Чому Alphabet може бути розумною короткостроковою покупкою: Пояснення прибутку від IPO SpaceX

Прихований каталізатор, про який ніхто не говорить

При оцінці основних технологічних акцій для короткострокового зростання більшість інвесторів зосереджуються на очевидному: домінуванні у пошуку, доходах від реклами та можливостях штучного інтелекту. Але є менш відомий актив, який тихо сидить на балансі Alphabet і може розблокувати величезну цінність у 2026 році. У 2015 році компанія витратила приблизно $900 мільйонів доларів на придбання 7% частки у SpaceX. Те, що тоді здавалося експериментальним проектом, перетворилося на один із найприбутковіших ставок у корпоративній історії.

SpaceX: від спекуляції до реальності

За останнє десятиліття SpaceX перетворилася з амбітного стартапу на космічну імперію. Сотні успішних запусків Falcon 9, технології багаторазового використання ракет і стрімкий розвиток підрозділу Starlink із супутникового інтернету суттєво змінили економіку космічної галузі. Ця операційна досконалість привернула увагу Уолл-стріт. Під час останнього раунду фінансування приватні інвестори оцінили всю компанію у $800 мільярдів доларів — значну суму за будь-якими мірками.

Однак приватні раунди фінансування зазвичай недооцінюють компанії порівняно з очікуваннями публічного ринку. Керівництво SpaceX тепер ставить перед собою більш високі цілі: повідомляється про IPO з оцінкою близько $1,5 трлн, що зробить її однією з найбільших публічних пропозицій у історії.

Математика позиції Alphabet

Ось де цифри стають захоплюючими. Якщо SpaceX досягне такої оцінки у $1,5 трлн на публічних ринках, початкові $900 мільйонів доларів інвестицій Alphabet можуть коштувати приблизно $105 мільярдів — приголомшливий 116-кратний зворотній коефіцієнт. Це стане трансформаційним виграшем для технологічного конгломерату.

Стратегічне питання стає ясним: чи слід Alphabet тримати цю частку як довгостроковий актив, чи вийти з неї, коли з’явиться можливість? Якщо керівництво обере другий варіант, ці $105 мільярдів доларів можуть профінансувати агресивне розширення інфраструктури штучного інтелекту. Враховуючи величезні капітальні витрати на створення сучасних дата-центрів і навчання генеративних моделей AI, цей капітальний влив буде ідеально вчасним.

Розподіл капіталу: AI проти космічних проектів

Порівняння є наочним. Зараз Alphabet лідирує у кількох сферах — розробці генеративного AI, розширенні хмарних обчислень і дослідженнях автономних автомобілів через Waymo. І розгортання AI, і підтримка участі у SpaceX пропонують переконливі доходи. Але для короткострокової перспективи штучний інтелект здається більш пріоритетним напрямком інвестицій.

Успішне IPO SpaceX створить імпульс на ринку і оновить інвесторський ентузіазм навколо космічних технологій. Однак незалежно від рішення Alphabet щодо своєї частки, компанія виграє від дебюту SpaceX на публічних ринках. Підтвердження оцінки вже сам по собі підтверджує раніше висловлену інвестиційну тезу керівництва.

Чи є Alphabet найкращою акцією для купівлі прямо зараз?

Для інвесторів, які шукають найкращу акцію для короткострокового зростання, Alphabet є цікавою пропозицією. Компанія поєднує перевірені рекламні та пошукові бізнеси із зростаючим лідерством у AI і — якщо SpaceX вийде на публічний ринок, як очікується — має приховану опціонну позицію щодо аерокосмічної та супутникової інфраструктури.

Ситуація з SpaceX є лише однією з багатьох висококонфіденційних ставок, які успішно зробила Alphabet. Хмарні сервіси, автономне водіння і штучний інтелект — це додаткові джерела доходу понад основний рекламний бізнес. Каталізатор IPO SpaceX може стати іскрою, що знову запалить інтерес інвесторів до ширшої структури холдингу.

Шлях вперед залежить від реалізації у 2026 році, але ця ситуація свідчить, що Alphabet може бути готовою до суттєвого перерейтингування, коли SpaceX нарешті вийде на публічний ринок.