机构 і високонетно-забезпечені особи мають постійний попит на утримання активів через посередників, але ця сфера довго застрягла у глухому куті — з одного боку, потреба у приватності, з іншого — вимоги до відповідності, і обидва, здається, приречені бути протилежностями.

Традиційні схеми утримання активів або повністю ігнорують регуляторний контроль для забезпечення приватності, порушуючи регуляторні межі; або ж для проходження регуляторної перевірки розкривають всю інформацію про посередника, що суперечить початковій ідеї утримання активів. Ніхто не може справді поєднати обидва.

У чому полягає суть цього протиріччя? Утримання активів за своєю природою має приховувати особу фактичного власника та структуру активів, але регуляторні органи саме зобов’язані проникати у цю інформацію, щоб запобігти фальшивому утриманню та відмиванню грошей. Один хоче приховати, інший — перевірити, як можливо це поєднати?

Один із проєктів у мережі змінив цей підхід. Замість того, щоб боротися між "повним розкриттям" і "повною анонімністю", краще створити щось більш тонке — забезпечити анонімність особи, але залишити сліди кожної операції для регуляторів, щоб вони могли проникнути і перевірити. Обидві цілі — приватність і відповідність — при цьому не заважають одна одній.

Їхній підхід базується на протоколі Citadel із використанням доказів із нульовою довірою, головна ідея — "маскування особи, можливість перевірки відповідності". Реальна особа залишається прихованою, ніхто не може визначити її з балансових записів; але кожна операція з утримання активів залишає слід, і регулятор може проникнути і перевірити її. Таким чином, забезпечується і приватність, і відповідність вимогам.

Ця система вже працює у реальному бізнесі. Наразі вона обробля понад 2 мільярди євро регульованих активів, що доводить, що приватність і відповідність не є взаємовиключними. Ця нова модель управління змінює правила у всій галузі утримання активів RWA.