Економічні перехресні течії керують ринками акцій, оскільки ключові дані вказують на змішані сигнали

Тиждень суперечливих індикаторів формує напрямок ринку

Ринки акцій орієнтуються у складному ландшафті, оскільки економічні дані США дають різні сигнали щодо стану економіки. Індекс S&P 500 злегка підріс на 0,10%, тоді як Nasdaq 100 продемонстрував більшу силу з приростом 0,34%. Тим часом, індекс Dow Jones знизився на 0,36%, що відображає невпевненість серед інвесторів у великому капіталі. Ф’ючерсні ринки закладають помірний оптимізм: ф’ючерси на E-mini S&P за березень зросли на 0,10%, а ф’ючерси на Nasdaq піднялися на 0,38%.

Напрямок ринку тягнуть у протилежні боки слабкість ринку праці та стійкість сервісного сектору. У звіті ADP за грудень повідомляється про додавання лише 41 000 робочих місць у приватному секторі — значний провал порівняно з очікуваннями у 50 000. Аналогічно, дані JOLTS за листопад показали 7,146 мільйонів вакансій, що на 303 000 менше за жовтень і є найнижчим рівнем за 14 місяців. Ці негативні тенденції у зайнятості підтримали ринки облігацій: дохідність 10-річних казначейських облігацій знизилася на 2 базисні пункти і склала 4,15%.

Протилежно слабкій картині зайнятості, індекс ISM для сфери послуг за грудень підскочив до 54,4, що є найсильнішим зростанням за понад рік і суперечить прогнозам аналітиків щодо економічного сповільнення. Це розходження залишає інвесторів у невпевненості щодо наступних кроків Федеральної резервної системи, при цьому ринки наразі закладають лише 14% ймовірності зниження ставки на 25 базисних пунктів на засіданні 27-28 січня.

Реакція ринків облігацій на глобальні сигнали політики

Облігаційні ринки отримали вигоду від зниження інфляційного тиску з обох боків Атлантики. У Єврозоні базова інфляція склала 2,3% у грудні — трохи нижче за прогнози, що спричинило зниження доходностей європейських облігацій. Доходність 10-річних британських гіліт-облігацій опустилася до найнижчого рівня майже за два місяці — 4,400%, а доходність 10-річних німецьких бундів досягла місячного мінімуму — 2,792%. Ф’ючерси на 10-річні казначейські облігації за березень піднялися на 6 пунктів, що підтримується слабкими даними з ринку праці та м’якими сигналами щодо інфляції з Європи.

Роздрібні продажі у Німеччині знову показали негативний результат, скоротившись на 0,6% у листопаді — найглибше падіння за 17 місяців. Ця слабкість сприяє очікуванням, що Європейський центральний банк візьме обережний курс, а свопи закладають лише 1% ймовірності підвищення ставки на засіданні 5 лютого.

Рух ринку акцій: переможці та аутсайдери в поточних умовах

Точки тиску на ринку акцій:

Компанії у галузі напівпровідників і технологій зберігання втратили раніше здобуті позиції: Western Digital знизилася більш ніж на 7%, Seagate Technology — більш ніж на 6%, а Marvell Technology — більш ніж на 4%. Загальна слабкість у секторі напівпровідників зачепила NXP Semiconductors, Microchip Technology, Texas Instruments, Lam Research і Qualcomm, що всі торгуються більш ніж на 2% нижче.

Акції, пов’язані з видобутком корисних копалин, також зазнали тиску через зниження цін на сировину. Spot-ціни на срібло знизилися більш ніж на 5%, а мідь — більш ніж на 3%. Це призвело до зниження цін акцій Hecla Mining (більше ніж на 8%), Coeur Mining (більше ніж на 5%), Barrick Mining (більше ніж на 3%), а також Newmont Mining і Freeport McMoRan (кожен більш ніж на 1%).

