Phỏng vấn: The Round Trip
Biên dịch & sắp xếp: Yuliya, PANews
Trong bối cảnh cạnh tranh trong chuỗi cung ứng AI ngày càng trở nên tập trung vào vốn, GPU và các tài sản vật chất như robot đang trở thành yếu tố sản xuất khan hiếm và có giá trị nhất trên toàn cầu. Với việc GAIB thông báo sẽ tổ chức TGE vào ngày 19 tháng 11, mô hình RWA × AI × DeFi cũng đã thu hút được sự chú ý cao hơn từ bên ngoài.
Trong loạt chương trình Founder’s Talk mới của 《The Round Trip》 do PANews và Web3.com Ventures hợp tác sản xuất, người dẫn chương trình John Scianna và Cassidy Huang đã mời Kony Kwong, đồng sáng lập và CEO của GAIB, để khám phá sâu về câu chuyện đứng sau việc thành lập GAIB và cách thiết kế mô hình quản lý rủi ro vững chắc.

Tác giả: Nancy, PANews
Chứng khoán Mỹ chắc chắn là chiến trường có tính thanh khoản cao nhất toàn cầu, đặc biệt là các cổ phiếu công nghệ do Nvidia dẫn đầu, càng tác động đến dây thần kinh của vốn toàn cầu, trở thành tín hiệu tham khảo quan trọng trong việc phân bổ vị thế.
Hiện nay, thị trường tiền điện tử cũng bị ảnh hưởng bởi xu hướng của các cổ phiếu công nghệ trên thị trường chứng khoán Mỹ, sự liên kết về giá của chúng đang ngày càng gia tăng. Theo The Kobeissi Letter trích dẫn dữ liệu từ Bloomberg, độ tương quan 30 ngày giữa Bitcoin và chỉ số Nasdaq 100 gần đây đã tăng lên khoảng 0.8, đạt mức cao nhất kể từ năm 2022 và là mức thứ hai cao nhất trong gần một thập kỷ. So với đó, độ liên kết giữa Bitcoin với tiền mặt và vàng gần như là bằng không. Hiệu suất của Bitcoin ngày càng giống như một cổ phiếu công nghệ có đòn bẩy.
Với việc các báo cáo quý III của thị trường chứng khoán Mỹ lần lượt được công bố, bài viết này tổng hợp xu hướng đầu tư của 11 gã khổng lồ tài chính, cho thấy rõ ràng xu hướng phân hóa rủi ro, bao gồm JPMorgan Chase, Invesco và Wells Fargo.

Dòng sản phẩm mới "Founder’s Talk" chính thức ra mắt! Tập trung vào các cuộc trò chuyện sâu sắc với các nhà sáng lập dự án mã hóa, lắng nghe những nguyên tắc và hiểu biết của những người xây dựng mã hóa.
Chương trình đối thoại đầu tiên với GAIB @gaib\_ai, người sáng lập Kony @konyk001. Tại sao nói GPU là "gia vị" của AI? Tại sao nói robot là "cơ thể" của AI? Vai trò cốt lõi của token $GAIB là gì? Cùng nhau tập trung vào AI.

Bài viết này lấy việc USDe trên CEX giảm giá xuống còn $0.65, nhưng giá trên chuỗi là 0.99 làm điểm khởi đầu, phân tích sự cách ly thanh khoản trong thị trường tiền điện tử dẫn đến rủi ro thanh lý chuỗi cục bộ, và tiết lộ sức tàn phá của việc thanh lý không phân biệt của Bots và nút thắt trong kênh nạp và rút tiền trong tình huống chân không thanh khoản.
Bài viết này đề xuất một bộ thuật toán cơ chế ngắt mạch dựa trên các chỉ số định lượng phức hợp, sử dụng sai lệch giá, độ sâu đơn hàng và các vị thế thanh lý quy mô lớn làm điều kiện tham khảo để kích hoạt. Cơ chế ngắt mạch nhằm cung cấp cho thị trường một cửa sổ điều chỉnh n phút, cho phép các nhà tạo lập thị trường vượt qua các ma sát hoạt động như rút tiền/gửi tiền lớn, tắc nghẽn trên chuỗi, và bơm thanh khoản bên ngoài. Cuối cùng, thông qua việc đấu giá tập hợp có trật tự để khởi động lại giao dịch, ngăn chặn vòng lặp thanh lý ác tính, bảo đảm cấu trúc thị trường ổn định, giảm bớt và giảm thiểu những vị thế không cần thiết phải thanh lý.
Một, cấu trúc phân cắt thanh khoản của thị trường tiền điện tử
1.1. Bản đồ thanh khoản thị trường tiền điện tử

