加密市场展望:动态、趋势与机遇

近期有更多时间进行思考,我想分享一些关于加密货币市场的见解。

预计加密市场的整体方向性走势要到9月之后才会明朗。考虑到宏观经济阻力、夏季流动性限制以及季度末仓位调整等因素,真正的市场动态可能要等到8月假期后市场参与者回归时才会显现。从最近的市场活动来看,大多数小币种的上涨主要由空头挤压推动。交易者受之前反弹的条件反射影响追逐势头,但这次缺乏真正的长期持有者。许多投资者在之前的市场调整中已遭受损失。如预期般,大部分快速拉升的代币随后都经历了同样剧烈的回落。

以太坊出现了令人意外的反弹,而此前受挫最严重的人工智能和迷因币板块引领了这波反弹。相比之下,具有实际应用、坚实基本面或回购机制的代币表现出较强韧性 - 在下跌期间更为稳健,恢复也更快。由此可以得出以下几点洞见:

1. 比特币需求真实且持久

传统资本正通过ETF等受监管渠道逐步进入市场。支持比特币的资本性质与以往周期完全不同,这使得大规模清算不太可能发生,除非受到重大宏观事件触发。

2. 小币种内部分化加剧

最终资金会回流小币种,但不会全面流入。只有具备明确用途和实际应用场景的代币才有可能吸引这些资金。这就是为何以太坊可能会跑赢其他公链。监管明晰度、DeFi使用率提升、通缩结构和质押需求共同构成了强大的良性循环。此外,由于长期未达预期,仍有边际买家在场外等待入场。

3. 风投支持的代币面临结构性风险

代币解锁将持续对价格走势构成压力。在流动性不足的情况下,验证者和早期投资者的持续抛售限制了上行空间。这也是为何在中心化交易所上市的高估值代币未来可能表现欠佳。某些生态的代币尤其面临持续卖压,因其验证者奖励结构导致这种情况。

4. 迷因币具有结构性优势

迷因币具有结构性优势,没有风投解锁,公平发行,完全基于关注度。这是纯粹的炒作机制,在第一轮周期中发挥了作用。

但这个阶段可能正在结束。某些代币生成事件标志着迷因币关注度的顶峰,此后兴趣开始消退。即使在4月的反弹中,某些公链的表现也不如以太坊 - 如果每个人都已持有,当迷因币势头消退时,谁会成为边际买家?

部分迷因币可能仍有不错表现,特别是那些在主流社交平台上通过有影响力人物推动而走红的币种。这些仍可能带来非对称的财富效应。但"可爱动物币"作为alpha的时代已经结束。只有那些拥有强大故事和市场认知的币种才具有真正的投机价值。

5. 未来市场趋势

如果迷因币不再是主要机会,那么下一个热点是什么?

我的看法是:人工智能与加密货币的结合。

如果关注我的动态,你会发现我在这个周期中的大部分操作 - 在早期之后 - 都集中在迷因币和AI上。

与DeFi夏季类似,大多数早期AI项目在炒作后都失败了。但真正基于实用性的项目正在熊市中默默构建。我们已经看到一些项目在链上出现。

随着迷因币利润枯竭,注意力自然会转向新的叙事。AI凭借其明确的实用性,非常适合成为下一个焦点。

许多AI x 加密项目采用公平发行模式,呼应了某些成功项目的叙事。

这就是为何我在平静的几周里花时间研究并提前布局这个领域。现在没必要急于建立全部仓位,但我相信,如果市场再次强劲上涨,这个领域将蕴藏最大的非对称机会。