2026: Точка перелому для цілодобових токенізованих ринків капіталу

Джерело: CryptoNewsNet Оригінальна назва: Crypto Long & Short: 2026 Marks the Inflection Point for 24/7 Capital Markets Оригінальне посилання:

Експертні думки

2026 року стане переломним моментом для цілодобових ринків капіталу

Автор: Девід Мерсер, генеральний директор, LMAX Group

Ринки капіталу досі функціонують за столітнім принципом: доступне відкриття цін, пакетне розрахування та застави, що залишаються без діла. Цей принцип руйнується. З прискоренням токенізації та скороченням циклів розрахунків з днів до секунд, 2026 рік стане точкою перелому, коли безперервні ринки перейдуть від теоретичних до структурних.

Самі прогнози вже вказують на неминучість цього, хоча й різняться за амбіціями. До 2033 року учасники ринку прогнозують зростання ринку токенізованих активів до $18.9 трлн. Це означає значний середньорічний складний темп зростання (CAGR) у 53%. Це не є спекулятивним і, на мою думку, є скромним — але логічним етапом після трьох десятиліть зусиль щодо зменшення тертя на ринках капіталу, від електронної торгівлі та алгоритмічного виконання до розрахунків у реальному часі. Однак я вважаю, що після падіння першого доміно, потенціал для токенізації 80% світових активів до 2040 року є цілком реальним. S-криві не просто зростають на 50% на рік — подумайте про мобільні телефони або авіаперевезення.

Що змінюється у цілодобовому ринку — це не лише години торгівлі. Це ефективність капіталу. Сьогодні інститути заздалегідь позиціонують активи за кілька днів. Перехід у новий клас активів вимагає onboarding та позиціонування застави і може зайняти від п’яти до семи днів мінімум. Ризик розрахунків і вимоги до попереднього фінансування закривають капітал у циклах T+2 і T+1, створюючи затримки у всій системі.

Токенізація усуває цю затримку. Коли застави стають обігними, а розрахунки відбуваються за секунди, ніж за дні, інститути можуть безперервно реальокувати портфелі. Акції, облігації та цифрові активи стають взаємозамінними компонентами єдиної, цілодобової стратегії розподілу капіталу. Відмінність між вихідними та буднями зникає. Ринки не закриваються, вони перебалансовуються.

Це має другорядні ефекти на ліквідність. Застави, заблоковані у застарілих циклах розрахунків, розблоковуються. Стейблкоїни та токенізовані фонди грошового ринку стають сполучною тканиною між класами активів, дозволяючи миттєвий рух між раніше ізольованими ринками; глибша книга ордерів, зростання обсягів торгів і швидкість обігу як цифрових, так і фіатних грошей прискорюється, оскільки ризик розрахунків зменшується.

Для інститутів 2026 рік — це рік, коли операційна готовність стає нагальною. Команди з управління ризиками, казначейства та розрахунків мають перейти від дискретних пакетних циклів до безперервних процесів. Це означає цілодобове управління заставами, реальний час AML/KYC, інтеграцію цифрового зберігання та прийняття стейблкоїнів як функціональних і гнучких засобів розрахунків. Інститути, здатні постійно керувати ліквідністю та ризиками, зможуть захопити потоки, які інші структурно не зможуть.

Інфраструктура вже формується: регульовані кастодіани та рішення з кредитного посередництва переходять від концепту до виробництва. Схвалення SEC надання дозволу Депозитарній трастовій компанії & Clearing Corporation (DTCC) на розробку програми токенізації цінних паперів, що реєструє власність на акції, ETF та казначейські облігації на блокчейні, свідчить про серйозність намірів регуляторів щодо цього злиття. Подальша регуляторна ясність залишається важливою перед повномасштабним впровадженням, але інститути, що почнуть будувати операційну здатність для безперервних ринків, будуть добре підготовлені швидко діяти, коли рамки закріпляться.

Ринки завжди еволюціонували до більшого доступу та меншого тертя. Токенізація — наступний крок. До 2026 року питанням вже не буде, чи працюють ринки цілодобово, а чи здатна ваша інституція. Якщо ні — можливо, ви не станете частиною цієї нової парадигми.

Заголовки тижня

Автор: Франсіско Родрігес

Поки США та Великобританія минулого тижня стикнулися з регуляторними перешкодами, глобальне впровадження прискорюється: Південна Корея відкрила корпоративні казначейства, один із великих брокерів інтегрував стейблкоїн-фінансування, а мережа Ethereum побачила зростання впровадження.

• Головне криптовалютне законодавство зупинилося через дебати щодо доходності стейблкоїнів: Важливий законопроект США зазнав труднощів у Сенатському комітеті з банківської справи через суперечку щодо доходності стейблкоїнів, що спричинило конфлікт між традиційними банками та емітентами безбанківського типу.

