Gate Ventures 每週加密貨幣回顧（2025年10月6日）

Gate Ventures

TL;DR

• 美國政府將於10月1日停擺，市場擔心停擺可能會比預期持續更長時間。
• 本週即將發布的數據包括美國貿易數據、9月FOMC會議紀要、批發庫存以及联准会主席鲍尔的講話。
• 加密貨幣市場以強勁的勢頭開啓了“Uptober”——BTC漲10.1%，ETH漲8.9%，主要受到BTC創紀錄的ETF流入32.4億美元和ETH流入13億美元的推動。
• 恐懼與貪婪指數跳升至71（貪婪），而ETH/BTC比率小幅下降至0.366，反映出BTC的主導地位。
• 新上市也引起了關注——DoubleZero ($2Z) 在TGE後從$0.74飆升至$1.53，然後穩定在$0.48，而由代幣化美國國債支持的OpenEden ($EDEN) 達到了$1.58的歷史最高點，目前交易價格接近$0.35–$0.36。
• Sui推出了suiUSDe和USDi，以支持下一代穩定資產。
• 三星將Coinbase Pay集成到Galaxy Wallet中，使7500萬美國用戶能夠直接訪問加密貨幣服務。
• Polygon與渣打銀行合作，托管了AlloyX的代幣化貨幣市場基金，帶來了鏈上貨幣市場基金的投資機會。

宏觀概覽

美國政府將在10月1日停擺，市場擔心停擺可能會持續比預期更長的時間。

在10月1日，兩黨未能達成妥協，美國聯邦政府按照市場預期暫時關閉。撥款鬥爭的焦點是削減醫療補貼，尤其是增強型保費稅收抵免（ePTC），原定於2025年底到期。民主黨可能會利用這次關閉來推動共和黨延長ePTC。共和黨傾向於認爲公衆會將關閉歸咎於民主黨，並視此爲減少政府規模的機會。像Polymarket這樣的博彩市場目前預計關閉在兩周內結束的概率約爲30%，人們越來越擔心它可能持續更長時間。

以2013年爲例，這次停擺持續了16天：當時，9月份的非農就業人數、CPI/PPI、零售銷售、第三季度GDP的初步估計、PCE和其他定於10月份發布的數據都推遲了大約1-3周，而原定於11月份發布的10月份數據也推遲了大約1-2周。因此，如果當前的停擺持續超過兩周，原定於10月3日發布的非農就業人數可能要等到10月20日之後才會公布。ADP就業和ISM PMI等私營部門數據可用於評估變化，這些發布可能會對短期市場產生更大的影響。川普威脅在停擺期間進一步削減聯邦員工，如果實施，這將加大負面影響。

本週即將發布的數據包括美國貿易數據、九月FOMC會議紀要、批發庫存以及联准会主席鲍尔的演講。政策制定者對美國經濟和通脹前景的看法將繼續吸引市場關注，因爲本週不僅會發布九月FOMC會議紀要，联准会主席鲍尔也將發表演講。联准会正在評估在面對持續的關稅相關通脹可能性時，如何保持健康的就業市場。 (1, 2)

Polymarket: 政府關門何時結束？

DXY

上周，美元出現了疲軟趨勢，因爲美國政府關門的不確定性以及關鍵聯邦數據發布的延遲影響了經濟前景。(3)

美國財政證券發行

美國財政證券的發行在2025年9月出現了顯著增長，因爲美國政府旨在爲其最近通過的減稅和新支出變更的財政方案提供融資。(4)

黃金

上周，黃金價格突破3900美元，因爲美國政府關門加劇了市場不確定性，而關鍵聯邦數據發布的推遲使得投資者依賴於私人調查。(5)

加密貨幣市場概況

1. 主要資產

BTC價格

ETH價格

ETH/BTC 比率

本週BTC漲10.09%，而ETH漲8.94%。BTC的漲主要是由於美國比特幣ETF的強勁資金流入，錄得淨流入32.4億美元——這是ETF歷史上第二大周流入。同時，美國以太坊ETF也吸引了13億美元的流入。(6)

比特幣恐懼與貪婪指數從上周的50（中性）攀升至71（貪婪），顯示市場情緒顯著改善。ETH/BTC比率略降至0.366，表明比特幣的相對強勁繼續保持。 (7)

2. 總市值

加密貨幣總市值

加密貨幣總市值（不包括BTC和ETH）

加密貨幣總市值（不包括前10名）

本週整體加密貨幣市值增長了8.65%，而不包括BTC和ETH的市值僅上漲了5.55%，突顯了BTC和ETH因強勁的ETF流入而表現更強。此外，不包括前10個代幣的市值僅上漲了3.49%，進一步強調了本週的反彈主要是由藍籌資產主導的。

