2026 年我的加密赛道分级榜单

S:

Tokenization：RWA 持续创新高（约 200 亿），越来越多股票及大宗商品实现代币化。主流基金和托管机构在主要平台加速布局，这已不仅仅是市场叙事。

Stablecoins：稳定币市场规模已达 3100 亿，正逐步成为外汇、支付、银行卡及新型银行分发的主流通道。稳定币是加密世界通向现实应用最明确的桥梁。

Prediction Markets：预测市场交易量和用户数不断刷新历史纪录。随着主流加密应用和传统金融机构集成 PM，分发速度显著加快。

Perps：永续合约依然主导加密市场交易量，衍生品远超现货。链上永续平台月度交易额已突破 1 万亿美元，与中心化交易所持平。

A:

BTCfi：比特币正逐步转变为生产性资本，数十亿 BTC 用于质押、收益和抵押，Babylon 和 Lombard 已占据 BTC 质押 TVL 的主导地位。

Privacy：随着更多传统金融资本上链，选择性披露成为必需：机构亟需合规且隐私友好的支付、身份及企业资金流解决方案。

AI：AI 与加密技术正不断进化，成为数据、智能体及可验证计算工具，潜力巨大。行业规模已不容忽视。

DeFi：DeFi 正加速向消费级应用转型，Coinbase 已上线应用内 DEX 交易及 Morpho USDC 借贷，DeFi TVL 再创新高，消费级新应用层出不穷。

B:

Chain Abstraction：链应逐步“隐形”，智能账户、意图及嵌入式钱包降低使用门槛。优化用户体验对普及至关重要，但开发进展相对缓慢。

InfoFi：尽管近期 FUD 频发，InfoFi 仍是数据市场、激励与可交易信号的核心枢纽。InfoFi 即将迎来关键变革，InfoFi 2.0 值得关注。

Robotics：行业故事远大于实际进展。硬件及部署速度远不及加密行业，当前更偏向基础设施早期布局。

ZK：ZK 技术无疑是核心，但作为交易主题较为混乱。大部分价值归属于能大规模落地 ZK 的生态系统，而非单一 ZK 叙事。

Infrastructure：基础设施需求持续旺盛（RPC、索引、互操作性、数据可用性），但赛道极度拥挤，仍有优质项目不断涌现。

C:

Staking / Restaking：再质押确实存在，但收益持续压缩，惩罚风险真实，复杂性让散户望而却步。该叙事本身被高度炒作。

DePIN：理想状态下 DePIN 可实现现实集成与合作，但多数项目仍难达标。监管与缺乏可持续流动性制约行业发展。

L1 / L2：Rollup 已成为主流，但新链实力较弱。市场价值更多向应用、流动性与分发转移，而非基础层。

SocialFi：尽管偶有活跃高峰，但用户留存和持续 PMF 尚未实现，短期内难以突破。

D:

GameFi：P2E 模式根本性崩坏。部分游戏链虽仍运营，但多数 GameFi 项目本质是更复杂的 DeFi，用户体验更差。

NFTs：NFT 多次尝试复苏，市场态度已明朗。若无 JPEG 和 PFP 以外的新场景，NFT 陷入困境，连游戏集成都不再受关注。

Memecoins：meme 币超级周期虽有趣，但流动性正流向主流项目，meme 币主导地位下降。散户已厌倦被收割，不再盲目追逐百倍神话。

Modularity：架构虽重要，但叙事乏力。用户并不关心，投资者只在有明确可捕获价值路径时才关注，而大多数模块化项目并不具备。

还有哪些叙事被遗漏？

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