亚洲股市普遍回调：美日欧关税协议利好消退，市场聚焦中美贸易谈判与美联储决议

周二亚洲股市普遍承压，市场对特朗普政府近期与日本、欧盟达成的关税协议框架的乐观情绪逐渐消退。投资者在经历一周密集政策变动后转向观望，日经225、恒生指数及上证综指均录得下跌。市场焦点转向正在瑞典举行的中美高层贸易磋商及即将公布的美联储利率决议。美股隔夜表现平淡，标普500微涨再创新高，特斯拉与三星芯片合作带动相关个股走强。

亚洲市场：协议利好消退，区域股指普遍收跌 经历上周因美日、美欧关税协议利好带来的短暂上涨后，亚洲股市周二普遍回调，投资者对协议细节不明朗及持续性存疑：

• 日经225指数： 下跌0.88%，收于40,636.17点。
• 澳大利亚S&P/ASX 200指数： 微跌0.13%，收于8,686.20点。
• 韩国KOSPI指数： 盘中震荡后勉强收涨（涨幅<0.1%），报3,212.59点。
• 香港恒生指数： 下跌1.1%，收于25,276.36点。
• 上证综合指数： 下跌0.3%，收于3,586.93点。 市场交投整体清淡，投资者正消化混合信号并重新评估风险。

核心焦点：中美贸易谈判进展与美联储利率决议 当前市场高度关注两大事件：

1. 中美高层磋商： 中国副总理刘鹤与美国贸易代表斯科特·贝西特本周在瑞典举行会谈，旨在缓和贸易摩擦。贝西特暗示现有关税水平可能维持，首日谈判未取得重大突破。此轮磋商是双方为化解冲突进行的一系列高级别对话之一。
2. 美联储利率决议： 美联储将于周三公布最新利率决定。市场普遍预期其将维持利率不变，并将首次降息时机推迟至9月。尽管特朗普提名的部分委员可能施压提前行动，但央行自2024年末数次降息后，年内一直按兵不动。

协议回顾：美日欧关税框架提振效应减弱 上周政策动态曾短暂提振市场：

• 美日协议： 特朗普公布对日进口商品征收15%关税的框架（低于此前威胁的25%），日本承诺对美国经济投资5500亿美元，并扩大美国汽车制造商和大米出口商的市场准入。
• 美欧协议： 美国同意对来自欧盟的汽车等商品征收15%的关税（同样低于此前威胁水平）。 然而，由于两项协议均缺乏具体执行细节，其市场提振效应难以持续。

隔夜美股：横盘震荡，芯片股受合作利好提振 周一美股表现相对平淡：

• 标普500指数： 微涨<0.1%，收于6,389.77点，连续第六个交易日创收盘新高。
• 道琼斯工业平均指数： 微跌0.1%，收于44,837.56点。
• 纳斯达克综合指数： 上涨0.3%，收于21,178.58点。 板块亮点：AI与芯片股
• 特斯拉CEO马斯克宣布与三星达成潜在价值超165亿美元的芯片供应协议，推动特斯拉股价上涨约3%，三星首尔股价亦大涨6.8%。
• 受谷歌母公司Alphabet上周850亿美元AI投资计划余温及行业利好带动，AMD上涨4.3%，超微电脑(Super Micro Computer)大涨10.2%。

大宗商品与外汇：油价持稳，美元兑日元微升

• 原油： 美国WTI原油期货微涨1美分，报66.72美元/桶；国际基准布伦特原油期货涨6美分，报70.10美元/桶。
• 外汇： 美元兑日元小幅升至148.56（前报148.54）；欧元兑美元微升至1.1600（前报1.1593）。

结语： 亚洲市场回调反映投资者对近期贸易协议实际效力的重新评估，以及对中美谈判僵局及美联储政策不确定性的谨慎态度。美股在关键决议前维持高位震荡，AI与芯片板块在具体合作消息刺激下表现突出。短期内，美联储利率决策声明措辞、中美谈判后续进展及美日欧协议细节的明朗化，将成为驱动全球股市走向的关键催化剂。交易员需警惕“买预期，卖事实”行情在决议后的潜在波动风险。