香港比特币现货ETF来了，散户怎么玩？一文搞懂投资门槛和税务成本

美国批准现货比特币ETF后，香港也坐不住了。根据最新消息，港证监正在加快审批首只香港现货比特币ETF，春节后有望在港交所上市。但买之前得搞清楚几个问题：谁能买？怎么纳税？比起期货ETF又有什么区别？

投资条件：门槛没你想的那么高

首先好消息是，香港现货比特币ETF不算直接购买虚拟货币，监管上被定性为基金产品，所以只要是合法持牌在港交所上市的，香港居民就能通过正规渠道购买，不需要额外的加密货币交易牌照。

但有个限制：禁止向内地投资者销售。也就是说，内地居民即使想买也不行，除非事先获得所有必要的政府批准。

现有的期货ETF入场门槛在50-100个基金单位不等，换算成现货ETF应该也差不多。相比直接买币，这种方式低门槛多了。

发行方也有要求

想发行比特幣ETF？港证监的条件是真不少：

• 管理公司必须拿到升级版9号牌，且至少有一名员工有虚拟资产管理经验
• 资产託管必须由港证监认可的机构负责，私钥得保存在香港，大部分资金放冷钱包
• 不能用期货做槓桿，投资策略要主动而灵活，展期成本可控
• 不能玩高风险，必须基于主要交易平台的现货数据来估值
• 投资者教育不能少，风险披露要详细

简单说，港证监在确保这玩意既安全又透明。

税务处理：香港vs新加坡

这是最实际的问题——赚的钱要不要交税？

在香港：个人投资者的好消息是，资本利得和股息分红通常不用交税。但有个前提——你得是真投资，不是频繁交易。如果被认定为交易性质（持股时间太短），可能会被征收利得税。

公司法人就没那么幸运了，首200万港元的利得税是8.25%，超出部分16.5%。独资或合伙业务分别是7.5%和15%。

在新加坡：情况复杂点。新加坡个人对海外来源的收入也不征税，但有个隐藏规则——只要把钱汇回新加坡，就被认为产生了新加坡来源收入，得交个人所得税（0-24%，看收入水平）。

新加坡企业对海外股息有豁免条件，但得满足：对方国家的企业税率至少15%，且该笔收入已在海外被征税。香港企业向非居民支付的股息无预提税，所以新加坡投资者在这块省事儿。

现货ETF vs 期货ETF

截至目前，港交所上市的只有三只期货型产品：

• 南方东英比特币期货ETF（AUM 3080万美元）
• 南方东英以太坊期货ETF（AUM 1209万美元）
• 三星比特币期货ETF（AUM 1014万美元）

这三个现存产品的管理费都在0.89%-1.99%之间，规模都不大。等现货ETF来了，预期会吸引不少资金流入，因为现货对标实际价格，更直观也更符合传统投资者习惯。

最新进展

2024年1月26日，嘉实基金香港成为首家提交现货比特币ETF申请的机构。港证监表态要加快审批，春节后有望见到第一批产品上市。市场预计港证监会参照美国做法，一次批多家申请。

从期货到现货，这标志着虚拟资产正在被传统金融市场吸纳。对散户来说，意味着投资比特币的方式更规范、更方便，风险管理也更有保障。

关键节点：春节后港交所，起等着。