Bài viết thảo luận về cách duy trì tư duy độc lập trong thị trường tiền điện tử, đưa ra năm câu hỏi then chốt: Niềm tin vào việc nắm giữ ETH, giá trị thực sự của altcoin, tình hình thị trường Tài chính phi tập trung và NFT, đóng góp của BN trong ngành, cũng như mối quan hệ giữa Phi tập trung và công ty. Nhấn mạnh rằng không có câu trả lời tiêu chuẩn, điều quan trọng là sự hiểu biết cá nhân về bản chất của Crypto để không bị ảnh hưởng bởi cảm xúc của thị trường.

Vào ngày 10 tháng 11 năm 2025, Ngân hàng trung ương Anh công bố khung quy định về stablecoin mà thị trường đã mong đợi từ lâu, cho phép các nhà phát hành stablecoin có hệ thống đầu tư tối đa 60% tài sản dự trữ vào nợ chính phủ ngắn hạn. Chính sách này đánh dấu sự thay đổi quan trọng trong thái độ của Anh đối với tiền kỹ thuật số.
Vào ngày Ngân hàng trung ương Anh công bố quy định mới, Cục Hải quan và Thuế Anh đã gửi thư cảnh báo thuế đến các nhà đầu tư tiền kỹ thuật số, trong khi một tòa nhà cổ ở Phố Wall London, một nhóm ngân hàng và các nhà phát triển blockchain đang thảo luận sôi nổi về tương lai của việc phát hành tiền gửi bằng đồng bảng Anh dưới dạng token.
Những hiện tượng có vẻ mâu thuẫn nhưng lại đồng tồn tại này chính là hình ảnh thu nhỏ của tình trạng quản lý tài sản thế giới thực (RWA) ở Vương quốc Anh.
Quốc gia tài chính lâu đời này sau Brexit đang nỗ lực tìm kiếm sự cân bằng tinh tế giữa duy trì sự ổn định tài chính và thúc đẩy đổi mới. Phó thống đốc Ngân hàng trung ương Anh, Sarah Breeden, cho biết Anh sẽ cố gắng đồng bộ hóa quy định về Stablecoin với Mỹ để giảm bớt lo ngại của bên ngoài về quy định của Anh.

Tác giả: Tôn Gia
Trong vòng một tháng, thị trường tiền điện tử đã trải qua hai cú sốc vào ngày 10·11 và 11·03, liệu DeFi có còn tương lai hay không trở thành câu hỏi chung của mọi người, lúc này, chúng ta có thể quan sát cấu trúc và hướng thay đổi của thị trường DeFi hiện tại.
Từ góc độ vĩ mô nhất, DeFi đang nhanh chóng thoát khỏi "hiệu ứng hệ thống thứ hai", sự tác động của stablecoin đối với ngân hàng truyền thống và ngành thanh toán ngày càng trở nên rõ ràng, việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cố gắng cung cấp tài khoản chính đơn giản hóa là bằng chứng rõ ràng, DeFi tổ chức đại diện bởi Aave/Morpho/Anchorage đang thay đổi mô hình hoạt động của tài chính truyền thống, kế hoạch của Uniswap mở khóa phí và cuộc chiến DEX Perp đại diện cho Hyperliquid vẫn đang diễn ra sôi nổi.
Đặc điểm chưa trưởng thành là chọn cái chết cao quý vì lý tưởng, bây giờ chưa đến lúc nói về DeFi đã hoàn toàn.