• Великий брокер запускає функцію депозитів у стейблкоїнах: Титан електронної торгівлі запустив функцію, яка дозволяє клієнтам вносити USDC (і скоро RLUSD та PYUSD) для миттєвого поповнення брокерських рахунків цілодобово.

• Південна Корея скасовує 9-річний заборону на корпоративні інвестиції у криптовалюти: Регулятори Південної Кореї скасували майже десятирічний заборонний режим, тепер дозволяючи публічним компаніям тримати до 5% свого капіталу у криптоактивах, обмежених топовими токенами, такими як BTC та ETH.

• Британські депутати прагнуть заборонити політичні пожертви у криптовалютах через побоювання іноземного втручання: Вищі депутати Лейбористської партії закликають прем’єр-міністра Великобританії Кіра Стармера заборонити криптовалютні пожертви політичним партіям через побоювання іноземного втручання у вибори.

• Зростає кількість перших користувачів Ethereum, дані показують: Ethereum зазнав значного зростання нових адрес, що взаємодіють із мережею, що свідчить про нову участь.

Відчуття: 2026 — другий рік у крипто?

Автор: Енді Беєр, керівник продукту та досліджень, CoinDesk Indices

Минув рік з дня другого інаугураційного виступу Дональда Трампа. Для крипто це був день, що символізував надію (і очікування) нової епохи, коли регуляторна невизначеність і репресії будуть замінені законодавчим і структурним прогресом.

Саме тому 2025 для мене був першим курсом у крипто — першим роком навчання у головному закладі високого капіталізму та фінансів, Сполучених Штатах.

Це робить 2026 роком другого курсу — роком для будівництва, зростання і спеціалізації, тепер, коли перші вимоги пройдені і оточення знайоме.

Оцінка

Отже, як пройшов перший курс? Перш ніж почати, згадаємо могутній і “широкий” ралі, що слідувало за результатами виборів, які не були особливо несподіваними. Це ралі тривало з короткими перервами до інаугурації, коли біткоїн досяг рекордного максимуму.

Далі були чотири квартали, що відрізнялися настроєм і результатами. Як і більшість оптимістичних новачків, крипто швидко отримало перший урок, закінчивши “медовий місяць” орієнтації. Тарифна істерія та похмілля знизили біткоїн нижче 80 000, а ETH — до близько $1500.

До другого кварталу ринок, що відновився і наповнений кофеїном, знайшов свій ритм, добре показавши себе на IPO і готуючи великі проєкти на початку третього кварталу. З прогресом кварталу все стало на свої місця, з новими рекордними максимумами і стейблкоїнами скрізь.

Саме тому четвертий квартал був настільки болісним. Серйозне напруження напівсеместрового періоду, що супроводжувалося значною волатильністю — справжнім знищувачем довіри. Відновлення не настало.

Зрештою, важливо, як ти виступаєш.

Уникнення другого “спуску”

Ми рідко передбачали квартал з такою енергією та захопленням, як сьогодні, з великим списком запусків клієнтів і багатим портфелем продуктів, що змінюють гру. Але ми розуміємо, що щоб уникнути відомого “спуску другого року”, крипто має правильно зробити кілька речей у 2026.

Законодавство та регулювання. Важливе криптовалютне законодавство стикається з важким шляхом, з суперечками щодо доходності стейблкоїнів, що ускладнює вже й без того складний графік. Потрібно відкласти дрібні питання і йти на компроміси для просування цього важливого законопроекту.

З’ясувати розподіл. Найбільше фундаментальне завдання крипто — побудувати значущі канали розподілу поза самостійними трейдерами. Поки крипто не досягне сегментів роздрібних, масово заможних, багатих і інституційних інвесторів із такими ж стимулами для розподілу, як і інші класи активів, прийняття інституціями не перетвориться на їхню ефективність. Фінансові продукти потрібно продавати, щоб ними користувалися.

Зосередитися на якості. Дані про відносну продуктивність показують, що більші, високоякісні цифрові активи й надалі будуть домінувати. Топові імена — валюти, платформи смарт-контрактів, протоколи DeFi, інфраструктурні основи — пропонують достатньо різноманіття для диверсифікації та нових тем без когнітивного перевантаження.

Другий рік може бути важким і безжальним, але він також може бути незабутньо продуктивним і успішним. Цей рік дає крипто шанс почати більш значущий внесок у мульти-активні портфелі та глобальні ринки торгівлі і управління ризиками.

Графік тижня: кореляція між Bitcoin і золотом стає позитивною

Поки золото досягає нових рекордних максимумів, 30-денна ковзна кореляція Bitcoin вперше цього року стала позитивною і становить 0.40. Попри цей зсув, BTC залишається технічно важким, не змігши повернути свою 50-тижневу EMA після зниження на 1% за тиждень. Основне, що потрібно стежити — чи збережеться висхідний тренд золота і чи підтримає він середньострокове підвищення для біткоїна, або ж постійна слабкість ціни BTC підтвердить його відокремлення від традиційних активів-укриттів.