Các nhà đầu tư châu Âu đang nắm giữ một vị thế khổng lồ: khoảng $8 nghìn tỷ USD trong trái phiếu và cổ phiếu của Mỹ kết hợp. Đó là một mức độ rủi ro đòn bẩy nghiêm trọng khi bạn xem xét những gì xảy ra nếu dòng vốn chuyển hướng.

Bây giờ hãy thêm các mức thuế quan tiềm năng vào hỗn hợp. Căng thẳng thương mại không còn chỉ về hàng hóa nữa—chúng lan tỏa qua các thị trường tiền tệ, lợi suất trái phiếu và định giá cổ phiếu. Một kịch bản chiến tranh thương mại toàn diện có thể buộc các danh mục đầu tư phải tái cân đối trên quy mô lịch sử.

Đối với thị trường crypto, điều này rất quan trọng. Khi các thị trường truyền thống trở nên bất ổn, các tổ chức tài chính hoặc chạy đến các nơi trú ẩn an toàn hoặc thay đổi toàn bộ vị thế. Dù sao đi nữa, thanh khoản toàn cầu bị gián đoạn. Các rủi ro không chỉ mang tính chính trị—chúng còn mang tính cấu trúc đối với cách dòng vốn di chuyển trên toàn thế giới.