Tác giả: Liam, Deep Tide TechFlow
Năm 2025, cuộc cách mạng năng suất trong thị trường tiền điện tử không phải là AI, mà là phát hành coin.
Dune dữ liệu cho thấy, vào tháng 3 năm 2021, toàn mạng có khoảng 350.000 loại token; sau một năm con số này tăng lên 4 triệu; đến mùa xuân năm 2025, con số này đã vượt qua 40 triệu.
Bốn năm mở rộng gấp trăm lần, hầu như mỗi ngày có hàng chục ngàn đồng tiền mới được tạo ra, ra mắt và trở về zero.
Mặc dù huyền thoại rằng phát hành tiền có thể kiếm tiền đã bị phá vỡ, nhưng không thể ngăn cản quyết tâm của các dự án muốn phát hành tiền. Nhà máy phát hành tiền này cũng nuôi sống một số lượng lớn các Agency, sàn giao dịch, nhà tạo lập thị trường, KOL, phương tiện truyền thông và những người cung cấp dịch vụ khác. Có thể các dự án ngày càng khó kiếm tiền, nhưng mỗi bánh răng trong nhà máy đều đã tìm thấy mô hình lợi nhuận của riêng mình.
Vậy, "nhà máy phát tiền" này hoạt động như thế nào? Ai là người tham gia vào đó?

Thông báo tin tức hôm nay:
Caixin: Kẻ phạm tội tiền Zhimin vẫn nắm giữ 6.1 triệu đồng Bitcoin và XRP
Báo cáo: Giá trị thị trường của Nvidia có thể đạt 6 nghìn tỷ đô la vào năm 2026, Perplexity bị nhìn nhận tiêu cực.
Nhà giao dịch Eugene lạc quan về $UNI: nếu giảm xuống dưới 6,50 đô la thì logic lạc quan sẽ mất hiệu lực.
Người được mệnh danh là có IQ cao nhất thế giới: Bitcoin sẽ đạt 220.000 USD trong vòng 45 ngày
Quỹ ETF giao ngay Bitcoin đã liên tiếp rút ròng trong ba tuần, tuần trước rút 1,11 tỷ USD.
F2Pool đồng sáng lập Vương Thuần đã gửi 3000 đồng ETH vào Binance trong vòng 20 phút, vẫn nắm giữ 1500 đồng ETH.
Boya Interactive đã chuyển từ lỗ sang có lãi trong quý 3 với lợi nhuận 2,61 tỷ nhân dân tệ, nắm giữ 4091 đồng Bitcoin.
Vĩ mô
Báo cáo: Giá trị thị trường của Nvidia có thể đạt 6 nghìn tỷ đô la vào năm 2026, Perplexity bị xem là có dấu hiệu suy giảm.
Cerebral Valley được tổ chức tại San Francisco

Bài viết tóm tắt những quan điểm cốt lõi của Đoạn Vĩnh Bình về đầu tư, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc hiểu biết sâu sắc về công ty và dự án, và chỉ ra rằng đầu tư giá trị quan trọng hơn việc mù quáng theo đuổi Biến động thị trường. Đồng thời, bài viết ủng hộ việc xây dựng "danh sách đen", tránh những đội ngũ và dự án không trung thực, với chủ nghĩa dài hạn và nhận thức hiện thực là cốt lõi, khuyến khích các nhà đầu tư theo dõi giá trị và cơ hội thực sự.