Кілька окремих акцій зазнали тиску через корпоративні новини. Apogee Enterprises впала більш ніж на 13% після зниження прогнозу річного прибутку. Wolverine World Wide знизилася більш ніж на 7% після зниження рейтингу Piper Sandler. StoneCo Ltd впала більш ніж на 5% після оголошення про відхід CEO у березні 2026 року. Deckers Outdoors знизилася більш ніж на 4% через зниження від Piper Sandler із цільовою ціною. JPMorgan Chase втратила понад 2% після ініціативи Wolfe Research щодо зниження рейтингу. AST SpaceMobile впала більш ніж на 2% після зниження Scotia Bank і цільової ціни $45.60.

Перформуючі сектори:

Кібербезпека стала лідером ринку: Crowdstrike Holdings зросла більш ніж на 4%, Palo Alto Networks — більш ніж на 3%, Zscaler — більш ніж на 2%, а Atlassian — більш ніж на 1%. Біотехнологічні компанії також привернули увагу інвесторів: Monte Rosa Therapeutics зросла більш ніж на 52% після позитивних результатів фази 1 для кардіологічного лікування. Ventyx Biosciences підскочила більш ніж на 37% на повідомленнях про активні переговори щодо придбання з Eli Lilly, оцінювані понад $85 мільярд.

Фінансові технології зросли на новинах про включення до індексів: MicroStrategy піднялася більш ніж на 4% після того, як MSCI залишила компанії з цифровими активами у своїх індексах. Велику капіталізацію з високими дивідендами підтримали аналітичні підвищення: Amgen піднялася більш ніж на 3% за рекомендацією UBS із цільовою ціною, Bristol-Myers Squibb — більш ніж на 3% після підвищення UBS і цільової ціни, Lowe’s — більш ніж на 2% після підвищення рейтингу Barclays з цільовою ціною, а Wayfair — більш ніж на 1% після підвищення Barclays із цільовою ціною.

Економічний календар: ключові події цього тижня, що визначать напрямок ринку

Наступні дні містять кілька важливих економічних релізів, які можуть змінити позиціювання ринку:

У четвер зосереджено увагу на показниках продуктивності за третій квартал, де очікується зростання нефермерської продуктивності на 4,7%, а витрати на одиницю праці зростуть на 0,3%. Очікується збільшення кількості первинних заяв на отримання допомоги по безробіттю на 12 000 — до 211 000, що може підтвердити слабкість ринку праці.

У п’ятницю відбудеться головна подія: очікується, що кількість нефермерських робочих місць у грудні зросте на 59 000, а рівень безробіття знизиться на 0,1 процентного пункту — до 4,5%. Середньорічна погодинна оплата, за прогнозами, зросте на 0,3% місяць до місяця і на 3,6% у річному вимірі. Також буде оприлюднено дані щодо житлового сектору: у жовтні початок будівництва житла прогнозується зростанням на 1,4% — до 1,325 мільйонів одиниць, а дозволи на будівництво — на 1,1% — до 1,350 мільйонів. Індекс споживчої довіри університету Мічигану на січень очікується підвищенням на 0,6 пункту — до 53,5.

Міжнародні ринки: змішана картина

Глобальна динаміка акцій різко розходиться. Euro Stoxx 50 знизився на 0,16%, тоді як Shanghai Composite злегка піднявся на 0,05%, незважаючи на досягнення 10,5-річного максимуму. Японський Nikkei 225, навпаки, знизився на 1,06%, що свідчить про регіональну слабкість у азіатській торгівлі.

Дані по іпотечному ринку: додатковий погляд

Заявки на іпотечні кредити у США зросли на 0,3% за тиждень, що закінчився 2 січня, хоча індекс покупок знизився на 6,2%, що свідчить про те, що зростання здебільшого зумовлене рефінансуванням, з активністю, що зросла на 7,4%. Середня ставка за 30-річною фіксованою іпотекою знизилася до 6,25% з 6,32%, що відображає загальне зниження доходностей довгострокових облігацій.

Заплановані звіти про прибутки на 7 січня

Учасники ринку мають слідкувати за звітами компаній Albertsons Cos Inc $1 ACI$380 , Constellation Brands Inc $65 STZ$285 , Jefferies Financial Group Inc $123 JEF( та MSC Industrial Direct Co Inc )MSM(.