Pinterest的国际布局：值得关注吗？

Pinterest刚刚发布了2025年第三季度的财报，以下是吸引我们注意的地方——国际收入向下破位讲述了这个平台实际上在哪里赚钱的有趣故事。

重要的数字：

总收入达到 $1.05B (，同比增长16.8%)，但这里是地域分布：

• 欧洲: $193M (18.4% 的总计) — 超出分析师预期4.6%
• 其他地区：$70M (6.7% 的总计) — 超出预期7.73%

与一年前相比：欧洲的收入仅占15.3%，而其他地区占4.7%。翻译？PINS正在成功地扩展到其本土市场之外。

华尔街接下来预期的内容：

分析师正在建模：

• 2025年第四季度：$1.33B 收入 (+15% 同比)，欧洲达到19.6%，其他地区为7%
• 2026年全年：$4.23B 收入 (+16.1% 同比)

欧洲单独预计每年贡献791.24M美元—几乎占总收入的19%。

真实对话：

对于一个历史上由美国用户驱动的平台来说，这种国际势头是真实的。货币波动和地缘政治噪音是真实的风险，但进入美国以外快速增长的市场正是增长股票所需的。上行空间？如果新兴市场继续加速，PINS可能会带来惊喜。下行风险？国外的一次衰退可能会沉重打击势头。

股票警报： PINS在过去一个月下降了17.8%，(相比S&P 500的+1.5%涨幅)。Zacks评级为#4，表现不佳。值得关注下一个财报电话会议，看看国际市场的吸引力是否能扭转局面。