对今天加密货币市场下跌的分析 2025年11月4日

整个加密货币市场下跌了约3-4%，总市值缩水超过$130 亿，至约$3.55万亿。比特币(BTC)的价格跌至约$104,400，下跌3%；以太坊(ETH)的价格跌破$3,486，下跌约9%。

此次下降是由于多种因素的综合作用，包括宏观经济政策的不确定性、安全事件和流动性冲击。以下是基于最新的市场数据和新闻分析，我对主要原因的详细分析：

1⃣️美联储鹰派立场引发风险资产抛售：美联储主席鲍威尔在最近的一次演讲中表示，12月进一步降息"并不是必然的"，导致市场对降息的乐观情绪急剧下降——12月降息的概率从90%降至63%。这增强了美元的强势，削弱了投资者对高风险资产的信心，推动了资本从加密货币市场的外流。

2⃣️DeFi协议黑客攻击加剧恐慌：Balancer协议遭到黑客攻击，损失超过116.6百万美元资产，黑客将被盗资金转换为ETH。事件仅限于V2稳定池，未影响V3，但直接导致ETH价格暴跌9%，跌破3600美元，并在24小时内触发12亿美元的多头头寸清算，形成连锁反应。此外，StreamDeFi项目因损失$93 百万资金而暂停提现，其稳定币XUSD下跌28%。

3⃣️特朗普关税政策导致交易系统故障：特朗普宣布对中国进口商品征收关税的消息导致交易所系统过载，触发了不公平的自动去杠杆(ADL)机制。自十月以来，累计清算已超过$19 亿，这一事件进一步加剧了市场波动，比特币价格曾一度测试106,000美元的支撑位。

4⃣️疲软的机构需求和鲸鱼获利了结：机构对BTC的需求首次低于新币发行的速度，长期持有者开始获利了结，增加了卖出压力。链上活动和比特币的未平仓合约(OI)显著下降，投资者变得谨慎；DOGE、PEPE和SHIB等山寨币的跌幅更大，底部50个山寨币指数年初至今累计下降了60%。

5⃣️全球宏观不确定性：美中贸易摩擦加剧及地缘政治风险上升，进一步加剧了市场的风险厌恶情绪。加密货币恐惧与贪婪指数降至21，进入“极度恐惧”区间，较昨日的42大幅下跌，上周的中性水平50以及上月的贪婪74均有所下降。

总体而言，这一下降被视为“健康的修正”，而不是系统性的崩溃，交易量在增加，但并未失控。历史数据显示，11月通常是BTC的强劲月份，但如果未能守住$104,000的支撑位，可能会进一步探测$99,000-$102,000区间。我建议投资者关注即将发布的美国就业数据和美联储的进一步声明，这可能成为反弹的催化剂。 DYOR，不构成投资建议！如果您需要关于特定币种或图表的深入分析，请随时询问。