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Sirius XM 股票值得你的投资吗?以下是你实际上需要知道的内容
钱的游戏:SIRI 如何赚取现金
Sirius XM 保持简单——只需赚取订阅收入。去年,他们仅通过月费就获得了 66 亿美元,这基本上占他们总收入 87 亿美元的 76%。剩下的呢?来自他们的 Pandora 子公司的广告 ($18 亿,约占 20%),以及随机的设备销售。与免费的传统 FM 广播不同,该公司的整个模式围绕着让人们每月支付 10-25 美元以获得汽车卫星广播的访问权。
真正的问题:流媒体正在慢慢侵蚀他们的市场
快进到今天——现在已经不是2004年了。当时,霍华德·斯特恩的炒作让卫星广播成为未来。现在呢?Spotify和智能手机流媒体才是真正的威胁。截至2025年第三季度,Sirius XM仍有3280万用户,但这里有一个关键点:他们在七年前达到了3490万的峰值。尽管流失率维持在可控的1.6%,收入已经连续三年下滑。这是一个慢动作的消退,而不是悬崖式的跳水——但消退依然是事实。
伯克希尔·哈撒韦的情节反转
有趣的地方来了。沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦现在拥有Sirius XM的37%——而他们自2024年夏天以来一直在购买,而不是出售。为什么?因为老一辈看到了"无聊"中的价值。
Sirius XM在成长故事上可能不尽如人意,但它是一个不错的价值投资。
债务负担是真实的,长期生存能力存在疑问,但拥有伯克希尔作为你的支持者,就像有了终极的共同签署人。
底线
Sirius XM 并不性感。它没有增长。但它是盈利的,产生现金,支付不错的股息,并得到了世界上最著名的价值投资者的支持。是否足以让你购买取决于你是在追求增长还是收入。只需知道你实际上在买什么——一个成熟、稳定的现金奶牛,正慢慢失去市场份额给更好的科技。