Cá voi Bitcoin mới Matador khóa 100 triệu USD trái phiếu chuyển đổi, mục tiêu nắm giữ 1% nguồn cung BTC

Matador Technologies đã ký một thỏa thuận tài trợ trái phiếu chuyển đổi trị giá 100 triệu USD với ATW Partners để mở rộng lượng Bitcoin nắm giữ và có kế hoạch tích lũy 6.000 BTC trước năm 2027, với mục tiêu dài hạn là nắm giữ khoảng 1% tổng cung Bitcoin. Chiến lược này lấy cảm hứng từ bản kế hoạch thành công của Strategy. Mặc dù thị trường gần đây đã có biến động mạnh, Matador vẫn đã hoàn tất giao dịch vào ngày 3 tháng 11 khi quỹ ETF giao ngay bị rút 191 triệu USD, điều này làm nổi bật sự khác biệt lớn trong quan điểm giữa giám đốc tài chính doanh nghiệp và các quỹ tổ chức trên thị trường.

Chiến lược Mô hình sao chép: Trái phiếu chuyển đổi trở thành công cụ mới cho doanh nghiệp tích lũy Bitcoin.

Mô hình huy động vốn trái phiếu chuyển đổi do Strategy khởi xướng đã cung cấp một kế hoạch mới cho các tổ chức trong việc mua lại Bitcoin, Matador Technologies chính là một trong những làn sóng mới trong số những người theo đuổi.

• Cấu trúc tài chính: 1 triệu USD trái phiếu chuyển đổi của Matador, giai đoạn đầu 10,5 triệu USD sẽ được sử dụng riêng để mua Bitcoin. Lãi suất hàng năm của các giấy tờ này là 8%, sẽ giảm xuống 5% sau khi công ty có thể niêm yết tại Nasdaq hoặc Sở Giao dịch Chứng khoán New York.
• Mục tiêu tích lũy: Mục tiêu trung hạn của Matador là mua 1,000 BTC vào năm 2026, đạt 6,000 BTC vào năm 2027, với tham vọng dài hạn là kiểm soát khoảng 1% tổng cung Bitcoin.
• Lợi thế chiến lược: Cấu trúc trái phiếu chuyển đổi cho phép công ty huy động vốn mà không làm giảm quyền lợi của cổ đông ngay lập tức. Người nắm giữ trái phiếu có sự bảo vệ giảm giá thông qua công cụ nợ và tham gia vào tiềm năng lợi nhuận tăng thông qua quyền chuyển đổi.

Tích lũy kiên định dưới sự biến động của thị trường: Dòng tiền của cá voi và ETF phân hóa

Matador và Strategy đều thực hiện chiến lược Bitcoin của mình trong thời gian thị trường biến động, điều này thử thách niềm tin lâu dài của họ và tiết lộ các mô hình hành vi khác nhau của các nhà đầu tư tổ chức.

• Tăng trưởng liên tục của Strategy: Báo cáo tài chính quý 3 năm 2025 của Strategy cho thấy họ nắm giữ 640,808 BTC, chiếm hơn 3% tổng số Bitcoin, doanh thu quý đạt 3,9 tỷ USD, giá trị mỗi Bitcoin từ 39,716 USD vào tháng 7 tăng lên 41,370 USD vào tháng 10.
• Sự khác biệt về hành vi: ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ đã rút 191 triệu USD vào ngày 3 tháng 11, trong khi tuần trước đã rút 1.15 tỷ USD. Cuộc rút lui của nguồn vốn tổ chức này tương phản rõ rệt với các giám đốc tài chính doanh nghiệp - những người coi biến động là cơ hội tích lũy.
• Tích lũy ngược chu kỳ: Matador hoàn thành tài trợ trong thời kỳ thị trường yếu, phản ánh mô hình tích lũy ngược chu kỳ nhất quán của Chiến lược, tức là tăng lượng nắm giữ Bitcoin trong thời gian điều chỉnh giá.

Đánh giá B- của S&P và sự trưởng thành của hạ tầng tài chính chuyên nghiệp

Cơ sở hạ tầng tài chính hỗ trợ chiến lược quản lý tài sản Bitcoin của doanh nghiệp đang phát triển mạnh mẽ, giao dịch của Matador là ví dụ mới nhất về sự trưởng thành này.

• Đảm bảo thế chấp: Các chứng khoán của Matador được thế chấp bằng Bitcoin, với tỷ lệ thế chấp ban đầu cần 150%, cung cấp sự bảo vệ giảm cho người nắm giữ chứng khoán.
• Xếp hạng tín dụng vượt bậc: Strategy đã đạt được xếp hạng tín dụng B- của S&P vào quý 3 năm 2025, mặc dù các tổ chức xếp hạng tín dụng truyền thống vẫn chưa coi Bitcoin là vốn, nhưng cột mốc này đã mở rộng kênh tài chính cho các tổ chức.
• Sự xuất hiện của vốn chuyên nghiệp: ATW Partners tham gia vào việc tài trợ cho Matador, cho thấy sự xuất hiện của nhà cung cấp vốn chuyên về tài trợ cho các doanh nghiệp Bitcoin trên thị trường, đánh dấu rằng mô hình quản lý tài sản Bitcoin đã phát triển thành một loại hình tài trợ được công nhận.

Khát vọng chiến lược và gợi ý đầu tư của Matador

Matador ban đầu đã công bố chiến lược quản lý tài sản Bitcoin của mình vào tháng 12 năm 2024, với khoản tài trợ ban đầu là 4,5 triệu USD, trong khi việc huy động vốn trái phiếu chuyển đổi là sự thể hiện cho tham vọng mở rộng của họ.

• Tầm nhìn dài hạn: Matador có mục tiêu tích lũy rõ ràng và tầm nhìn dài hạn, khiến nó trở thành chỉ số quan trọng để theo dõi việc áp dụng Bitcoin ở cấp doanh nghiệp.
• Gợi ý hoạt động: Sự thành công của Strategy và Matador cho thấy, mô hình trái phiếu chuyển đổi cung cấp một con đường thể chế hóa để các công ty niêm yết có thể tham gia vào việc tăng giá Bitcoin mà không làm loãng quyền sở hữu. Các nhà đầu tư nên xem sự tích lũy của các doanh nghiệp như vậy như là một bằng chứng mạnh mẽ cho nhu cầu cấu trúc dài hạn của Bitcoin.

Kết luận

Matador thành công huy động 100 triệu USD từ trái phiếu chuyển đổi và quyết tâm trở thành chủ sở hữu 1% tổng nguồn cung Bitcoin, điều này lại một lần nữa chứng minh tính khả thi và sức hấp dẫn của mô hình quản lý tài sản Bitcoin do Strategy sáng lập. Trong sự biến động ngắn hạn của thị trường, hành động tích lũy ngược chiều của các cá voi doanh nghiệp đã đặt niềm tin vào giá trị lâu dài của Bitcoin.