Tác giả: Liễu Diệp Kinh Hồng
Giới thiệu
Gần đây, phần lớn năng lượng của tôi đã chuyển sang lĩnh vực AI, và việc xuất nội dung liên quan đến Web3 cũng giảm đi. Nhưng sau hơn một năm tích lũy, tôi đã tích lũy được nhiều hiểu biết và trải nghiệm mới về ngành này, đáng để chia sẻ với mọi người.
Những độc giả đã theo dõi tôi từ sớm có lẽ vẫn nhớ, sự nghiệp viết lách của tôi bắt đầu từ việc phân tích đầu tư vào các dự án và lĩnh vực. Nhưng không biết từ khi nào, tôi đã rất ít viết những loại bài như vậy nữa. Phía sau điều này, vừa có sự nâng cao tầm nhìn cá nhân của tôi - có thể nhìn thấy được logic vận hành cao cấp hơn và cũng sâu sắc hơn của thế giới Web3; vừa bao gồm một loạt những biến chuyển về nguồn lực cá nhân và quan niệm về tài sản.
Trong thời gian này, nhiều bạn bè liên tục hỏi tôi: "Dự án nào đó thế nào?" "Lĩnh vực đó còn đáng để đầu tư không?". Tôi thường không biết phải trả lời sao, vì trong môi trường hiện tại, những câu hỏi này rất khó có câu trả lời chính xác.
Sau một thời gian suy nghĩ và sắp xếp, tôi muốn hệ thống

Tác giả: 0xJeff
Biên dịch: Đinh Đang
Năm 2025 sẽ là một năm đầy thách thức cho ngành công nghiệp tiền điện tử - mặc dù tổng thống hiện tại của Mỹ đã hứa sẽ biến Mỹ thành trung tâm tiền điện tử và AI toàn cầu, nhưng thị trường tiền điện tử năm nay vẫn rất khó khăn.
Kể từ khi Trump chính thức nhậm chức vào tháng Giêng, thị trường đã trải qua nhiều thời điểm áp lực, trong đó sự kiện sụp đổ vào tháng 10 là nghiêm trọng nhất - đợt sụt giảm đó gần như khiến toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử rơi vào tình trạng tê liệt.
Mặc dù phản ứng dây chuyền của cú sập này vẫn chưa được giải quyết hoàn toàn, nhưng bối cảnh vĩ mô và các yếu tố thuận lợi của ngành đang chỉ ra một quý tích cực hơn, cũng như triển vọng tích cực hơn cho năm 2026.
Bài viết này sẽ phân tích sâu 6 xu hướng đang âm thầm tái cấu trúc ngành công nghiệp tiền điện tử, cung cấp cho bạn một cái nhìn sớm về bức tranh có thể xảy ra vào năm 2026. Hãy bắt đầu nào.
1. Dự đoán thị trường = Sản phẩm tùy chọn phiên bản mã hóa tìm kiếm PMF

Coin riêng tư近期 giá tăng lên, gây ra sự theo dõi của thị trường. Dự án blockchain riêng tư Seismic hoàn thành vòng gọi vốn 10 triệu USD, tổng vốn huy động đạt 17 triệu USD, chủ yếu được sử dụng cho nghiên cứu và phát triển công nghệ. Seismic dựa trên EVM, được thiết kế cho công nghệ tài chính, sử dụng công nghệ TEE để đảm bảo quyền riêng tư dữ liệu, và ra mắt client thực thi gốc Seismic Reth. Đội ngũ dự án có kinh nghiệm phong phú, đã ra mắt ứng dụng đầu tiên Brookwell, nhằm bảo vệ quyền riêng tư của người dùng đồng thời kết nối DeFi với TradFi.

Tác giả: Bruce
Giới thiệu: Những bóng tối ẩn giấu dưới ánh hào quang của AI
Chúng ta đang ở trong một thời đại đầy hứng khởi, cuộc cách mạng AI đang thâm nhập vào mọi ngóc ngách của cuộc sống với tốc độ đáng kinh ngạc, hứa hẹn một tương lai hiệu quả và thông minh hơn. Tuy nhiên, gần đây, một tín hiệu báo động đã xuất hiện: công ty AI nổi bật nhất thế giới OpenAI đã công khai yêu cầu chính phủ Mỹ đảm bảo khoản vay liên bang để hỗ trợ sự mở rộng cơ sở hạ tầng khổng lồ có thể tốn kém hơn một nghìn tỷ đô la. Đây không chỉ là một con số khổng lồ, mà còn là một cảnh báo trần trụi. Nếu cấu trúc của bản kế hoạch tài chính hỗ trợ cho sự hưng thịnh của AI này có sự tương đồng đáng kinh ngạc với cơn bão tài chính năm 2008, đã gần như hủy diệt nền kinh tế toàn cầu, thì chúng ta nên nhìn nhận điều này như thế nào?
Mặc dù triển vọng của ngành AI và tiềm năng cách mạng công nghệ rất đáng khích lệ, nhưng gần đây thị trường lại xuất hiện những tín hiệu áp lực tài chính đáng lo ngại.

