# 华尔街的星期五混乱：科技股下滑，而利率预期提振房地产

美国市场在周五的交易中跌宕起伏，缺乏明确的信心。道琼斯指数小幅上涨0.2%，至45,851.75点，但标准普尔500指数下跌0.2%，至6,526.09点，而纳斯达克指数下跌更为严重，跌幅为0.6%，至21,938.84点——这一明显的分歧暴露了投资者的犹豫。

罪魁祸首？两种竞争叙事在会议中碰撞。早期的看涨动能——受到英伟达盈利超预期和纽约联储主席约翰·威廉姆斯的鸽派言论的推动——最初提升了市场情绪。威廉姆斯称货币政策为“适度限制”，并暗示未来可能进一步降息，使得对12月降息的预期从周四的39.1%上升到75.3%。但反弹最终无果而终。

随着现实的到来，投资情绪变得紧张。周四反弹的科技股急剧回落。英伟达下跌了2.5%，跌至两个月来的低点，导致费城半导体指数下跌2.4%。更广泛的科技疲软(软件、网络、硬件)使纳斯达克跌破了两个月前最后一次见到的水平。

与此同时，利率敏感行业蓬勃发展：房地产股上涨了3.5%，运输股上涨了2.1%——当降息预期上升时的操作手册。

全球溢出非常严重。亚洲遭受重创——日本的日经指数和香港的恒生指数均下跌2.4%，而韩国的Kospi暴跌3.8%。欧洲的反应则比较平淡：英国持平，法国略微下跌，德国下跌0.7%。

债券市场持续上涨。10年期国债收益率下跌3.7个基点，降至4.069%，押注未来货币政策将更加宽松。

混合信号表明交易者在降息乐观情绪与对估值和经济韧性的持续焦虑之间左右为难——这是在下一个催化剂到来之前，波动交易的经典配方。