Chevron: Гігант дивідендів, що продовжує свою 39-річну серію зростання з можливістю розширення

Chevron зарекомендувала себе як потужний гігант у сфері дивідендів у енергетичному секторі, нещодавно оголосивши про збільшення квартальної виплати на 4% — що є 39-м поспіль роком зростання дивідендів. Цей рубіж підкреслює непохитну прихильність компанії повертати грошові кошти акціонерам при збереженні фінансової гнучкості. З її доходністю розподілу тепер майже 4%, що значно перевищує ширший ринок із доходністю 1,1%, Chevron пропонує переконливий потенціал доходу для інвесторів, які шукають і стабільність, і зростання.

Рекордне генерування готівки забезпечує розширення дивідендів

Нафтогігант продемонстрував виняткову фінансову діяльність у 2025 році, завдяки кільком каталізаторам, що зміцнили його здатність генерувати готівку. Придбання Hess та запуск кількох великих проектів сприяли рекордному рівню видобутку нафти — 3,7 мільйонів барелів нафтового еквівалента на добу, порівняно з 3,3 мільйона у 2024 році. Важливо, що цей ріст виробництва був зосереджений у більш прибуткових операціях, що підсилює рентабельність.

Операційна майстерність компанії перетворилася у міцні фінансові результати. Операційний грошовий потік досяг 33,9 мільярдів доларів у 2025 році, порівняно з 31,5 мільярдами у 2024 році — вражаюче досягнення, враховуючи, що середні ціни на нафту знизилися до 69 доларів за барель із 81 долара у попередньому році. Ці показники демонструють операційну ефективність Chevron та дисципліну у витратах.

Ще більш вражаюче, що Chevron згенерувала 20,1 мільярда доларів вільного готівкового потоку після капітальних витрат, що значно перевищує її зобов’язання щодо дивідендів у 12,8 мільярдів доларів. Загальні розподіли акціонерам у 2025 році склали 27,1 мільярда доларів, з яких 12,8 мільярдів — дивіденди, 12,1 мільярдів — викуп акцій, і 2,2 мільярди — інвестиції у акції Hess перед завершенням цієї угоди. Chevron фінансувала ці виплати, зберігаючи консервативне співвідношення боргу до EBITDA — 1,0, що свідчить про міцний баланс і здатність витримати цикли галузі.

Гаяна та стратегічні придбання — драйвери довгострокового зростання

Основою для стабільного зростання дивідендів є розширення виробничої бази та забезпечені проекти зростання. Придбання Hess є трансформаційним, забезпечуючи прозорість щодо зростання виробництва та грошових потоків до 2030-х років. У 2025 році компанія та її партнери запустили офшорний проект Yellowtail у Гаяні, їхній четвертий проект у цьому багатому регіоні. Крім того, вони ухвалили остаточне інвестиційне рішення щодо Hammerhead, сьомого проекту у Гаяні, який має розпочати виробництво у 2029 році.

Крім Гаяни, Chevron ухвалила остаточне інвестиційне рішення щодо проекту розширення газу Leviathan в Ізраїлі та зробила додаткові відкриття нафти і газу в різних регіонах. Ці ініціативи, у поєднанні з новими блоками для досліджень у високопотенційних районах, створюють значний потенціал для розширення виробництва і грошових потоків у майбутньому.

Позиціонування для енергетичного переходу та стабільного зростання дивідендів

Враховуючи, що енергетичний ландшафт продовжує змінюватися, Chevron стратегічно розширила свій портфель поза межами традиційної нафти і газу. У 2025 році компанія завершила будівництво заводу з виробництва відновлюваного дизелю в Гейзмарі, увійшла до сектору літію у США через придбання земель з багатими запасами літію та оголосила про партнерства для розробки енергетичних рішень для дата-центрів. Ці ініціативи диверсифікують джерела доходу та позиціонують Chevron для участі у зростаючих можливостях енергетичного переходу.

Інтеграція цих нових проектів із традиційною діяльністю у сфері вуглеводнів створює більш стійку бізнес-модель, здатну генерувати необхідні грошові потоки для підтримки та зростання розподілів акціонерам протягом десятиліть.

Оцінка довгострокової інвестиційної привабливості

Статус Chevron як дивідендного гіганта базується на фінансових показниках, які більшість інвесторів вважає переконливими. Компанія прогнозує зростання вільного готівкового потоку понад 10% щороку до 2030 року, що забезпечує достатню можливість для стабільного підвищення дивідендів. Ця перспектива враховує як внесок поточних проектів, що переходять з етапу розробки до виробництва, так і переваги операційного масштабу Chevron.

Для інвесторів, орієнтованих на дохід, поєднання 4% дивідендної доходності, 39-річної історії щорічних зростань і прогнозованого міцного грошового потоку є привабливою пропозицією. Міцний баланс компанії, диверсифікована виробнича база у кількох регіонах та зростаюча експозиція до трендів енергетичного переходу свідчать про те, що цей дивідендний гігант має ще значний запас палива для винагороди довгострокових акціонерів через зростання розподілів і капітальної оцінки.