3. 前30名加密貨幣資產表現

來源：Coinmarketcap 和 Gate Ventures，截至2025年9月29日
隨着“Uptober”的開始，加密貨幣市場強勁啓動，由CEX生態系統代幣引領。MNT、BNB和OKB本週均漲超過15%。MNT保持其看漲勢頭，漲幅達到20.8%，創下新高。

BNB 緊隨其後，漲幅達 17.1%，這得益於對 BNB Chain 生態系統及其 Catalyst 活動的持續熱情，在該活動中，像 $4、$1 和 $GIGGLE 這樣的迷因幣重新點燃了鏈上交易活動。

OKB上漲了15.3%，這是由於OKX在Token2049上發布的路線圖公告，該公告概述了其原生穩定幣USDG的即將推出、與Aave、Uniswap、Balancer和Chainlink的X Layer集成，以及一個1億美元的願景基金，以支持頂級開發者和生態系統的增長。(8)

4. 新代幣啓動
DoubleZero是一個去中心化的網路基礎設施協議，旨在優化跨區塊鏈和分布式系統的高性能連接。它提供了一個雙環架構，結合了邊緣流量過濾和專用光纖網狀路由，旨在減少區塊鏈節點通信中的延遲、抖動和擁堵。
2Z代幣在大約$0.74的價格上線，經過強勁的初始動能和流動性支持，迅速飆升至約$1.53的歷史最高點，隨後在$0.48區間穩定。TGE後不久，它在包括Binance、Upbit、Gate和Bybit等主要交易所上市，增強了其可見性和可交易性。

OpenEden是一個受監管的RWA代幣化平台，將真實資產，主要是美國國債，帶入鏈上，使用戶能夠鑄造、交易和贖回具有機構穩健性和DeFi可組合性的收益代幣。

其旗艦產品 TBILL Vault 允許用戶鑄造以短期美國國債 (加上少量美元緩衝) 1:1 支持的 TBILL 代幣。基礎基金是一個在英屬維爾京羣島註冊的專業基金，資產由 BNY Mellon 管理並保存在受監管的保管中。

根據市場數據，EDEN 達到了約 $1.58 的歷史最高價（ATH），隨後出現回調。它目前的交易價格在 $0.35–$0.36 之間。它在 Binance 和 Gate 等主要交易所獲得了上市。

關鍵加密貨幣亮點

1. Sui 發布 suiUSDe 和 USDi，以推動下一代穩定資產

SUI集團控股與Ethena和SUI基金會合作推出suiUSDe，一種Sui原生合成美元，USDi（由BlackRock的BUIDL支持）也計劃在今年晚些時候登入Sui。suiUSDe的淨收入將被SUI基金會和SUIG用於在開放市場上購買SUI，從而增強生態系統的需求。作爲非EVM鏈上第一個產生收入的穩定資產，推出與穩定幣收入、原生代幣累積和網路增長相一致。 (9)

2. 三星將Coinbase Pay集成到Galaxy Wallet，服務7500萬美國用戶

三星擴大了其與Coinbase在美國的合作，使Galaxy智能手機用戶能夠通過Samsung Pay爲帳戶充值，並通過Samsung Wallet訪問限時Coinbase One促銷。此次整合可能覆蓋超過7500萬Galaxy用戶，使Coinbase能夠在面對Kraken和Robinhood日益激烈的競爭中加強零售用戶的引導。三星將此舉視爲提升Galaxy Wallet功能並擴展其金融生態系統在即將到來的國際市場上的一部分努力。(10)

3. Polygon與渣打銀行合作推出AlloyX代幣化MMF，帶來鏈上曝光

Polygon 是 AlloyX 代幣化貨幣市場基金的發行場所，標準 Chartered 作爲保管和註冊機構。AlloyX 實際收益代幣 (RYT) 提供對中國 AMC 選擇的美元貨幣市場基金的曝光；代幣在 Polygon 上交易，而資產則與標準 Chartered 保持離線狀態。AlloyX 集成了 Chainlink 證明儲備和 NAVLink 以確保透明度。在 AlloyX 被 Solowin 以 3.5 億美元收購後，推出計劃旨在將受監管的貨幣市場基金與 DeFi 連接起來。此舉將銀行級保管與低成本結算結合起來，以實現 RWA 代幣化。(11)

關鍵風險投資交易

1. Flying Tulip 完成 2 億美元的代幣融資，提供“鏈上贖回權”以保護下行風險

Flying Tulip，由Andre Cronje創立，籌集了2億美金，估值爲10億美元，投資方包括Brevan Howard Digital、CoinFund、DWF Labs、Lemniscap、Nascent、Republic Digital、Selini、Susquehanna Crypto等其他投資者。這輪融資引入了“鏈上贖回權”，允許投資者隨時贖回最高達到原始本金，結合了下行保護與收益資助的上行空間。所得資金支持一個全棧鏈上交易所，整合現貨、衍生品、借貸、原生穩定幣和保險於一個跨保證金體系。該設計旨在實現鏈間的機構級深度。(12)

