Đầu tư dài hạn đòi hỏi kỷ luật—và việc biết bỏ qua những gì không phù hợp cũng quan trọng như biết chọn mua những gì phù hợp.

Khi xây dựng một danh mục đầu tư tích lũy theo thời gian, một số ngành luôn có hiệu suất thấp hơn về lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro. Dưới đây là những điều các nhà đầu tư kỳ cựu thường cảnh báo:

**Ngành chu kỳ trong giai đoạn định giá đỉnh cao** — Các ngành liên quan đến chu kỳ kinh tế (như xây dựng, ô tô, bán lẻ) thường gặp khó khăn trong thời kỳ suy thoái. Giữ vị thế qua những giai đoạn này sẽ làm giảm lợi nhuận nhanh hơn bạn nghĩ.

**Các doanh nghiệp hàng hóa với biên lợi nhuận mỏng** — Nếu một ngành liên tục chịu áp lực giảm giá và cạnh tranh khốc liệt, lợi nhuận của bạn sẽ bị thu hẹp. Biên lợi nhuận quan trọng hơn tăng trưởng doanh thu.

**Ngành phụ thuộc vào trợ cấp của chính phủ** — Khi chính sách thay đổi, nguồn vốn nhanh chóng cạn kiệt. Những khoản đầu tư này mang theo rủi ro chính trị tiềm ẩn mà phần lớn nhà đầu tư thường đánh giá thấp.

**Ngành có nguy cơ bị gián đoạn** — Các doanh nghiệp lớn trong các ngành dễ bị tổn thương đối mặt với mối đe dọa tồn tại. Làn sóng đổi mới tiếp theo có thể khiến họ trở nên lỗi thời.

**Nguyên tắc vàng**: Chọn các ngành có khả năng định giá, lợi thế cạnh tranh bền vững và xu hướng dài hạn tích cực. Những ngành này thường tích lũy tài sản một cách âm thầm trong hơn một thập kỷ. Bỏ qua những đợt tăng giá tạm thời trong các ngành gặp khó khăn—bản thân bạn trong tương lai sẽ cảm ơn bạn.