反思市场动向:加密货币未来趋势分析

经过一个深思熟虑的周末,我对当前加密货币市场有了一些新的见解。

加密市场的真正走向可能要到9月后才会明朗。考虑到宏观经济阻力、夏季流动性不足以及季度末调仓等因素,市场动态要等8月假期后才会真正展开。近期大多数山寨币涨幅主要源于空头挤压,交易者受之前反弹影响追涨,但缺乏长期持有者支撑。如预期,多数暴涨的代币随后也出现剧烈回调。

以太坊出乎意料地反弹,AI和币等此前受挫板块领涨。相比之下,具实际用途、强劲基本面或回购机制的代币表现更为稳健,不仅跌幅较小,恢复也更快。从中我们可以得出几点洞见:

1. 比特币需求坚实持久

传统资本正通过ETF等监管渠道逐步进入。目前支持BTC的资本性质与往期截然不同,这使得大规模BTC清算难以发生,除非受宏观事件影响。

2. 山寨币内部分化加剧

资金终将回流山寨币,但不会全面覆盖。只有具明确用途和实际应用的代币才可能吸引资金。这也是我认为以太坊将优于Solana的原因。监管明确、DeFi使用率增长、通缩结构和质押需求共同形成强大飞轮效应。且由于ETH长期未达预期,仍有潜在买家观望。

3. 风投支持代币存在结构性风险

代币解锁将持续压制价格。流动性不足时,验证者和早期投资者的持续卖压限制了上行空间。因此,我认为中心化交易所上市的高估值代币前景堪忧。Cosmos生态代币尤其面临持续卖压,源于其验证者奖励结构。

4. MeMe币具结构性优势

无风投解锁,公平发行,完全基于关注度。这是纯粹的炒作机制,如首个周期所示,它确实奏效。

但我认为这个阶段正在结束。Pump.fun代币生成事件和Trump币推出标志着币关注度顶峰。此后,币兴趣开始消退。即使4月反弹时,SOL表现也不及ETH。如果人人都已持有SOL,币势头消退时,边际买家从何而来?

部分币可能仍表现不错,尤其是那些在加密推特之外,如TikTok或Instagram上通过有魅力人物推动而走红的币。这些仍可能带来财富效应。但"萌宠币"作为alpha的时代已终结。只有拥有强大故事和深入市场认知的币才具真正投机价值。

5. 未来市场趋势

那么,如果币不再是机会所在,接下来是什么?

我的观点:AI与加密货币的融合。

如果关注我的动态,你会发现我本轮操作主要集中在币和AI上。

• 如同DeFi夏季,多数早期AI项目在炒作后失败。但真正基于实用性的项目正在熊市中默默构建。我们已在链上看到一些项目浮现。

• 随着币利润枯竭,注意力自然转向新叙事。AI凭借明确实用性,很适合成为下一个焦点。

• 许多AI x Crypto项目采用公平发行,呼应了近期热门叙事。

这就是为何我近期专注研究并提前布局这一领域。现在无需急于建仓,但我相信,如市场再次强劲上涨,该领域将蕴藏最大的不对称机会。