Dự đoán giá Solana: Phí hàng năm 5 tỷ USD, Grayscale bullish 260 USD

Gã khổng lồ quản lý tài sản mã hóa Grayscale trong báo cáo mới nhất cho biết, sự tăng trưởng ổn định trên chuỗi của Solana có thể thúc đẩy SOL vượt qua đỉnh cao 260 đô la trong thị trường tăng năm 2021. Dữ liệu dự đoán giá Solana cho thấy, trung bình hàng ngày có 4.587 người dùng trên mạng, 96.200 giao dịch, và doanh thu phí hàng năm đạt 5 tỷ đô la.

VanEck dự đoán một cách mạnh mẽ rằng vào cuối năm sẽ là 520 USD, Giám đốc điều hành NoOnes ước tính rằng vào đầu năm 2026 sẽ là 300 USD, hiện tại 202 USD đã bị nhiều tổ chức coi là bị định giá thấp nghiêm trọng.

Phân tích định lượng của Grayscale: Tại sao lại tăng giá 260 USD

（Nguồn: Grayscale）

Công ty quản lý tài sản mã hóa Grayscale trong báo cáo mới nhất về “Thị trường tài chính tiền mã hóa” đã thực hiện phân tích cơ bản toàn diện về Solana. Grayscale cho rằng Solana đang đứng đầu trong lĩnh vực blockchain về số lượng người dùng, khối lượng giao dịch và phí giao dịch, những chỉ số cốt lõi này khiến SOL nổi bật giữa các đối thủ.

Nhóm nghiên cứu của Grayscale đã chỉ ra rằng: “Đây không phải là những yếu tố quan trọng duy nhất, nhưng trên cơ sở các blockchain cốt lõi này, Solana đã nổi bật giữa các đồng nghiệp của mình.” Cách diễn đạt này thể hiện thái độ thận trọng của các tổ chức chuyên nghiệp - họ thừa nhận rằng việc đánh giá giá trị của blockchain cần nhiều chỉ số đa chiều, nhưng trong một số chiều hướng cốt lõi nhất, Solana thực sự thể hiện xuất sắc.

Báo cáo cho thấy, Solana trung bình có 4.587 người dùng mỗi ngày, xử lý lên đến 96.200 giao dịch mỗi ngày, đạt mức giao dịch mỗi giây (TPS) cao nhất trên các blockchain chính như Ethereum, BNB Chain và Tron. Những con số này có vẻ trừu tượng, nhưng nếu quy đổi thành thị phần và độ sử dụng, chúng ta sẽ hiểu được ý nghĩa của chúng. Mặc dù 4.587 người dùng hoạt động hàng ngày không phải là con số lớn, nhưng khi xem xét đây là những người dùng thực tế thanh toán phí Gas (không phải robot hay thợ săn airdrop), con số này đại diện cho nhu cầu thực sự.

Điều ấn tượng hơn nữa là dữ liệu doanh thu phí. Các ứng dụng Solana tạo ra khoảng 425 triệu USD phí mỗi tháng, doanh thu hàng năm vượt qua 5 tỷ USD. Con số này có ý nghĩa then chốt trong dự đoán giá Solana, vì nó đại diện cho quy mô hoạt động kinh tế thực tế của hệ sinh thái. Người dùng sẵn sàng trả 5 tỷ USD phí để sử dụng các ứng dụng trên Solana, điều này cho thấy các ứng dụng này thực sự tạo ra giá trị.

260 đô la: giá trị hợp lý chứ không phải trần

Dựa trên các chỉ số này cũng như phần thưởng staking 7% cho những người xác thực bảo vệ an ninh mạng, các nhà phân tích của Grayscale tin rằng giá trị hiện tại của SOL (202.36 USD) bị đánh giá thấp. Quan trọng hơn, nghiên cứu của Grayscale cho thấy mức 260 USD đạt được vào tháng 11 năm 2021 đại diện cho giá trị hợp lý của SOL, điều này dựa trên sự tăng trưởng ổn định mà SOL đã đạt được kể từ khi sự cố sập FTX vào tháng 12 năm 2022 và các chỉ số hàng đầu.

