IYK проти KXI: Метрики продуктивності та міжнародна диверсифікація розповідають різні історії

Розбір цифр

Порівнюючи iShares US Consumer Staples ETF (IYK) та iShares Global Consumer Staples ETF (KXI), перше питання, яке ставлять інвестори: який з них показує кращу динаміку? Відповідь не є однозначною. За минулий рік до січня 2026 року KXI випередив з доходністю 11,2% проти 6,2% у IYK. Однак при аналізі довших періодів різниця суттєво зменшується. Обидва фонди принесли приблизно $1,136-$1,139 з інвестиції в $1,000 за п’ять років, що свідчить про майже рівну ефективність у довгостроковій перспективі.

Обмін відбувається при аналізі волатильності. KXI зазнав більшого максимального просідання за п’ять років — -17,43%, проти -15,04% у IYK. Це означає, що глобальна експозиція супроводжувалася трохи більшим ризиком у періоди ринкових корекцій.

Структура витрат та генерування доходу

Рівень витрат для обох фондів майже ідентичний: KXI стягує 0,39% щорічно, а IYK — 0,38%. Для більшості інвесторів ця різниця у 0,01% є незначною і не повинна суттєво впливати на рішення.

Що стосується доходу, то IYK має перевагу з дивідендною доходністю 2,7% проти 2,2% у KXI. Для портфелів, орієнтованих на дохід, ця різниця у 50 базисних пунктів має значення з часом. KXI управляє приблизно $908,7 мільйонами активів, тоді як IYK — понад $1,2 мільярда, що свідчить про більшу довіру інвесторів до американського фокусу.

Склад портфеля: глибина проти широти

KXI працює з більшою деталізацією, маючи 96 акцій сектору споживчих товарів у глобальному масштабі. Такий підхід включає провідні компанії, як Walmart Inc., Costco Wholesale Corp. та Philip Morris International Inc., а також міжнародних гігантів, таких як Nestlé та Unilever. Фонд розподіляє 97% у захисний сегмент споживчого сектору з мінімальним впливом циклічних сегментів.

IYK має більш концентрований портфель із 54 позицій, переважно американських компаній. Топові позиції включають Procter & Gamble, Coca-Cola та Philip Morris International. Цікаво, що у IYK присутній помірний вплив секторів охорони здоров’я та базових матеріалів, що створює трохи більш диверсифікований профіль у межах сектору споживчих товарів — хоча й обмежений американськими акціями.

Основний компроміс: географія проти доходу

Фундаментальна різниця полягає у географічній експозиції. Інвестори, що орієнтуються на участь у ринку США, особливо ті, хто шукає стабільний дохід, вважають IYK більш відповідним. Вища доходність і концентрація на відомих американських брендах забезпечують знайомство та стабільний грошовий потік.

З іншого боку, KXI приваблює глобально орієнтованих інвесторів, які прагнуть диверсифікуватися поза межами США. З майже вдвічі більшою кількістю позицій і значною міжнародною присутністю KXI забезпечує захист від ризиків, пов’язаних лише із внутрішнім ринком. Останні результати підтверджують цю тезу — кращий однорічний показник KXI відображає силу міжнародних ринків.

Вибір

Для інвесторів, що орієнтуються на дохід і зосереджені на внутрішньому ринку, IYK є кращим варіантом. Його премія за доходністю та концентрований портфель відомих американських брендів створюють просту ціннісну пропозицію.

Для тих, хто шукає міжнародну диверсифікацію і готовий прийняти трохи нижчу поточну доходність заради ширшого глобального охоплення, KXI заслуговує на серйозну увагу. Структура з 96 позиціями та включення міжнародних гігантів, таких як Unilever і Nestlé, забезпечують значущу географічну хеджування.

Обидва фонди мають схожий рівень витрат і демонструють стабільну довгострокову ефективність, що робить їх обґрунтованою основою для захисного секторного інвестування у диверсифікованому портфелі.