比特币触及6个月低点：市场到底发生了什么崩溃？

BTC刚刚跌破$95K ，这不仅仅是价格问题。 周五降至$94,590，抹去了$900M 的多头杠杆头寸，但问题是——与我们在十月看到的相比，这只是小钱。真正的伤害？是情绪的崩溃。

完美风暴

三件事情同时发生：

1. AI行业暴露 — 迈克尔·伯里最新的观点：公司可能通过延长硬件的折旧计划来操纵收益。亚马逊实际上转变了方向并缩短了他们的折旧期。当AI炒作机器停滞时，所有人的风险偏好都会消失。

2. 现货ETF流出 — 在两天内流出$1.15B听起来令人害怕，直到你意识到这仅占总资产的<1%。但是时机很重要。这是信号，而不是规模。

3. 2011年的鲸鱼被清算 — 老钱撤出。尽管分析师指出这是一种孤立现象，而不是级联信号。

真正的信心在哪里？

衍生品描绘了一个模糊的图景：

• BTC期货溢价停滞在~4% (低于5%的中性线)
• 30天期权德尔塔偏斜维持在10% — 虽然偏高，但远未达到上个月的16%恐慌水平
• 翻译： 交易者感到紧张，但并不确信一切结束了

宏观通配符

特朗普削减关税的言论刚刚引发了通胀担忧。埃尔-埃里安的衰退警告让低收入家庭收紧了腰带。当宏观经济出现问题时，加密货币流动性首先枯竭。

底线

除非人工智能行业的恐惧和衰退的讨论减弱，否则比特币将持续受压。但要关注鲸鱼——据报道，聪明的资金在主要交易所购买了这次下跌。这通常是显示抛售接近的逆势信号。