Grayscale xác nhận: “Kể từ khi FTX phá sản, hiệu suất của SOL đã vượt trội hơn nhiều so với chỉ số ngành tiền mã hóa FTSE/Grayscale nền tảng hợp đồng thông minh.” So sánh này rất quan trọng. Việc FTX sụp đổ đã gây ra cú sốc thảm khốc cho Solana - FTX và Alameda là một trong những nhà hỗ trợ lớn nhất của hệ sinh thái Solana, sự sụp đổ này đã trực tiếp khiến giá SOL giảm từ 260 USD xuống còn 8 USD, giảm hơn 96%.

Sau đòn đánh mạnh mẽ như vậy, Solana không chỉ sống sót mà còn đạt được sự phục hồi ổn định, điều này chứng minh sức mạnh của công nghệ và hệ sinh thái của nó. Hiện tại, mức giá 202 đô la đã tăng gấp 25 lần so với mức đáy 8 đô la, nhưng Grayscale cho rằng điều đó vẫn chưa đủ - 260 đô la mới là mức định giá hợp lý dựa trên các yếu tố cơ bản hiện tại. Nói cách khác, mức tăng 29% từ 202 đô la lên 260 đô la không phải là một cú sốc đầu cơ, mà là sự trở lại giá trị.

Dự đoán táo bạo hơn: Mục tiêu 520 đô la của VanEck

Dự đoán 260 đô la của Grayscale là tương đối bảo thủ, trong khi các tổ chức khác như VanEck đưa ra dự đoán giá Solana quyết liệt hơn. Vào tháng 9 năm 2024, Matthew Sigel, Giám đốc Nghiên cứu Tài sản Kỹ thuật số của VanEck, cho biết Solana bị đánh giá thấp và dự đoán giá trị thị trường của nó sẽ đạt 50% giá trị thị trường của Ethereum vào thời điểm đó, tương đương với định giá 330 đô la.

Điều đáng kinh ngạc hơn nữa là VanEck còn dự đoán rằng giá SOL có thể tăng vọt lên 520 USD trước cuối năm nay. Từ mức giá hiện tại là 202 USD đến 520 USD, điều này có nghĩa là mức tăng 157%, tương đương với hơn 2.5 lần lợi nhuận. Dự đoán này được xây dựng trên cơ sở nào?

Logic của VanEck có thể là: nếu Solana đã đạt được hoặc thậm chí vượt qua Ethereum về hiệu suất kỹ thuật, hệ sinh thái phát triển và độ phong phú của ứng dụng, thì giá trị thị trường của nó lẽ ra phải đạt một tỷ lệ nhất định so với Ethereum. Giá trị thị trường hiện tại của Ethereum khoảng 3000 tỷ USD, 50% là 1500 tỷ USD. Hiện tại, giá trị thị trường của Solana khoảng 900 tỷ USD, để đạt được 1500 tỷ USD, giá cần phải tăng lên khoảng 330 USD.

Mục tiêu cực đoan 520 đô la có thể dựa trên mức giá cảm xúc vào đỉnh điểm của thị trường tăng. Trong thị trường tăng năm 2021, Solana đã tăng từ 1,5 đô la đầu năm lên 260 đô la, với mức tăng hơn 170 lần trong cả năm. Nếu mức độ cuồng nhiệt của vòng thị trường tăng này gần giống với vòng trước, 520 đô la không phải là hoàn toàn không thể.

Dự đoán trung hạn của Giám đốc điều hành NoOnes

Giám đốc điều hành NoOnes Ray Youssef đã đưa ra một dự đoán trung hạn tương đối ôn hòa. Ông cho biết với CryptoNews, Solana đang đạt được tiến bộ trong cuộc đua vũ trang lớp 1, với nền tảng vững mạnh, dòng tiền từ các tổ chức ngày càng tăng và vị trí thu nhập ổn định. Ông chỉ ra rằng sự kiên cường mà Solana thể hiện trong quý 3 và các nâng cấp mạng sắp tới có thể khiến giá của nó đạt 300 USD vào đầu năm 2026.

