2025-2030年黄金价格预测：为何今年3000美元可能是保守的

现货黄金在2024年初刚刚在所有主要全球货币中创下新的历史高点——不仅仅是USD。这才是大多数分析师忽视的真实信号。

准备工作：三年的基础

历史上，黄金行情的上涨往往开始时缓慢，而在最后阶段加速。上一次牛市经历了多年的多个阶段，而不是几个月。根据50年的图表分析，我们看到一个长达十年的杯柄形态的完成(2013-2023)。这种模式通常是持续多年的上涨趋势的前兆。

我们的目标：

• 2024: 峰值 ~$2,600 ✓ (已经达到)
• 2025: $3,100 作为可能的目标
• 2026: 推向 $3,900
• 2030: $5,000是个大概数

实际上驱动黄金的因素：通胀预期 (而非供需噪音)

忘掉需求/供应的辩论。真正的驱动力？通过TIP ETF的通胀预期。黄金和TIP之间的关系具有惊人的一致性。在50年的数据中，唯一一次偏离 = 证明规则的例外。

事情是这样的：TIP目前正在遵循一个长期的上升通道，这意味着真实的通胀预期正在建立。当与M2上升和CPI稳定增长结合时，你会看到对黄金的持续上行压力——不是爆发性的，而是无情的。

相关性检查： 黄金与标普500指数在通胀预期下也存在奇怪的相关性。(抱歉，"黄金在衰退中闪耀"的观点——数据却表明情况并非如此。)

值得关注的两个领先指标

1. 货币与债券市场

• EUR/USD 从长远来看呈建设性看涨 → 对黄金有利
• 2023年中期20年期国债收益率达到峰值 → 下降的收益率支持黄金

2. COMEX期货头寸

• 商业交易者持有大量净空头头寸 ("价格压制"指标)
• 这在短期内限制了爆炸性的上涨，但温和反弹是完全可能的

机构共识与我们的呼吁

大多数主要银行(高盛、瑞银、美银、花旗、摩根大通)集中在**$2,700-$2,800为2025年**。这是共识交易。

我们预计$3,100——大约10-15%更看涨。为什么？50年和20年时间框架上的图表模式是积极看涨的，M2/通胀动态正在形成，机构头寸表明上涨尚未完全定价。

真实的收获

这不是一个抛售和拉升的场景。这是一个多年的重新评估。黄金在2024年初以所有全球货币同时突破历史最高点是确认信号。机构资金意识到通货膨胀不会像市场去年定价的那样迅速消失。

打破看涨论点： 只有在黄金跌破并保持在$1,770以下时才会发生，(极不可能)。

奖金：在这个周期的后期，银价可能会变得火热。历史上，银价在黄金牛市的第二阶段会加速上涨——到本世纪末，50美元/盎司以上的目标是合理的。