#FranklinAdvancesTokenizedMMFs Franklin Templeton розширює токенізовані фонди грошового ринку, прокладаючи шлях для інституційного впровадження блокчейну

Franklin Templeton продовжує вести у сфері впровадження цифрових активів для інституційних клієнтів. Його фонд OnChain U.S. Government Money Fund (BENJI) став найбільшим токенізованим продуктом казначейства, наближаючись до $400 мільйона активів. Це важливий етап у з'єднанні традиційних фінансів та блокчейн-інфраструктури.
Еволюція продукту: від пілота до виробництва
Запущений на Stellar у 2021 році та розширений до Polygon у 2023.
Інвестує понад 99,5% у цінні папери уряду США, репо-договір та готівку, підтримуючи стабільність $1 NAV, очікувану інвесторами грошового ринку.
Інновації у веденні обліку: власність зберігається в блокчейні, забезпечуючи прозорість та ефективність без компромісів щодо регуляторних вимог.
Конкурентна перевага
Регуляторна структура за Законом 1940 року забезпечує інституційний захист, відсутній у офшорних або протокол-тільки фондах.
Записи у блокчейні безшовно інтегруються з традиційними системами трансфер-агентів.
Щоденні дивіденди на блокчейні автоматично реінвестуються, що є викликом для більшості конкурентів.
Технологічна інфраструктура
Стратегія мульти-ланцюга: Stellar для дешевих платежів, Polygon для сумісності з EVM та Arbitrum для масштабування екосистем Ethereum.
Гібридна модель зберігає регуляторну відповідність і досягає операційної ефективності.
Стратегічні наслідки
Інституційне впровадження: показує, що токенізація може працювати в рамках існуючих правових структур.
Інтеграція DeFi: пари BENJI забезпечують високоякісне забезпечення для децентралізованого кредитування та автоматизованого створення ринків, поєднуючи TradFi та DeFi.
Переваги для конкурентів: операційний досвід Franklin дає перевагу першопрохідця у потоках фондів, відносинах з інвесторами та надійності блокчейну.
Виклики та майбутній шлях
Зниження доходності через те, що токенізовані казначейські активи галузі перевищують $1 млрд.
Залишається регуляторна невизначеність щодо правил зберігання та податкових рамок.
Мульти-ланцюгова інфраструктура ускладнює систему, але розширює охоплення інвесторів.
Майбутні плани включають міжнародну експансію, нативну DeFi-компонованість та ширше розповсюдження через брокерів-дилерів і робот-радників.
Висновок
Фонд BENJI Franklin Templeton є більше ніж новим продуктом — це фундаментальна інфраструктура для токенізованих ринків капіталу. Підкреслюючи регуляторну дисципліну, операційну надійність і стратегічне впровадження технологій, Franklin встановлює стандарти для інституційного впровадження блокчейну, закріплюючи свою позицію як надійного лідера ринку.