Giá 300 đô la có mức tăng khoảng 48% so với giá hiện tại, đây là một mục tiêu tương đối thực tế và khả thi. Thời gian dự đoán của Youssef kéo dài đến đầu năm 2026, cho Solana nhiều thời gian hơn để chứng minh bản thân, đồng thời cũng để thị trường có không gian tiêu hóa và điều chỉnh.

Phân tích lợi thế cạnh tranh cốt lõi của Solana

Tại sao có nhiều tổ chức lạc quan về dự đoán giá của Solana? Câu trả lời nằm ở lợi thế cạnh tranh đa chiều của nó.

1、Ưu thế tuyệt đối về tốc độ và chi phí

Solana đã giành được vị thế cạnh tranh bằng cách cung cấp các giao dịch nhanh chóng và giá rẻ. Mạng lưới này tạo ra một khối mới mỗi 400 mili giây, và giao dịch hoàn tất trong khoảng 12-13 giây. So với đó, thời gian khối của Ethereum khoảng 12 giây, và việc xác nhận giao dịch cuối cùng có thể mất vài phút. Thời gian khối của Bitcoin thì kéo dài đến 10 phút.

Chi phí giao dịch luôn duy trì ở mức thấp, cho đến nay người dùng trung bình chỉ phải trả 0.02 đô la mỗi năm. Con số này thấp đến mức gần như có thể bỏ qua. Solana sử dụng thị trường phí địa phương (Local Fee Markets), giới hạn cạnh tranh phí trong các ứng dụng có nhu cầu cao cụ thể, với mức phí giao dịch trung bình hàng ngày chỉ là 0.001 đô la. Ngay cả khi mạng bận rộn nhất, người dùng bình thường cũng gần như không cảm nhận được sự tồn tại của phí Gas.

Ngoài ra, phiên bản nâng cấp Alpenglow sắp ra mắt dự kiến sẽ rút ngắn thời gian cuối xuống còn 100-150 mili giây. Từ 400 mili giây xuống 100 mili giây, điều này sẽ mở rộng thêm lợi thế về tốc độ của Solana, tiến gần hơn đến mức hiệu suất của hệ thống tập trung.

2、Hiệu ứng hào quang của kiến trúc SVM

（Nguồn: Grayscale）

Solana sử dụng kiến trúc độc đáo được gọi là máy ảo Solana (SVM), khác với máy ảo Ethereum (EVM) được sử dụng bởi Ethereum, BNB Chain, Polygon và Avalanche. Các ứng dụng dựa trên SVM không thể dễ dàng chuyển sang các chuỗi khối không phải SVM, điều này có thể tạo ra nhu cầu dính.

Sự khác biệt về công nghệ này tạo ra hiệu ứng khóa sinh thái. Khi các nhà phát triển xây dựng các ứng dụng phức tạp trên SVM, chi phí để chuyển sang các chuỗi khác là rất cao - cần phải viết lại một lượng lớn mã, kiểm tra lại, và triển khai lại. Chi phí chuyển đổi này khiến các nhà phát triển có xu hướng ở lại lâu dài trong hệ sinh thái Solana hơn là thường xuyên nhảy giữa các chuỗi khác nhau.

Hơn 1.000 nhà phát triển toàn thời gian đang tập trung vào Solana và các ứng dụng dựa trên SVM. Theo báo cáo về nhà phát triển blockchain của Electric Capital, số lượng nhà phát triển tập trung vào Solana đã tăng trưởng nhanh hơn bất kỳ nền tảng hợp đồng thông minh nào khác trong hai năm qua. Các nhà phát triển là tài sản cốt lõi của bất kỳ hệ sinh thái blockchain nào, và tốc độ tăng trưởng của họ thường đi trước sự tăng trưởng của người dùng và sự gia tăng giá.