Công nghệ robot đang phát triển nhanh chóng và thu hút sự theo dõi toàn cầu. Đi dạo cùng chó robot hoặc để robot hình người giúp làm việc nhà, những điều này không còn xa vời.
Bước tiếp theo mới là quan trọng. Con người sẽ hợp tác với Bots như thế nào? Các Bots sẽ phối hợp với nhau ra sao? Báo cáo này sẽ khám phá các câu trả lời cho những vấn đề này thông qua OpenMind.
Điểm chính
OpenMind đã phát triển runtime mã nguồn mở "OM1". OM1 tạo ra một môi trường cho tất cả các Bots, bất kể nhà sản xuất là ai, có thể tự do giao tiếp và hợp tác.
Mạng blockchain của OpenMind "FABRIC" đã thiết lập hệ thống xác thực danh tính Bots, ghi chép giao dịch và xác thực phân tán. FABRIC tạo nền tảng cho nền kinh tế máy móc tự trị.
OpenMind sử dụng tiêu chuẩn ERC-7777 để định nghĩa quy tắc hành vi của Bots. OpenMind đang hợp tác với AIM

Điểm nhấn trong kỳ này
Theo thống kê không chính thức của PANews, trong tuần trước (11.10-11.16), toàn cầu có 10 vụ đầu tư và tài trợ trong lĩnh vực blockchain, với tổng quy mô vốn vượt quá 195 triệu USD; ngoài ra, tổng số vốn tài trợ dự trữ tài sản tiền mã hóa của các công ty niêm yết vượt quá 210 triệu USD, tóm tắt như sau:
Trong lĩnh vực DeFi, đã công bố 3 sự kiện đầu tư và tài trợ, trong đó Lighter đã hoàn thành vòng tài trợ 68 triệu USD, do Founders Fund và Ribbit Capital dẫn đầu;
Web3+AI lĩnh vực đã công bố 1 sự kiện đầu tư tài chính, dự án đại lý an ninh AI Web3 LISA đã hoàn thành huy động 12 triệu đô la, Redpoint và các nhà đầu tư khác tham gia.
Lĩnh vực cơ sở hạ tầng & công cụ đã công bố 3 sự kiện đầu tư, trong đó công ty khởi nghiệp tiền điện tử Seismic đã hoàn thành việc huy động 10 triệu đô la, a16z

Messari phát hành báo cáo Q3 về Filecoin: Tỷ lệ sử dụng tăng lên 36%, dung lượng giảm xuống 3.0 EiB
Theo báo cáo trạng thái Filecoin Q3 năm 2025 do Messari công bố, tỷ lệ sử dụng mạng Filecoin trong quý III đã tăng lên 36%, tổng dung lượng giảm xuống còn 3,0 EiB, phí mạng tăng 14% so với quý trước lên khoảng 793.000 USD, trong đó tiền phạt chiếm khoảng 99,5%. Cập nhật v27 "Tuần Vàng" đã loại bỏ phương pháp khu vực phiên bản cũ, chi phí cơ bản và chi phí theo lô gần như bằng không. Khối lượng lưu trữ hoạt động giảm nhẹ 1% xuống còn 1.110 PiB, khối lượng giao dịch mới hàng ngày giảm 19%. Số lượng bộ dữ liệu thực đã ra mắt tăng lên 2.491, trong đó có 925 bộ dữ liệu vượt quá 1.000 TiB. Hoạt động token FVM về cơ bản ổn định tính bằng FIL; DeFi