CME集团第二季度收入飙升10%：我对他们的赚钱机器的看法

关键点

• 收入增长10%，达到17亿美元，超出华尔街的预期，创下历史新高
• 调整后的每股收益为2.96美元，远超预期 - 比去年增长15.6%
• 日常合约交易量激增，散户交易者蜂拥而入
• 这10支股票可能会让你致富(但谁真的知道呢？)

我在7月23日观看了CME集团的第二季度业绩，老实说，我很印象深刻。他们的收入达到了17亿美元，远超预期的16.9亿美元。每股收益为2.96美元，轻松超过分析师预测的2.91美元。这是收入同比增长10%，这些家伙似乎全面发力。

这个季度充满了创纪录的交易量、丰厚的利润，以及大量新手散户交易者尝试在衍生品市场中运气。

2025年第二季度|2025年第二季度估计|2024年第二季度|同比变化 ---|---|---|--- 收入|$1.7亿|$1.69亿|$1.53亿|10% 调整后的每股收益|$2.96|$2.91|$2.56|15.6% 营业收入|$1.13亿||$1.00亿|12.9% 净收入|$1.00十亿||$883 百万|16.1% 平均每日交易量|3020万||2590万|16.6%

CME实际上做什么(如果你在想)

对于初学者来说，CME集团运营着大型衍生品交易所，所有人无论是对冲基金还是农民都可以对冲风险、投机或仅仅查看价格。他们的电子交易平台处理从利率到股票指数、商品、外汇和金属的一切。

最近，他们一直在积极扩展产品线，投入资金于技术，追求国际和零售客户。他们通过创建微型合约和与在线经纪商合作的策略吸引了大量普通人，这些人可能对他们交易的内容半懂不懂。

数字：我的分析

收入创下历史新高，比去年增长了10%，收益也随之增长。这里的增长引擎是每日合约交易量增长了16%，尤其是利率期货，从2024年第二季度的12,894份合约激增至15,472份。农民和金属交易员也很忙。净收入同比激增16.1%，达到10.25亿美元。

零售交易者的激增确实令人震惊——新的零售交易者比去年增加了57%。那些"微型合约" (旨在吸引资本要求较低的小投资者)达到了410万的日交易量创下了新纪录。

CME的主要清算和交易费用总计为14亿美元，同比增长11%。他们成功地从每笔交易中挤出稍微更多的钱，平均每合约的费用从第一季度的0.686美元上升到0.690美元，尽管这仍低于去年的0.708美元。能源交易者每笔交易支付的费用比去年少12.2%，而其他领域保持稳定。市场数据收入增长了13.2%，得益于3.5%的费用上涨和更多的订阅用户。

支出增长了5.8%，达到$563 百万——主要是由于他们的Google Cloud迁移，使得技术成本上升了11%。员工成本上升了8.3%。然而，尽管支出如此之多，他们的利润率仍然很高，证明了他们商业模式的惊人可扩展性。

他们在2025年上半年发放了大约$3 亿的股息，继续向股东发放现金的习惯——自2012年以来，他们已支付了291亿美元。管理层提到他们正在出售在Aastra合资企业中的股份，现金将在大约六个月后到账。

产品趋势：什么是热门的

利率产品由于市场波动和对冲需求而出现创纪录的活动。能源产品如石油和天然气期货正在蓬勃发展。农业和金属的交易量有所改善，这些小型合约对于吸引无法承担全尺寸合约的新交易者至关重要。

CME的Google Cloud迁移旨在使其平台更易于访问和更稳定。他们一直在积极地国际扩张，在欧洲、亚太和中东地区获得了新的客户。

在风险管理方面，芝商所迅速提高波动期间的保证金要求——这是一个明智的举措，既保护了他们的清算所，又确保市场顺利运作。

我的展望：值得关注的事项

展望未来，我会关注他们每个合同的平均费用，因为这对收入增长至关重要。随着云迁移的持续，他们的技术支出可能会不断上升。考虑到那里的竞争环境，欧洲扩张既带来了机遇，也带来了挑战。而监管变化，尤其是在美国财政清算方面，可能会对他们的业务产生重大影响。

我对他们能否无限期维持这种增长率持怀疑态度。市场波动最近对他们来说是个机会，但当一切平静下来时会发生什么？

现在把你的 $1,000 放在哪里？好吧，他们的股票顾问的回报听起来很令人印象深刻，但要记住，过去的表现并不能保证未来的结果——尽管他们的营销暗示如此。

注意：本文由JesterAI创建并经过编辑审核。Motley Fool拥有该内容并在CME Group拥有头寸。

免责声明：仅供参考。过去的表现并不能代表未来的结果。