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破解波动率偏斜:交易者错过的秘密信号

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你是否注意到具有不同执行价格的期权有着截然不同的隐含波动率?这就是波动率偏斜——它基本上是市场的水晶球。

这里是分解:

模式讲述了一个故事

  • 波动微笑:在两个极端,隐含波动率(IVs)都更高 (非常OTM/ITM)
  • 波动微笑:倾斜曲线,一侧陡峭得多

两个方向,两个信号

  • 远期偏斜:较高的行权价 = 较高的隐含波动率 → 市场预期价格上涨 → 看涨期权更贵
  • 反向偏斜:较低的行使价 = 较高的隐含波动率 → 市场预期价格下跌 → 看跌期权更昂贵

为什么反向偏斜主导加密货币?原因很简单——做空成本高或风险大,因此交易者购买看跌期权进行对冲。这推动了低行使价隐含波动率的上升。

如何交易它 在牛市中出现平坦的前向偏斜?跳过牛市看涨价差(它们价格高)。改为牛市看跌价差——同样的看涨押注,成本减半。

偏差不仅仅是一条美丽的曲线。这是市场泄露的期望。学会解读它,你基本上就是在提前捕捉市场情绪。

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