CNBC giới thiệu thị trường dự đoán Kalshi! Nhà sáng lập 29 tuổi trở thành tỷ phú trẻ nhất

CNBC đã đạt được thỏa thuận hợp tác với nhà điều hành thị trường dự đoán Kalshi, bắt đầu từ năm 2026, dữ liệu xác suất sự kiện của Kalshi sẽ được tích hợp vào các chương trình của CNBC, hiển thị xu hướng dự đoán theo thời gian thực bằng dòng chữ chạy chuyên biệt. Kalshi đã huy động được 1 tỷ USD vào tháng 11, định giá đạt 11 tỷ USD, CEO Luana Lopes Lara trở thành nữ tỷ phú tự thân trẻ nhất thế giới.

Thị trường dự đoán: Từ sòng bạc ngầm đến truyền thông đại chúng

(Nguồn: CNBC)

Thị trường dự đoán đang trải qua một bước chuyển lịch sử, từ công cụ bên lề trở thành nguồn thông tin tài chính chủ đạo. Chủ tịch CNBC, KC Sullivan, cho biết thị trường dự đoán đang trở thành công cụ quan trọng để hiểu các sự kiện lớn, gọi dữ liệu của Kalshi là “sự bổ sung mạnh mẽ” cho các bản tin của đài. Tuyên bố này đánh dấu sự thay đổi thái độ của truyền thông tài chính truyền thống đối với thị trường dự đoán, từ hoài nghi sang chấp nhận.

Truyền thông tài chính truyền thống chủ yếu dựa vào dữ liệu lịch sử, ý kiến chuyên gia và mô hình kinh tế để phân tích xu hướng thị trường. Tuy nhiên, các phương pháp này đều mang tính chất hồi cứu hoặc giả định, không thể phản ánh ngay lập tức kỳ vọng tập thể của những người tham gia thị trường. Thị trường dự đoán của Kalshi cung cấp một chiều thông tin hoàn toàn mới: tổng hợp kỳ vọng của hàng nghìn người tham gia đặt cược bằng tiền thật thành một con số xác suất duy nhất. Con số này không phải là đánh giá chủ quan của một chuyên gia, mà là kết quả tức thời của cuộc chơi thị trường.

CEO Tarek Mansour của Kalshi mô tả việc tích hợp lần này là “giai đoạn phát triển tiếp theo” của báo cáo tài chính, từ dữ liệu ghi nhận tình hình hiện tại chuyển sang dự báo tức thời cho tương lai. Lập luận này nắm bắt giá trị cốt lõi của thị trường dự đoán: tính tiên đoán. Khi CNBC đưa tin “Fed có thể giảm lãi suất”, cách truyền thống là trích dẫn quan điểm của các nhà phân tích hoặc dữ liệu lịch sử. Giờ đây, màn hình có thể hiển thị trực tiếp “Thị trường Kalshi cho thấy xác suất Fed giảm lãi suất tháng 12 là 78%”, con số này tổng hợp mọi đánh giá và đặt cược của người chơi thị trường.

Chỉ vài ngày trước, Kalshi cũng thông báo hợp tác tích hợp dữ liệu độc lập với CNN, đưa thị trường dự đoán vào phân tích truyền hình và bản tin. Chiến lược song hành cùng CNN và CNBC cho thấy Kalshi đang thúc đẩy mạnh mẽ quá trình thị trường dự đoán trở thành xu hướng chủ lưu. Việc chọn hợp tác trước với hai kênh truyền thông lớn thay vì các kênh nhỏ cho thấy tham vọng và nguồn lực mạnh mẽ của Kalshi.

Bốn kịch bản ứng dụng chính khi CNBC tích hợp thị trường dự đoán Kalshi

Báo cáo bầu cử chính trị: Hiển thị thời gian thực xác suất thắng của các ứng viên và dự báo các bang chiến địa quan trọng

Dự đoán dữ liệu kinh tế: Hiển thị trước dự báo của thị trường về GDP, báo cáo việc làm và các số liệu khác

Dự đoán kết quả báo cáo tài chính doanh nghiệp: Tổng hợp dự báo tập thể của thị trường đối với kết quả tài chính của các công ty lớn

Sự kiện địa chính trị: Theo dõi đánh giá xác suất của thị trường về các sự kiện như thỏa thuận thương mại, xung đột quân sự

Sự tích hợp này sẽ thay đổi hoàn toàn cách khán giả tiếp nhận tin tức tài chính. Trước đây, khán giả bị động tiếp nhận phân tích của chuyên gia; trong tương lai, khán giả có thể ngay lập tức nhìn thấy “thị trường đánh giá xác suất xảy ra của một sự kiện”, rồi tự quyết định có đồng ý với kỳ vọng tập thể đó hay không.

