而言，除了提供安全的交易環境外，還需要加強對上線項目的審核，為用戶提供更全面的風險提示和教育資源。

Trove項目的代幣TROVE在Gate平台上線後，市值經歷了劇烈波動。截至2026年1月20日，該代幣價格從開盤價對應的2,000萬美元FDV迅速下跌至不足100萬美元，24小時內跌幅超過95%。

面對永續DEX賽道的諸多風險，一些項目嘗試從技術底層尋求突破。如專注於衍生品交易的隱私公鏈Aster，旨在通過全鏈上與零知識證明技術，複製中心化永續合約交易所的深度、速度和體驗，同時保持徹底的去中心化並保護用戶隱私。當市場狂熱逐漸退去，那些在風險管理、智能合約審計和社區治理上投入實際資源的永續DEX項目，最終將在競爭中顯露出真正的長期價值。