Cisco涨了35%,还有戏吗?

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思科过去一年股价暴涨34.6%,主要吃的是AI红利——AI基础设施订单从20亿翻倍,超管理层预期。光是超大规模云厂商的AI订单就干到13亿,公司预测今年能出30亿AI收入。网络产品五个季度连续两位数增长,从数据中心到校园网全线吃香。

新品也在铺:Cisco 8223路由系统、P200芯片、还跟NVIDIA联手做AI工厂认证方案。Webex也在加AI功能。财报指引也不错——今年营收预计600亿到610亿,去年567亿,EPS预计4.08到4.14,比去年3.81有增。

但这里有个问题:估值已经stretched了。PS比率5.01X,行业平均4.56X,直接被溢价。竞争也激烈——HPE怎么就没涨呢?分析师给的评级是Hold,意思是等便宜点再上车。

总结:AI故事不错,但价格已经反应了这个故事。短期风险不小。

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