Biến động trên thị trường tài chính toàn cầu gia tăng, sản phẩm thu nhập từ Stablecoin trở thành nơi trú ẩn.

Tháng 4 năm 2025, một đợt chính sách thuế mới đã gây ra sự biến động mạnh mẽ trên thị trường tài chính toàn cầu. Đầu tháng 4, một loạt các biện pháp thuế đối với các đối tác thương mại chính đã được công bố, bao gồm thuế suất cơ bản 10% và mức thuế cao hơn đối với một số quốc gia cụ thể. Những chính sách này đã làm gia tăng căng thẳng trong chuỗi cung ứng toàn cầu và gây ra phản ứng mạnh mẽ từ thị trường.

Chỉ số S&P 500 đã bốc hơi 5,8 nghìn tỷ USD giá trị thị trường chỉ trong bốn ngày, ghi nhận tổn thất tuần lớn nhất trong hơn bảy mươi năm. Giá Bitcoin cũng biến động mạnh trong khoảng từ 80.000 đến 90.000 USD. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã công khai phát biểu rằng thuế quan có thể làm tăng lạm phát và kìm hãm tăng trưởng kinh tế, nhưng nhấn mạnh rằng ngân hàng trung ương sẽ giữ vững chính sách ổn định, tập trung vào dữ liệu dài hạn thay vì biến động thị trường ngắn hạn.

Nhiều ngân hàng đầu tư nổi tiếng đã ngay lập tức điều chỉnh dự đoán về xác suất suy thoái kinh tế của Mỹ, lợi nhuận doanh nghiệp và mức giá đều đối mặt với sự không chắc chắn. Trong thời kỳ biến động này, các nhà đầu tư nên đối phó như thế nào? Các sản phẩm thu nhập có rủi ro thấp dựa trên Stablecoin có thể là một lựa chọn đáng xem xét. Dưới đây là bốn loại sản phẩm thu nhập từ Stablecoin, để các nhà đầu tư tham khảo.

Cần lưu ý rằng nội dung bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Các nhà đầu tư nên tự nghiên cứu và chịu trách nhiệm về rủi ro tương ứng.

Spark Saving USDC (Ethereum)

Đây là một sản phẩm tiết kiệm USDC dựa trên Ethereum. Người dùng có thể gửi USDC để nhận lợi nhuận, nguồn lợi nhuận chủ yếu đến từ lãi suất tiết kiệm Sky (SSR). Thu nhập từ SSR đến từ phí cho vay thế chấp tiền điện tử, đầu tư vào trái phiếu kho bạc Mỹ và cung cấp thanh khoản cho các giao thức khác. USDC được quy đổi thành USDS với tỷ lệ 1:1 qua Sky PSM để gửi vào kho SSR kiếm lợi nhuận, giá trị token sUSDC tăng lên theo sự tích lũy lợi nhuận.

Đánh giá rủi ro: Thấp. Sự ổn định của USDC khá cao, và Spark đã trải qua nhiều cuộc kiểm toán, giảm thiểu rủi ro hợp đồng thông minh. Nhưng vẫn cần lưu ý đến sự biến động của thị trường có thể ảnh hưởng đến tính thanh khoản.

Berachain BYUSD|HONEY (Berachain)

Sản phẩm này được triển khai trên sàn giao dịch phi tập trung gốc của Berachain là BEX, là một bể thanh khoản BYUSD/HONEY. HONEY là stablecoin gốc của Berachain, trong khi BYUSD là một loại stablecoin khác trên chuỗi. Người dùng có thể gửi BYUSD và HONEY để cung cấp thanh khoản, nhận được token LP, và sau đó có thể stake token LP để kiếm phần thưởng BGT.

Nguồn lợi nhuận bao gồm phần thưởng BGT (3.41% APR) và phí giao dịch trong pool (0.01% APR). BGT là token quản trị không thể chuyển nhượng của Berachain, có thể được đốt theo tỷ lệ 1:1 để nhận BERA (không thể đảo ngược), và chia sẻ doanh thu phí từ dApp cốt lõi.

Đánh giá rủi ro: Thấp đến trung bình. BYUSD và HONEY là các Stablecoin, giá tương đối ổn định. Cơ chế PoL của Berachain đã được kiểm toán chuyên nghiệp, rủi ro hợp đồng thông minh tương đối thấp. Tuy nhiên, phần thưởng BGT có thể biến động do điều chỉnh phát hành.

Cung cấp thanh khoản cho Uniswap V4 USDC-USDT0 (Uniswap V4)

Đây là một sản phẩm cung cấp tính thanh khoản cho bể USDC/USDT của Uniswap V4 thông qua nền tảng Merkl. Uniswap V4 giới thiệu cơ chế "hook", cho phép các nhà phát triển tùy chỉnh chức năng bể, chẳng hạn như điều chỉnh phí động và tự động cân bằng lại, hứa hẹn nâng cao hiệu quả vốn và tiềm năng lợi nhuận.

Nguồn thu chủ yếu là từ khuyến khích UNI coin.

Đánh giá rủi ro: Thấp đến trung bình. Hồ bơi USDC/USDT là cặp stablecoin, rủi ro biến động giá tương đối thấp. Tuy nhiên, cần lưu ý rủi ro hợp đồng thông minh, cũng như khả năng giảm lợi nhuận sau khi kết thúc thời gian khuyến khích.

Thị trường Echelon USDC (Aptos)

Đây là sản phẩm thị trường tiền điện tử phi tập trung dựa trên blockchain Aptos. Người dùng có thể gửi USDC vào bể thanh khoản của mạng chính Aptos, tham gia cung cấp và nhận lợi nhuận. Echelon Market tích hợp với giao thức Thala, Thala cung cấp stablecoin và lớp thanh khoản trên Aptos.

Nguồn thu nhập bao gồm lãi suất cung cấp USDC (5.35%) và phần thưởng thAPT của Thala (3.66%). thAPT là chứng chỉ gửi tiền của Thala, có thể được đúc và đổi lấy APT theo tỷ lệ 1:1.

Đánh giá rủi ro: Thấp đến trung bình. USDC có tính ổn định cao, nhưng cần chú ý đến rủi ro hợp đồng thông minh trong hệ sinh thái Aptos và ảnh hưởng của phí đổi thAPT đến lợi nhuận. Rút tiền ngay lập tức cung cấp tính thanh khoản cao, nhưng biến động thị trường có thể ảnh hưởng đến giá trị phần thưởng thAPT.

Tóm tắt

Trong môi trường thị trường hiện tại, các sản phẩm thu nhập từ Stablecoin có thể cung cấp cho nhà đầu tư một lựa chọn đầu tư tương đối an toàn. Bốn sản phẩm nêu trên đều có đặc điểm riêng, nhà đầu tư có thể lựa chọn dựa trên sở thích rủi ro và mục tiêu đầu tư của bản thân. Cần lưu ý rằng ngay cả các sản phẩm có rủi ro thấp cũng tồn tại rủi ro tiềm ẩn, nhà đầu tư nên hiểu rõ đặc điểm của sản phẩm và tự chịu trách nhiệm về rủi ro.