Hoạt động on-chain của mạng Ethereum vẫn là động lực cốt lõi hỗ trợ giá trị của Ether, nhưng sự tăng lên gần đây chủ yếu đến từ mạng mở rộng Layer (Layer2). Tuy nhiên, vẫn còn không chắc chắn về việc bao nhiêu giá trị từ những hoạt động này có thể quay trở lại mạng chính Ethereum.
Citigroup ước tính, chỉ khoảng 30% hoạt động Layer2 sẽ phản ánh thực chất trong mô hình giá trị của Ether, do đó mức giá hiện tại đã cao hơn so với khoảng hợp lý mà ngân hàng này dựa trên hoạt động on-chain.
Citigroup nhận định, độ bền giá của Ether gần đây có thể đến từ dòng vốn mạnh mẽ và sự nhiệt tình của thị trường đối với mã hóa kỹ thuật số và stablecoin.