那只暴涨的核股票——然后一个月内崩跌40%

Oklo的故事看起来像是一个加密货币的诱高和砸盘，但它是一家获得美国能源部支持的合法核反应堆公司。

热潮： 在12个月内，OKLO的股价飙升了9x (，从~$18 到$166 ，在十月中旬)。投资者进入了完全的FOMO模式，押注于为AI数据中心提供动力的小型模块化核反应堆——一个真正引人注目的叙述。

现实检查： 然后股票在30天内暴跌了40%。为什么？因为财报季来了。

Oklo的第三季度报告爆出重磅消息：零收入。这不是打错字。该公司在销售上没有收入，直到2027年才会涉及收入。直到2030年才会实现盈利。直到2033年才会产生正的自由现金流。

燃烧率问题： Oklo的花费就像是一家使用类固醇的初创公司:

• $82.2M 年初至今总运营成本
• $36.3M 在第三季度被销毁，仅占年度销毁的 44%，而且仅是年中的 33% (
• $55M 现金至今已烧掉 = ~)年化运行率

好消息：他们在银行里有**$923M**。按当前的消耗速度，他们可以在不陷入困境的情况下生存12年以上。

坏消息：他们可能真的需要这样做。

百万富翁问题： 是的，核能为人工智能提供动力确实是一个重大趋势。是的，能源部的合同确实令人印象深刻。但这里有个数学问题：

你并不是在投资Oklo——你是在投机管理层是否能够：

1. 实际上建造这些反应堆$73M 而不仅仅是设计它们(
2. 扩大到盈利能力 )5+ 年远(
3. 产生积极的现金流 )8+ 年后(

这需要坚定的信念和佛教僧侣般的耐心。

底线： Oklo 从投机性的月球发射转变为揭示其财务状况的投机性月球发射。股市对这一现实检查感到厌恶。它是否能恢复完全取决于未来十年的执行——而没有人能自信地预测这一点。

这不是一个无聊的股息游戏。它是对未来能源基础设施的二元押注。