Câu chuyện tăng trưởng điên cuồng phía sau định giá 11 tỷ USD

Kalshi thành lập năm 2018, vận hành một trong những nền tảng thị trường dự đoán được quản lý lớn nhất tại Mỹ, cho phép người dùng giao dịch kết quả liên quan đến bầu cử, thể thao, công bố dữ liệu kinh tế và các sự kiện thực tế khác. Mô hình kinh doanh này trước đây từng bị coi là vùng xám giữa cá cược và tài chính, nhưng Kalshi đã chuyển hóa nó thành công cụ tài chính hợp pháp nhờ được Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) cấp phép.

Theo Forbes, Kalshi đã huy động được 1 tỷ USD vào tháng 11, định giá đạt 11 tỷ USD. Quy mô vòng gọi vốn và mức định giá này đều cực kỳ ấn tượng. 1 tỷ USD cho một vòng gọi vốn đưa Kalshi vào top các thương vụ lớn nhất toàn cầu năm 2025, còn mức định giá 11 tỷ USD giúp họ vượt qua nhiều công ty fintech kỳ cựu. Sự tăng trưởng bùng nổ này chủ yếu diễn ra trong giai đoạn 2024-2025, liên quan chặt chẽ tới sức nóng của thị trường dự đoán trong năm bầu cử Mỹ.

Nhờ vậy, hai nhà đồng sáng lập 29 tuổi đều trở thành tỷ phú, trong đó CEO Luana Lopes Lara là nữ tỷ phú tự thân trẻ nhất thế giới. Câu chuyện của Lara rất truyền cảm hứng, khi còn học khoa học máy tính tại MIT cô đã cùng đồng sáng lập Tarek Mansour nảy ra ý tưởng kinh doanh Kalshi. Chỉ trong bảy năm, họ đã biến ý tưởng trong ký túc xá đại học thành doanh nghiệp định giá hơn 10 tỷ USD.

Thành công của Kalshi đến từ chiến lược định vị thị trường và tuân thủ quản lý chính xác. Khác với các nền tảng thị trường dự đoán ở nước ngoài, Kalshi ngay từ đầu đã lựa chọn hoạt động trong khung pháp lý Mỹ, dù điều này làm tăng chi phí tuân thủ và hạn chế vận hành, nhưng lại giúp họ giành được sự tin tưởng của các tổ chức lớn. CNBC và CNN sẵn sàng hợp tác với Kalshi phần lớn vì vị thế được quản lý hợp pháp đã xóa bỏ rủi ro pháp lý.

Kalshi cũng sẽ ra mắt trang thương hiệu CNBC trên nền tảng của mình, trưng bày các thị trường do đài truyền hình này chọn lọc. Việc tích hợp hai chiều này cho thấy chiều sâu hợp tác, không chỉ CNBC sử dụng dữ liệu của Kalshi mà Kalshi còn tận dụng ảnh hưởng thương hiệu CNBC để thu hút thêm người dùng. Khi khán giả CNBC nhìn thấy dữ liệu xác suất dự đoán trên chương trình, họ sẽ tò mò và truy cập nền tảng Kalshi, tạo hiệu ứng dẫn dòng người dùng.

Bốn yếu tố chính hỗ trợ định giá 11 tỷ USD của Kalshi

Lợi thế quản lý: Vị thế hợp pháp được CFTC phê chuẩn loại bỏ rủi ro pháp lý

Bảo chứng truyền thông chủ lưu: Hợp tác với CNBC và CNN nâng cao uy tín thương hiệu

Lợi thế năm bầu cử: Bầu cử Mỹ 2024 thúc đẩy bùng nổ giao dịch thị trường dự đoán

Rào cản công nghệ: Xây dựng nền tảng thị trường dự đoán được quản lý đòi hỏi trình độ công nghệ và tuân thủ cao

Tuy nhiên, định giá 11 tỷ USD cũng vấp phải nghi ngại. Khối lượng giao dịch của thị trường dự đoán phụ thuộc nhiều vào các sự kiện lớn, trong năm bầu cử giao dịch có thể cao gấp nhiều lần thông thường. Nếu sau bầu cử giữa nhiệm kỳ 2026 khối lượng giao dịch giảm, khả năng Kalshi duy trì mức định giá này vẫn là ẩn số. Đó cũng là lý do Kalshi tích cực hợp tác với truyền thông, nỗ lực mở rộng thị trường dự đoán từ “công cụ bầu cử” thành “nguồn thông tin tài chính hàng ngày”.