2. xMoney 獲得2150萬美元的戰略融資，以擴展符合 MiCA 的全球支付基礎設施

xMoney獲得了由Sui Foundation主導的2150萬美元融資，MultiversX支持，以擴展其符合MiCA的全球支付基礎設施。作爲一家持牌電子貨幣機構和Visa/Mastercard主要成員，xMoney爲5000多家商戶提供穩定幣支付，包括列支敦士登和盧加諾的機構合作夥伴。這筆資金支持符合規定、用戶友好的基礎設施的擴展，用於7000億美元的穩定幣市場。這輪融資鞏固了xMoney在區塊鏈性能、金融合規和現實世界支付採用的交匯處的定位。(13)

3，Lava獲得1,750萬美元以擴大BTC抵押信用，並推出美元收益產品

Lava，一種以比特幣爲擔保的貸款平台，從Peter Jurdjevic（卡塔爾投資局）、Bijan Tehrani（Stake）、Zach White（8VC）及其他天使投資者那裏籌集了1750萬美元的A輪擴展資金，並推出了一種美元收益產品，提供高達7.5%的年化收益率(BTC擔保貸款)。其早前的1000萬美元A輪融資（2024年12月）由Founders Fund和Khosla Ventures共同主導。專注於比特幣簡化了抵押風險，並瞄準機構對更清潔、風險調整收益的需求。(14)

風險投資市場指標

上周成交的交易數量爲13筆，其中數據領域有5筆交易，佔總交易數量的38%。與此同時，基礎設施領域有1筆（20%），遊戲領域有2筆（15%），去中心化金融領域有5筆（38%）交易。

每週風險投資交易總結，來源：Cryptorank 和 Gate Ventures，截至2025年10月6日

上周披露的融資總額爲3.25億，15%的交易（2/13）在上周沒有公開融資金額。最大的融資來自DeFi領域，金額爲2.52億。融資最多的交易：Flying Tulip 2億，Ethena 3千萬。

每週風險投資交易摘要，來源：Cryptorank 和 Gate Ventures，截至2025年10月6日

截至2025年10月第一周，周募資總額降至3.25億美金，比前一周下降了8%。上周的周募資同比增長了91%。

關於Gate Ventures

Gate Ventures是Gate.com的風險投資部門，專注於投資去中心化基礎設施、中間件和將在Web 3.0時代重塑世界的應用程序。Gate Ventures與全球行業領袖合作，幫助那些擁有重新定義社會和金融互動所需的理念和能力的有前途的團隊和初創公司。

網站：https://www.gate.com/zh/ventures
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參考：

1. S&P Global 周度經濟數據前瞻，https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-6-october-2025.html
2. 政府關門何時結束，Polymarket，https://polymarket.com/event/when-will-the-government-shutdown-end?tid=1759720959026
3. TradingView 在 DXY 指數上，https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. 美國財政部證券發行，https://www.sifma.org/resources/research/statistics/us-treasury-securities-statistics/
5. TradingView 在黃金上，https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. BTC & ETH ETF 資金流入，https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. BTC貪婪與恐懼指數, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
8. X Layer 路線圖，https://cryptorank.io/news/feed/6e09e-okx-unveils-three-phase-x-layer-roadmap-at-token2049-singapore
9. Sui, SUIG和Ethena將推出原生suiUSDe，https://blog.sui.io/suig-ethena-suiusde-stablecoin/?utm_source=twitter&utm_medium=organic&utm_campaign=news
10. 三星將Coinbase Pay集成到Galaxy Wallet中，爲7500萬美國用戶提供服務，
    https://www.theblock.co/post/373346/samsung-expands-coinbase-partnership-with-galaxy-wallet-integration-in-us
11. Polygon與渣打銀行合作推出AlloyX通證化MMF，帶來鏈上曝光，https://blockworks.co/news/polygon-alloyx-standard-chartered
12. Flying Tulip 關閉了 2 億美元的代幣融資輪，提供“鏈上贖回權”以保護下行風險，https://www.theblock.co/post/372787/andre-cronje-flying-tulip-funding-crypto-token-valuation?utm_source=twitter&utm_medium=social
13. xMoney 完成2150萬美元戰略融資，旨在擴展符合 MiCA 的全球支付基礎設施，
    https://www.xmoney.com/blog/xmoney-strategic-funding-round
14. Lava獲得1750萬美元融資以擴大BTC抵押信貸，並推出美元收益產品，https://www.theblock.co/post/373096/bitcoin-lending-platform-lava-funding-new-yield-product

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