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等权重与市值加权:为什么你的标准普尔500指数基金可能过于集中于大盘股

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这里有一个情节反转:当大家都在往像VOO这样的标准S&P 500 ETF里诱高资金时,有一个没人谈论的结构性问题。

集中问题是真实的。 大型五巨头(Nvidia、Microsoft、Apple、Amazon、Meta)现在占据了标准普尔500指数的约28%,尽管它们仅占500个成分的1%。这太疯狂了。确实,当这些巨头表现火爆时,市场表现也很好,但如果其中任何一家发布糟糕的财报季,整个指数就会崩盘。

进入等权重ETF (如RSP)。 它不让大盘股主导,而是给予500家公司大致相同的份额。你的主要持股最终占基金的~1-2%。

数学是正确的: 在过去的15年里,标准普尔500指数击败了88%的主动管理大盘基金——因此被动投资仍然是最佳选择。但当中型公司在增长,而不仅仅是大型公司时,等权重实际上表现优于市值加权。

简而言之——市值加权更简单,但偏重于大公司。等权重分散风险。两者并没有本质上的“更好”,但理解其中的区别?这才是真正的关键。

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