2023年初，金融行業經歷了巨大動盪，矽谷銀行（Silicon Valley Bank）、Signature Bank 和 Silvergate Bank 在短短幾天內相繼倒閉。儘管投資者擔心更廣泛的銀行傳染風險，但全球監管機構和中央銀行的迅速干預幫助控制了事態的擴散。然而，此事件突顯了一個關鍵問題：投資者是否仍應考慮區域銀行ETF的投資機會，還是風險過於巨大？

為何2023年銀行危機後區域銀行ETF仍然重要

儘管市場動盪不安，許多分析師仍對區域銀行行業的復甦前景保持樂觀。關鍵在於，透過區域銀行ETF產品實現多元化，投資者可以參與該行業的潛在反彈，而不必承擔個別銀行股票的集中風險。將資金分散投資於多家機構，ETF結構自然能降低導致那三家銀行倒閉的特殊風險。

什麼是區域銀行的定義

聯邦儲備局（Fed）使用一個簡單的指標來分類機構：資產管理在100億美元到1000億美元之間的銀行被定義為區域銀行。這些銀行歷來服務特定的地理區域——這也是它們名稱的由來——但現代的區域銀行經常在更廣泛的地區運營。無論如何，這個術語已經沿用，理解這一定義在評估區域銀行ETF時非常重要。

比較不同區域銀行ETF的費用比率與績效

交易所交易基金（ETF）為投資者提供了一個實用的方式，既能獲得區域銀行的敞口，又能保持投資組合的平衡。選擇區域銀行ETF而非個別股票的主要優點是內建的多元化風險降低。以下是三個追蹤該市場不同細分領域的主要選擇：

iShares美國區域銀行ETF（IAT）：多元化策略

iShares美國區域銀行ETF的管理費用比率為0.40%，過去一年回報率約為26.5%。該ETF模仿道瓊斯銀行指數，選擇小型和中型銀行股票。目前持有35個不同的持倉，其最大持股包括美國銀行（US Bancorp）、PNC金融服務集團（PNC Financial Services Group）和Truist Financial Corp，合計約佔投資組合的39%。持股數較少，反映出較為集中的策略，較某些競爭對手更為專注。

SPDR S&P區域銀行ETF（KRE）：更廣泛的市場敞口

費用比率較低的0.35%，KRE的過去一年回報率約為23.5%。該ETF追蹤S&P區域銀行選擇行業指數，並承諾至少80%的資產持有在指數成分股中。持有141個股票，提供比IAT更為多元化的投資組合。其前幾大持股——Bank OZK、M+T Bank Corp 和Truist Financial Corp——約佔投資組合的8%，顯示資金分散的程度。

Invesco KBW區域銀行ETF（KBWR）：專門指數追蹤

KBWR的管理費用與KRE相同，為0.35%，但一年回報較為溫和，約為14.3%。該ETF追蹤KBW Nasdaq區域銀行指數，通常持有至少90%的資產在指數證券中。基金持有51個持倉，最大持股包括Commerce Bancshares、Cullen/Frost Bankers和Webster Financial Corp，合計約佔12%。這種中庸策略比IAT更具多元化，但比KRE更專注。

如何選擇適合的區域銀行ETF

選擇合適的區域銀行ETF取決於你的投資目標與風險承受能力。追求最大多元化的投資者可能偏好KRE，因其持股數達141個且費用較低。希望集中投資於優質區域機構的投資者則可能偏好IAT，因其較為精選的35檔股票組合。同時，熟悉納斯達克指數的投資者可能會喜歡KBWR，因為它提供較為平衡的持股數量。這三款產品都提供了進入區域銀行領域的便捷途徑，無需自行識別和評估個別機構——在2023年危機中證明了其脆弱性的行業中，這是一個具有吸引力的優勢。

圖示：區域銀行的分佈與範圍

在選擇這些ETF時，投資者應該考慮自己的風險偏好、投資期限以及對多元化的需求。由於這些ETF都追蹤不同的指數，費用比率、持股數量和集中程度各異，投資者可以根據自己的偏好做出選擇。

此外，投資者還應該留意這些基金的持股變動、行業趨勢以及宏觀經濟環境的變化，因為這些因素都會影響區域銀行的表現。隨著經濟逐步復甦，這些ETF可能成為投資組合中重要的多元化工具，幫助投資者在風險控制的同時，捕捉潛在的市場反彈。

總結來說，儘管2023年的銀行危機暴露了行業的脆弱性，但透過多元化的區域銀行ETF，投資者仍然可以在控制風險的前提下，參與這一行業的潛在成長。選擇合適的ETF，根據自己的投資策略進行配置，將有助於在未來的市場中獲得穩健的回報。