Thách thức blockchain của Polymarket và cuộc đua định giá 10 tỷ USD

Kalshi là một thị trường dự đoán được quản lý tại Mỹ, nhưng không phải nền tảng duy nhất thu hút sự chú ý. Polymarket, nền tảng dự đoán xây dựng trên Polygon blockchain, cũng liên tục mở rộng ảnh hưởng thông qua loạt hợp tác và phê duyệt quản lý gần đây. Định giá của Polymarket đạt 10 tỷ USD vào tháng 10, rất sát với 11 tỷ USD của Kalshi, tạo nên cuộc đua giành quyền dẫn đầu thị trường dự đoán.

Vào tháng 10, nhà điều hành cá cược thể thao DraftKings bắt đầu sử dụng Polymarket làm trung tâm thanh toán cho sản phẩm thị trường dự đoán mới của mình. Tháng 11, Polymarket tiếp tục hợp tác với PrizePicks, cho phép người dùng ngoài sản phẩm fantasy thể thao còn có thể dự đoán các sự kiện thể thao, giải trí và thực tế khác. Ngoài ra, Polymarket còn ký thỏa thuận dài hạn với TKO Group Holdings, trở thành đối tác thị trường dự đoán chính thức của UFC và Zuffa Boxing.

Điểm khác biệt cốt lõi giữa Polymarket và Kalshi là kiến trúc công nghệ và lộ trình quản lý. Polymarket xây dựng trên Polygon blockchain, mọi giao dịch đều minh bạch và không thể bị sửa đổi, người dùng có thể tham gia bằng tiền mã hóa. Kiến trúc phi tập trung này thu hút người dùng gốc crypto, nhưng cũng khiến Polymarket gặp thách thức lớn về quản lý tại Mỹ. Polymarket dự định sẽ ra mắt token sau khi vừa được CFTC chấp thuận vận hành nền tảng giao dịch trung gian tại Mỹ.

Tính đến thời điểm viết bài, người dùng Polymarket tin rằng khả năng nền tảng này ra mắt hợp pháp tại Mỹ là 99%, dự kiến đạt được vào năm 2025. Xác suất cao này phản ánh niềm tin của thị trường vào việc Polymarket được phê duyệt quản lý. Nếu Polymarket thực sự vận hành hợp pháp và ra mắt token tại Mỹ, sẽ tạo ra cạnh tranh trực tiếp với Kalshi: một nền tảng tập trung được quản lý và một giao thức phi tập trung tuân thủ pháp lý.

Ba khác biệt lớn giữa Kalshi và Polymarket

Kiến trúc công nghệ: Kalshi là hệ thống tập trung, Polymarket là blockchain phi tập trung

Lộ trình quản lý: Kalshi đã được CFTC phê duyệt, Polymarket đang trong quá trình xin cấp phép

Tệp người dùng: Kalshi thu hút người dùng tài chính truyền thống, Polymarket thu hút người dùng gốc crypto

Cạnh tranh giữa hai nền tảng này có thể thúc đẩy tăng trưởng toàn ngành thị trường dự đoán. Kalshi giáo dục đại chúng thông qua hợp tác truyền thông chủ lưu, Polymarket thu hút nhà đổi mới thông qua công nghệ blockchain, cả hai cùng mở rộng tệp người dùng và ứng dụng của thị trường dự đoán. Sự cạnh tranh lành mạnh này là tích cực cho toàn ngành.

Môi trường quản lý và triển vọng tương lai của thị trường dự đoán

Bang Connecticut từng ra lệnh cho Robinhood, Crypto.com và Kalshi dừng cung cấp dịch vụ thị trường dự đoán, cho thấy quản lý cấp bang vẫn có nhiều bất định. Dù Kalshi đã được CFTC cấp phép liên bang, một số bang vẫn coi thị trường dự đoán là cờ bạc và cấm hoặc hạn chế hoạt động. Sự không nhất quán giữa quản lý liên bang và bang là thách thức liên tục với các nền tảng thị trường dự đoán.

Với sự bảo chứng từ các phương tiện truyền thông chủ lưu như CNBC và CNN, tính hợp pháp và mức độ chấp nhận xã hội của thị trường dự đoán sẽ tăng mạnh. Khi khán giả quen với việc thấy dữ liệu xác suất dự đoán trong tin tức tài chính, công cụ này sẽ chuyển từ “mới lạ” thành “chuẩn mực”. Trong vài năm tới, thị trường dự đoán có thể trở thành nguồn thông tin tài chính quan trọng ngang hàng với thị trường cổ phiếu và trái phiếu.

Việc tích hợp truyền thông bắt đầu từ năm 2026 sẽ là bước ngoặt của ngành thị trường dự đoán. Nếu tích hợp thành công và nhận được phản hồi tích cực từ khán giả, nhiều kênh truyền thông và tổ chức tài chính khác có thể sẽ làm theo, tạo hiệu ứng mạng lưới. Nếu thất bại hoặc gây tranh cãi, quá trình phổ cập ngành này có thể bị trì hoãn.