Dự đoán giá Ethereum (ETH): Sự giảm sút hợp đồng chưa đóng vị thế trên CEX có thể báo hiệu đáy cục bộ đã gần đến, có khả năng thách thức 6800 đô la.

Sau khi không thể vượt qua mức cao lịch sử 5.000 USD, Ethereum (ETH) có thể đang tích lũy sức mạnh, chuẩn bị cho một đợt tăng mới. Theo quan điểm của các nhà phân tích, hợp đồng chưa thanh toán (OI) của Ethereum trên các sàn giao dịch CEX chính đã giảm, báo hiệu rằng ETH có thể đã gần chạm đáy cục bộ. Mặc dù gần đây phải đối mặt với áp lực điều chỉnh, nhưng tín hiệu tích cực từ chênh lệch hợp đồng tương lai và lượng dự trữ Ethereum trên sàn giao dịch tiếp tục giảm đều cung cấp cho ETH sự hỗ trợ mạnh mẽ từ các tổ chức và cơ bản, giá của nó có khả năng thách thức 5.500 USD thậm chí 6.800 USD trong tương lai.

Hợp đồng chưa đóng vị thế giảm: Đáy cục bộ có thể đã không còn xa

Người đóng góp burakkesmeci của nền tảng phân tích dữ liệu tiền điện tử CryptoQuant phân tích rằng Ethereum có thể đang tiến gần đến một đáy cục bộ. Nhà phân tích này dựa vào dữ liệu biểu đồ theo giờ của hợp đồng chưa thanh lý (OI) ETH trên các sàn giao dịch CEX chính.

（Nguồn: CryptoQuant）

burakkesmeci chỉ ra rằng, trong ba tháng qua, sự giảm OI ETH trên các sàn giao dịch CEX chủ đạo thường đi kèm với sự điều chỉnh giá giao ngay. Trung bình, OI giảm 14,9% tương ứng với sự pullback 10,7% của thị trường giao ngay. Ví dụ, vào ngày 17 tháng 8, OI ETH trên sàn giao dịch này đã giảm từ 11,4 tỷ USD xuống 10,2 tỷ USD, giảm 10,52%; vào ngày 20 tháng 8, chỉ số này đã giảm mạnh từ 13 tỷ USD xuống 9,7 tỷ USD, giảm tới 25,38%. Lần giảm mạnh gần đây nhất xảy ra vào ngày 13 tháng 9, OI giảm từ 11,39 tỷ USD xuống 10,4 tỷ USD.

Nhà phân tích kết luận: "Khi giá giao ngay tăng lên được hỗ trợ bởi thị trường hợp đồng tương lai, xu hướng thị trường sẽ phát triển một cách khỏe mạnh hơn, giống như máy bay bay bằng hai cánh. Ngược lại, sự biến động của OI báo hiệu sự điều chỉnh tiềm năng. Là sàn giao dịch có khối lượng giao dịch cao nhất, OI của CEX ETH là một chỉ báo dẫn đầu, nó cung cấp cho chúng ta cơ hội để nắm bắt đáy cục bộ sớm hơn." Ông bổ sung rằng, theo xu hướng hiện tại, OI của CEX ETH có thể sẽ thu hẹp xuống 9.69 tỷ USD, điều này cho thấy ETH hiện đang ở khu vực đáy cục bộ, mặc dù trước khi chạm đáy, giá có thể vẫn sẽ giảm thêm.

Nhu cầu từ các tổ chức mạnh mẽ, ETH có khả năng đạt 6,800 USD

Trong khi đó, một nhà phân tích khác của CryptoQuant là PelinayPA chỉ ra rằng, từ tháng 7 đến tháng 9 năm 2025, mức chênh lệch giá thị trường quỹ (FMP) của Ethereum chủ yếu giữ trung tính hoặc giá trị dương, điều này cho thấy nhu cầu của tổ chức đang phục hồi. Trong thời gian này, giá ETH cũng đã tăng vọt từ 2,500 đô la lên 4,400 đô la.

Chỉ số FMP của Ethereum đo lường sự chênh lệch giá giữa hợp đồng tương lai và thị trường giao ngay. Hiện tại, chênh lệch giá tương lai đang chiếm ưu thế, cho thấy sự hỗ trợ mạnh mẽ của các tổ chức cho ETH. PelinayPA bổ sung: "Môi trường này giúp Ethereum duy trì trên 4,400 USD và có thể duy trì đà tăng trưởng tiếp theo. Mục tiêu chính của nó là 6,800 USD."

Ngoài ra, dự trữ của Ethereum tại sàn giao dịch tiếp tục giảm nhanh chóng. Một nhà phân tích khác của CryptoQuant là Arab Chain dự đoán rằng giá ETH sẽ đạt 5,500 đô la vào tháng 9.

Kết luận

Mặc dù đà tăng của ETH hiện tại tạm thời bị đình trệ, nhưng các tín hiệu cơ bản và nhu cầu từ các tổ chức đều rất tích cực. Sự giảm sút của hợp đồng chưa thanh lý có thể báo hiệu rằng điều chỉnh ngắn hạn đã gần kết thúc, trong khi mức chênh lệch tích cực liên tục trên thị trường quỹ cho thấy các tổ chức đang liên tục mua vào Ethereum. Kết hợp với việc dự trữ tại sàn giao dịch liên tục giảm, những yếu tố này cùng nhau tạo thành triển vọng tăng giá. Việc Ethereum có thể vượt qua ngưỡng tâm lý 5,000 USD và cuối cùng thách thức các mục tiêu cao hơn hay không sẽ phụ thuộc vào việc liệu những tín hiệu tích cực này có thể vượt qua áp lực điều chỉnh hiện tại hay không.