Bitcoin diễn biến mạnh mẽ trong tháng Chín, vượt trội so với BTC, nhưng người khai thác đang phải đối mặt với nhiều thách thức về lợi nhuận.

Mặc dù giá Bitcoin (BTC) đã giảm 3,2% trong tháng Chín, nhưng các cổ phiếu liên quan đến khai thác Bitcoin lại thể hiện sự kiên cường đáng kinh ngạc, tăng mạnh ngược chiều. Giá cổ phiếu của các công ty như CIFR, WULF, IREN, BITF và HIVE đều tăng mạnh, vượt trội hơn cả Bitcoin. Tuy nhiên, đằng sau sự thể hiện giá cổ phiếu ấn tượng này, nền kinh tế khai thác đang đối mặt với những thách thức ngày càng nghiêm trọng, bao gồm sự sụt giảm giá khả năng tính toán (hashprice), tỷ lệ phí giao dịch trong khối phần thưởng giảm và thời gian thu hồi vốn của phần cứng kéo dài.

Bitcoin cổ phiếu khai thác tăng lên ngược chiều: Hiệu suất tháng Chín vượt xa BTC

Khi giá Bitcoin điều chỉnh gần mức cao lịch sử 124,500 USD, các cổ phiếu liên quan đến khai thác Bitcoin lại thể hiện sự phục hồi ấn tượng. Theo dữ liệu từ The Miner Mag, giá cổ phiếu Cipher tăng 124%, Terawulf tăng 95%, IREN tăng 86%, đều đạt mức cao nhất trong năm hoặc lịch sử. Đà tăng của chúng thậm chí còn vượt qua mức giảm 3.2% của Bitcoin.

Hiệu suất mạnh mẽ của cổ phiếu khai thác diễn ra trong bối cảnh nhiều thách thức. Hiện tại, độ khó khai thác của mạng Bitcoin dự kiến sẽ tăng 4,1%, đánh dấu sự chuyển mình của mạng lưới vào thời kỳ Zetahash. Đây là cột mốc lần đầu tiên trong 15 năm lịch sử của Bitcoin, sức mạnh tính toán trung bình trong 14 ngày đã vượt qua 1 ZH/s.

Ngành khai thác đang đối mặt với nhiều áp lực: cạnh tranh khả năng tính toán và sự thu hẹp lợi nhuận

Ngoài những tin tức nổi bật, tình hình kinh tế của thợ mỏ đang cho thấy dấu hiệu căng thẳng. Với sự thay đổi nhanh chóng của môi trường cạnh tranh, độ khó của mạng dự kiến sẽ tăng thêm 4,1%, củng cố thêm độ cạnh tranh trong thời đại Zeta Hash.

Trong khi đó, giá khả năng tính toán đã giảm xuống dưới 55 USD mỗi PH/s. Thậm chí nghiêm trọng hơn, tỷ lệ phí giao dịch hiện nay trong khối phần thưởng chưa đến 0.8%, điều này cho thấy biên độ lợi nhuận của các thợ mỏ đang bị thu hẹp.

Tuy nhiên, điều bất ngờ là các nhà điều hành nhỏ đang trở thành động lực tăng trưởng chính. Bitdeer đã mở rộng công suất tính toán của mình lên 40%, HIVE mở rộng 28%, Cipher mở rộng 18%. Trong khi đó, các công ty khai thác lớn hầu như không thực hiện bất kỳ triển khai mới nào. Sự chuyển biến trong "cuộc chạy đua vũ trang" này cũng đã thúc đẩy các nhà sản xuất phần cứng như Bitdeer và Bitmain (比特大陆) ngày càng tự tích trữ thiết bị, biến họ từ nhà cung cấp đơn lẻ thành nhà điều hành để thích ứng với thị trường đang thay đổi nhanh chóng.

Đường sống của thợ mỏ sau khi giảm một nửa thu nhập

Theo báo cáo hàng tuần của Hashrate Index (từ 9 đến 15 tháng 9), khả năng tính toán và độ khó của mạng Bitcoin giữ ổn định, mặc dù phí giao dịch có giảm, nhưng giá khả năng tính toán lại tăng nhẹ.

Trong tuần này, thợ mỏ đã nhận được tổng cộng khoảng 3,344 BTC phần thưởng khối, tổng giá trị khoảng 3.82 triệu USD. Trong đó, phí giao dịch chỉ đóng góp 29 BTC (khoảng 3.3 triệu USD).

（Nguồn: Glassnode）

Thông qua việc phân tích biểu đồ thu nhập hàng ngày của thợ đào Bitcoin trên Coinglass, có thể thấy rõ: sự kiện giảm một nửa Bitcoin vào tháng 4 năm 2024 đã dẫn đến sự sụt giảm lớn về thu nhập của thợ đào tính bằng BTC. Tuy nhiên, do giá Bitcoin tăng lên đã bù đắp cho sự giảm sút về số lượng coin nhận được, thu nhập của thợ đào tính bằng đô la Mỹ không bị sụt giảm mạnh như vậy. Điều này chứng minh rằng ngay cả khi số lượng BTC mà thợ đào nhận được ít đi, sự tăng lên của giá Bitcoin cũng có thể giúp họ duy trì khả năng sinh lời.

Kết luận

Trong bối cảnh các cột mốc lịch sử và hoạt động của thợ đào ngày càng gia tăng, hệ sinh thái Bitcoin đang thể hiện sức mạnh kiên cường. Mặc dù có dấu hiệu cho thấy các thợ đào đang chuyển Bitcoin sang CEX để thực hiện bán tháo ngắn hạn, nhưng nhiều nhà điều hành đang ổn định thị trường thông qua việc nắm giữ hoặc giao dịch ngoài sàn (OTC). Tích hợp những xu hướng này, ngành khai thác Bitcoin và các động thái thị trường rộng lớn hơn vẫn đang vững mạnh. Sự tăng giá ngược chiều của các cổ phiếu khai thác đang thể hiện niềm tin của thị trường vào khả năng thích ứng và phát triển của các công ty khai thác trong môi trường cạnh tranh khốc liệt và những thách thức công nghệ.