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为什么做空者会被"坑杀"?一文讲透轧空机制

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做空听起来简单:押注价格下跌,赚取差价。但这玩意儿有个致命风险——轧空

轧空是什么?

简单说:大量空头被迫平仓 → 争相买入 → 价格暴涨。这就是轧空。

空头的逻辑是"我赌价格会跌"。但如果价格反向上涨呢?亏损不断扩大,最后要么主动认赔平仓,要么被交易所强制平仓(特别是期货/杠杆)。平仓怎么做?必须买入

这就关键了:当成千上万空头同时买入,买盘瞬间堆积,供应短缺,价格就会以极快的速度上涨。形成一个正反馈循环。

为什么加密市场轧空特别猛?

  1. 高杠杆:BTC衍生品市场用10倍、100倍杠杆很平常。价格波动5%都可能爆仓
  2. 空头堆积:一旦市场悲观,空头头寸会快速积累。一旦反转触发,集体踩踏
  3. 流动性集中:关键价位的止损单一起触发,形成"瀑布式"强平

真实案例

特斯拉(TSLA):史上做空最多的股票之一,却经历过多次暴涨,空头被反复搞。

2019年初BTC:从低位反弹,突破压力区间后,空头猎杀开始。价格一飞冲天,空头措手不及。直到2020年"黑色星期四"再次大幅波动,又是大量空头回补。

怎么防?

  • 做空前先想好:如果反向运动50%怎么办?
  • 严格设置止损,别幻想能扛过去
  • 别用超过自己风险承受能力的杠杆
  • 关注多空比例,空头过多就要谨慎

简单粗暴:高杠杆做空=赌命。市场有无数种方式让空头爆仓,但只有一种方式让多头活下来——活着就赢了。

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