在对降息的乐观预期下，加密资产市场明显稳定，市值上涨了1.5%，达到2.98万亿美元。然而，短暂的反弹并不意味着加密市场面临的挑战已经解决。分析师指出，本月的下跌暴露了比特币面临的三个核心问题。

1. 从比特币ETF的资金流出加剧了。
10X Research的创始人兼首席执行官Markus Thielen表示，11月份比特币交易所交易基金( ETFs)的流出已达到35亿美元，是今年2月以来的最大值。他指出，“这表明机构投资者已经停止分配比特币，而这些ETF已经转变为卖方。只要他们继续抛售，市场将难以维持反弹或上涨。”
2. 稳定币的铸造速度放缓，资本外流加剧。
Thielen还指出，稳定币的铸造活动已经放缓，这可能表明流入加密市场的资金减少。根据其数据，上周约有8亿美元从加密资产流回法币。尽管这不是大规模的流动，但进一步表明资金并没有留在市场上。稳定币是一种与其他资产的价格挂钩的加密资产，通常是美元，并在市场波动期间提供对冲功能。在上个月加密市场历史性的崩盘之后，稳定币的市值曾一度上涨。然而，根据DeFiLlama的数据，截至11月1日，稳定币的总市值已减少46亿美元。Thielen表示，"资金不仅没有流入市场，而且还在持续流出。这也是比特币市场份额无法增加的原因。"
3. 来自长期持有者的卖压仍然存在。
第三个挑战是长期持有者在下跌期间开始出售，可能是预期比特币的历史四年周期。从高峰到低谷，比特币的表现通常与每四年发生一次的减半事件密切相关。然而，许多投资者现在对这个轨迹是否会重现持怀疑态度。区块链分析公司Nansen的研究分析师尼科莱·索德加德表示：“在每个周期中，老玩家都会出售。我认为在某个时刻，他们会觉得，‘也许我现在已经足够老了，是时候用这笔钱去做别的事情了。’”