Техно-гіганти домінують: як один із найрозумніших умів Волл-Стріт ставить $13 мільярдів на "Величну сімку"

Віра у гру з масовою концентрацією технологій

Коли легендарний менеджер хедж-фонду Chase Coleman створив Tiger Global Management у потужну компанію, яка керує понад $32 мільярдами, його впевненість стала очевидною: майбутнє належить штучному інтелекту та хмарній інфраструктурі. Майже 40% усього портфеля зосереджено всього в п’яти акціях із “Величної Сімки” — сміливий крок у епоху нібито диверсифікації. Для тих, хто слідкує за найвишуканішими капітальними алокаціями, ця концентрація відкриває вікно у те, де елітні інвестори бачать найбільші можливості у залишку десятиліття.

Це не випадкова ставка. Вона відображає свідомий тезис, що сектор мегаконтрольованих технологій продовжить домінувати у прибутковості, незважаючи на високі оцінки, які змусили багатьох спостерігачів ринку нервувати. Підхід Chase Coleman віддзеркалює його спадщину Tiger Management — впевненість, орієнтація на дані та готовність зосередити капітал там, де можливості відповідають структурним трендам.

П’ять стовпів домінування AI

Microsoft контролює 11% капіталу

Найбільша окрема позиція у цьому технологічно насиченому портфелі — Microsoft, компанія, яка працює у кількох світових галузях: продуктивне програмне забезпечення, ігри, хмарна інфраструктура та корпоративні послуги. Що робить цю позицію особливо стратегічною, — це вбудована роль Microsoft у революцію AI через Azure та ініціативи монетизації Copilot AI.

За показниками оцінки, прогнозний P/E Microsoft близько 29 цілком комфортно розміщується у середньому діапазоні серед її “Величної Сімки”, пропонуючи баланс між зростанням і дисципліною у оцінках. Для менеджера фонду, орієнтованого на ризик-скориговану прибутковість, це одна з найнадійніших великих позицій у секторі мегаконтрольованих технологій — пропонуючи експозицію до AI без екстремальних премій у оцінках, характерних для інших.

Alphabet на 8%: Виживший у антимонопольній боротьбі та валідатор AI

Alphabet увійшов у 2025 рік із дисконтом до більшості компонентів “Величної Сімки”, постраждавши від антимонопольних проблем і страхів, що чат-боти AI поглинуть його основний бізнес пошуку. Однак обидві історії різко змінилися. Федеральний суддя у справі DOJ визнав монополістичні практики, але не наклав руйнівних заходів — примусове розділення Chrome.

Ще важливіше, що учасники ринку отримали довіру до власних можливостей Google у AI, підтвердивши здатність компанії захищати свою домінантність у пошуковій рекламі. Результат: 65% зростання у 2025 і нове визнання Alphabet як цінової акції у цьому елітному колі. Для досвідченого алокаційного інвестора це класична можливість володіти структурними конкурентними перевагами за розумними оцінками.

Amazon на 7.5%: Недооцінена робототехніка та хмара

Хоча бізнес Amazon у сфері електронної комерції зазнав труднощів через тарифні обмеження у 2025 році, позиція Chase Coleman, ймовірно, відображає впевненість у конкурентних перевагах компанії через AWS — найпотужнішу платформу для розгортання AI-інфраструктури.

Історія робототехніки заслуговує особливої уваги. Аналітики Morgan Stanley раніше підрахували, що розширена автоматизація складів може принести $4 мільярдів щорічної економії. Завдяки безпрецедентній логістичній мережі Amazon і першості у автоматизації, ринок, можливо, недооцінює майбутні ефективності. Це класична асиметрична ставка — значний потенційний прибуток, якщо впровадження автоматизації прискориться швидше за очікування.

Nvidia на 6.8%: Визнання руйнування, ставка на домінування

Nvidia — найпотужніша рушійна сила на ринках останніх років, виступає як ключова інфраструктурна компанія для всього AI-розгортання. Недавнє зниження цін відображає legitime занепокоєння: великі гіперскейлери розробляють власні AI-ускорювачі, щоб зменшити залежність від GPU Nvidia, потенційно зменшуючи частку ринку і маржу.

Проте навіть у сценарії, коли Nvidia поступиться місцем конкурентам із спеціалізованим кремнієм, компанія залишається одним із найважливіших технологічних постачальників у економіці. Можливе відновлення роботи у Китаї — наразі обмеженого через геополітичні ризики США — є недооцінюваним каталізатором. $13 мільярдів менеджер не тримає позицію 6.8% без впевненості, що ризики зниження асиметричні щодо потенційних виграшів.

Meta на 6.4%: Найвищий ризик, найвища нагорода у AI

Meta Platforms увійшла у 2025 рік як лідер у монетизації AI серед соцмереж, з початковими оптимізмами щодо рекламного потенціалу персоналізації на базі AI. Однак обіцянка CEO Марка Цукерберга інвестувати $600 мільярдів у AI-інфраструктуру за три роки змінила настрій, піднявши питання щодо термінів повернення інвестицій і капітальної ефективності.

Зі співвідношенням P/E у 21 раз, Meta торгується з явним дисконтом у “Величній Сімці” — але цей дисконт справедливий і обґрунтований невизначеністю. Це найяскравіша ставка на прискорення впровадження AI і реалізацію ROI. Для інвесторів, готових до високих ризиків, оцінка Meta пропонує найчіткіший важіль до позитивних сюрпризів AI.

Загальна стратегічна картина

Зобов’язання Chase Coleman у розмірі $13 мільярдів у ці п’ять акцій відображає віру у те, що AI, хмарна інфраструктура і цифрові монополії продовжать приносити значні прибутки. Чи ця впевненість виявиться пророчою, чи просто відображатиме поточний консенсус ринку, визначить прибутки у найближчі роки. Що залишається зрозумілим: один із найздібніших алокаційних менеджерів Волл-стріт вкладає значний капітал у свою впевненість, що ці технологічні гіганти — найкращі ризик-скориговані можливості на сучасному ринку.