3、Hệ sinh thái của ứng dụng killer

Hệ sinh thái Solana đã phát triển nhiều ứng dụng killer. Raydium là một sàn giao dịch phi tập trung, cũng là thành phần cốt lõi của cơ sở hạ tầng DeFi trên Solana, với khối lượng giao dịch đã vượt qua 1.2 triệu đô la, vượt xa bất kỳ hệ sinh thái blockchain nào khác. Jupiter là trình tổng hợp DEX hàng đầu của Solana, cũng là trình tổng hợp có khối lượng giao dịch lớn nhất trong ngành công nghiệp mã hóa.

Pump.fun là một nền tảng khởi động memecoin và ứng dụng mạng xã hội, thu hút khoảng 2 triệu người dùng hoạt động mỗi tháng, tạo ra khoảng 1,2 triệu đô la doanh thu mỗi ngày. Con số này thật ấn tượng - một ứng dụng đơn lẻ có thể tạo ra hơn 400 triệu đô la doanh thu mỗi năm, điều này là tiêu chuẩn của những sản phẩm thành công trong thế giới Web2.

Helium là một dự án cơ sở hạ tầng phi tập trung tập trung vào điểm nóng di động, hiện tại cung cấp dịch vụ rẻ hơn so với các giải pháp thay thế tập trung. Giao thức dựa trên Solana của nó có 1.5 triệu người dùng hoạt động hàng ngày, 112.000 điểm nóng và đã thiết lập quan hệ hợp tác với các công ty viễn thông lớn như AT&T và Telefónica Tây Ban Nha. Sự thành công của Helium thể hiện tiềm năng của Solana trong lĩnh vực DePIN (mạng lưới cơ sở hạ tầng phi tập trung).

Các ví dụ này chỉ đại diện cho một phần nhỏ trong hơn 500 ứng dụng độc đáo của Solana. Là một blockchain đa năng, Solana xếp thứ ba về khối lượng giao dịch NFT, thứ năm về khối lượng giao dịch stablecoin và thứ bảy về tài sản token hóa. Vị thế dẫn đầu đa chiều này khiến Solana không còn phụ thuộc vào một câu chuyện duy nhất, mà chiếm vị trí quan trọng trên nhiều lĩnh vực.

Trải nghiệm người dùng: Lợi thế cạnh tranh tiềm ẩn của Solana

Mặc dù mã hóa tiền tệ đang đối mặt với những thách thức về trải nghiệm người dùng, Solana vẫn cung cấp một trong những trải nghiệm người dùng mới tốt nhất trong ngành. Các giao dịch nhanh chóng và giá rẻ, cùng với các ứng dụng phong phú và thiết kế “monolithic”, đã loại bỏ nhu cầu cầu nối tài sản giữa các thành phần mạng. Cơ sở hạ tầng ví do Phantom dẫn đầu cũng đã góp phần vào lợi thế này.

Thiết kế “đơn thể” là gì? Khác với lộ trình mô-đun của Ethereum (mạng chính + Layer 2 + chuỗi bên), Solana tích hợp tất cả các chức năng trên một chuỗi. Người dùng không cần cầu nối tài sản giữa Layer 1 và Layer 2, không cần lo lắng về sự khác biệt về độ an toàn giữa các Layer, tất cả các thao tác đều được thực hiện trong cùng một môi trường. Sự thống nhất này đã giảm đáng kể khối lượng nhận thức và độ phức tạp trong các thao tác.

Thiết kế của ví Phantom cũng không thể không nhắc đến. Giao diện của nó trực quan, tính năng đầy đủ, tích hợp sâu với các ứng dụng chính thống, giúp người dùng mới hoàn thành toàn bộ quy trình từ cài đặt đến giao dịch đầu tiên trong vài phút. So với đó, sự lựa chọn ví trong hệ sinh thái Ethereum tuy nhiều, nhưng cũng mang lại khó khăn trong việc lựa chọn và vấn đề tương thích.