Корінг $6 Мільярдів інвестицій у інфраструктуру штучного інтелекту: чому оптичне волокно змінює дата-центри

Corning щойно закінчив масштабну угоду на мільярд доларів від Meta Platforms щодо постачання волоконно-оптичних кабелів для її наступного покоління дата-центрів. Хоча більшість інвесторів знає Corning як компанію, що виробляє скло для iPhone від Apple, бум у напівпровідниках та інфраструктурі позиціонує її як критичного гравця в епосі штучного інтелекту. Угода на 6 мільярдів доларів сигналізує про щось більше: ринок дата-центрів зазнає фундаментальної зміни, і компанії, що роблять ставку на оптоволоконну інфраструктуру, можуть отримати мільярди доходу протягом наступного десятиліття.

Зміщення до волокна: чому дата-центри потребують мільярдів у нову інфраструктуру

Дата-центри, що забезпечують системи штучного інтелекту, розвиваються швидше, ніж будь-хто очікував. Сучасна типова конфігурація включає графічні процесори (GPU), центральні процесори (CPU), високошвидкісну пам’ять, накопичувачі та з’єднувальні кабелі. Наприклад, NV-Link 72 від Nvidia з’єднує 72 GPU за допомогою приблизно двох миль кабелю.

Зараз більшість операторів все ще використовують мідні кабелі, але перехід на волоконно-оптичні альтернативи прискорюється. Волокно може передавати дані швидше і на значно більші відстані з мінімальними втратами сигналу — критична перевага, оскільки вузли дата-центрів зростають експоненційно. Хоча зараз стандартом є стійка з 72 GPU, майбутні об’єкти матимуть сотні або навіть тисячі GPU. Це масштабування вимагає передачі даних на набагато більші відстані, що робить оптоволокно єдиним практичним вибором.

Розглянемо проект Meta Hyperion, який будується у Луїзіані та запланований до завершення у 2030 році. Попередні оцінки свідчать, що він матиме близько 1,3 мільйона GPU. Якщо один вузол з 72 GPU потребує двох миль кабелю, то лише Hyperion може знадобитися понад 36 000 миль оптоволоконних кабелів. У межах приблизно 30 дата-центрів Meta — або вже функціонують, або заплановані — потреби у кабелі досягають астрономічних рівнів. Помножте це на всіх основних розробників AI у світі, і стає зрозумілою інфраструктурна можливість: мільярди доларів у попиті на волоконно-оптичний кабель, якого ще п’ять років тому не існувало.

Генеральний директор Corning Вендел Вікс відкрито заявив, що ринок оптоволоконної інфраструктури для дата-центрів може потроїтися у довгостроковій перспективі, що відкриває історичне вікно зростання.

Від 6 мільярдів до мільярдів: прискорення доходів Corning

Угода з Meta є значною, але фінансова картина показує, чому акції Corning стали об’єктом уваги інвесторів, що шукають зростання. У 2025 році Corning отримала основний дохід у розмірі 16,4 мільярда доларів, що на 13% більше порівняно з попереднім роком. Ще важливіше, сегмент оптоволоконних комунікацій приніс 6,2 мільярда доларів доходу, зростаючи на вражаючі 35%.

Заглиблюючись: бізнес Corning у галузі корпоративних оптоволоконних комунікацій у 2025 році приніс 3 мільярди доларів доходу — зростання на 61%. Сегмент гіперскейл дата-центрів зокрема більш ніж подвоїв свої продажі. Очікувані 6 мільярдів доларів від Meta протягом кількох років увійдуть у цей корпоративний бізнес, потенційно подвоївши темпи зростання.

Прибутковість зростає значно. Чистий дохід сегменту оптоволоконних комунікацій зріс на 71% до 1,05 мільярда доларів у 2025 році, що становить майже половину від загального чистого доходу Corning у 2,2 мільярда доларів. Це прискорення прибутку відображає щось потужне: виняткову цінову силу. Коли попит на критичний інфраструктурний компонент вибухає, постачальники можуть встановлювати преміальні ціни, і Corning захоплює цю цінність.

На акцію Corning отримала некориговані прибутки у розмірі 2,52 долара у 2025 році, що дає співвідношення ціни до прибутку (P/E) 40,8. Це преміум у порівнянні з ширшими індексами ринку (S&P 500 торгується з P/E 26,6; Nasdaq-100 — 32,6), здається високим. Однак у просторі інфраструктури AI Corning фактично має розумну оцінку. Nvidia торгується з P/E 47,1, а Broadcom — з 48,5 — обидва показники вищі за Corning.

Угода з Meta та що далі

Що робить цю ситуацію ще більш привабливою, — це коментар Вендела Вікса під час звіту Corning за четвертий квартал: компанія завершує кілька угод, подібних за розміром і масштабом до угоди з Meta. Якщо це правда, то мільярди додаткового доходу можуть бути закріплені та визнані протягом наступних кількох років, фактично роблячи поточну оцінку Corning вигідною.

Ця лінія угод свідчить, що угода з Meta — не ізольована подія, а початок тренду. Кожен великий гіперскейлер, що будує інфраструктуру AI — чи то хмарні провайдери, виробники чипів, чи компанії, орієнтовані на AI — потребуватиме величезних кількостей оптоволоконних кабелів. Corning позиціонується як провідний постачальник, і кожна нова угода означає стабільне зростання доходів і прибутків.

Перехід компанії від відомості переважно за скло для iPhone до становлення основою інфраструктури AI — один із найяскравіших поворотів у технологічних ринках. Цей зсув, підтриманий мільярдами нових контрактів і трьохкратним зростанням ринкових можливостей, свідчить, що історія зростання Corning може бути ще на початкових етапах.